“沪港通箭在弦上 券商三问”

本篇文章1729字，读完约4分钟

[即使上证所文件密集发行，证券企业在不到半年的准备期内凝聚的问题依然难以完全涵盖。 根据《第一财经日报》获得的上证所向会员反馈沪港通共4次提问的回答，券商准备港股通的问题主要有3点。”

沪港通进入24小时测试期，挂牌的不仅是交易所，还是会员单位的证券公司。

即使上海港通业务指导等相关文件密集发行，也无法涵盖证券公司筹备过程中遇到的问题。

《第一财经日报》获得的上证所对会员沪港通共四次提问的回答显示，券商准备港股通的问题首要在于投资者准入门槛、港股通股权权益分配转换、证券工会费征收导致客户账户透支等问题。

投资者的阈值

目前，对港股投资者的相关要求是，持有上证a股账户，投资者为个人投资者的，证券账户和基金账户的资产总额需要在50万元以上，投资者已经签订了风险揭示书，信用账户不允许开设港股证券账户。

“投资者的进入门槛需要细分决定。 例如，投资者的证券资产包括那些项目？ 例如资金、证券、理财产品、信用账户资产、b股等各种资产。 另外，托管于其他证券公司的资产可以合并并纳入计算吗？ ”会员证券公司提交的。

对此，上证所做出答复称，投资者准入门槛的具体计算口径仍表现为相关监管机构的信息。

证券公司还提出，港股通业务启动后，如果集合计划能够直接投资港股，则需要对现有的评价体系进行较大的变更，预计系统改造会有一定的困难，需要进一步细化系统改造方案。

证据表明，集合计划、基金等能否参与港股交易的问题既与原资源管理合同有关，也与监管政策有关。 建议在监管政策确定后再加以澄清。

权益分派怎么办？

“港股供应股票的情况发生后，内地投资者获得供应股票的权利后，可以出售这一权利。 出售股票权利的具体方法是什么？ 顾客是自己明确买卖价格还是统一价格买卖？ 是可以卖出一部分权利，还是需要一次不重复全部卖出？ 客户有购买权利吗？ 如果可能的话，怎么购买？ ’海通证券提交。

上证所表示，供销股可以通过港股通一次性重复出售或部分出售，但不能通过港股通购买。 除供销股外，港股通投资者根据港股通股份权益分配、转换、上市公司被收购等情况或交易异常情况，取得的港股通股份以外的联交所上市证券可以通过港股通出售，但不得购买。 通过港股通股权权益分配或转换等取得的联交所上市股份认购权在联交所上市的，可以通过港股通出售，行权事宜按照证券监督管理委员会、中登企业的相关规定解决。 通过港股股权权益分配、转换或上市公司被收购等方式取得的非联交所上市证券，可以享受相关权益，但不能通过港股购买或出售。

为什么不让帐户透支呢

不处理沪港通可能带来的账户透支也是证券公司面临的大问题。

例如，t日抛售港股后，可以买入a股的时间。 由于t日要抛售港股，证券公司的收款时间为t+2日的18:00，如果a股购买时间为t+1或t+2，则需要证券公司先行预留资金。

证券公司表示，即使像a股这样的t +2日可以按t+3日收盘，也有可能因风球等原因延迟收盘，风险控制不容易。

上证所表示，多家会员证券公司已经提出资金清算结算问题，8家证券公司就港股抛售资金买入a股的问题已经反馈意见，但意见并不统一。 3家公司准备t + 3，3家准备t + 2，2家准备t+1。

据证券公司介绍，香港股市可能发生透支的情况包括汇兑损益、新闻系统的录用费、证券组合费、拖欠手续费等，需要监管部门如何指导透支呢？

上海证券交易所方面应简化香港市场自身筹资项目的呼声，香港结算将现有4~5个存款管理和代理人服务筹资项目合并为证券工会费1个项目，征收国内投资者参与香港股票交易和海外投资者参与上海股票交易，后期宣传海外投资者参与香港股票交易 与国内市场的收款项目全部与交易挂钩不同，证券工会费按照持有市场价格的一定比例征收。 由于不投资会导致资金账户透支，香港证券交易所试图通过适当上调股票收钱(逐笔交易挂钩)的方法来替代证券投资组合费，但这个问题最终还没有明朗。

关于延迟结算的资金冻结问题，上证所表示，中国结算将调整银行流动性，证券公司承担价格，但业务开始时没有考虑。

另外，兑换问题的整体方案已经确定，中国结算正在与银行充分协商详细安排，之后将在业务指南中以示例形式详细证明兑换安排。

(责任: df145 )