“内地金融机构赴香港IPO时间窗口有望开启”

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“万事俱备，只欠东风”。 苦等的“东风”—； —； 对h股上市时机的内地金融机构来说，时间窗口已经打开。

今年1月以来，h股市场暖风频繁。 分析师表示，对去年因港股低迷而被迫停止ipo的内地金融机构来说，发行窗口是敞开的。 昨日，接近海通证券h股承兑人的记者向《证券日报》记者透露，目前海通证券已经开始提前路演，去年，该公司已通过香港证券交易所审理，因此预计正式发行业务将在今年第一季度展开h

等待已久的光大银行可能会比海通上市晚。 据光大银行主要经销商透露，从目前各方面的信息表现和情况来看，光大银行今年一季度登陆h股的可能性不大。

市场窗口将会打开

“目前的市场状况比去年年末好得多，周边市场风险溢价下降，资金回流。 最近，投资银行也逐渐提高了对中资银行的盈利预期，加上地方债延期期、不良负债率下降的预期等，有利于银行股。 ”建银国际的一位高级解体师告诉本报记者。

香港胜利证券首席解析师周武对本报记者表示，由于欧美等周边市场的回暖，港股市场走强，今年1、2月行情不错，但在这个上涨过程中，个人投资者的参与度不高。

“1月、2月是市场混乱期，上市公司年报数据尚未确定，对后市趋势市场各方仍在观望，市场情绪仍很敏感。 目前，今年以来，香港ipo相对不活跃，没有大规模ipo上市。 ’周武认为，从银行股来看，目前投资者信心仍稍显不足，但证券商股认为，由于港股的etf因素，今年将有较大的交易机会。

对等待h股上市时期的大银行来说，h股发行在一定程度上缓解了迫切的资本饥渴。 截至去年9月底，该银行自有资本充足率和核心资本充足率分别为10.93%和8.24%，接近10.5%和8%的监管线。

另一方面，从时间窗来看，去年上市的中资银行领域成绩明显增长。 因为该年报发表前后是对其有利的发行时期。 根据光大银行全年业绩快报，预计企业年营业收入460.29亿元，营业利润241.27亿元，净利润180.38亿元，预计企业年合并财务报表归上市公司股东的净利润比去年同期增长41%以上。

“与去年年末相比，第一季度确实是个好的发售时期，但从目前的准备来看，3月底发售的可能性很低，今年一定会发售。 具体是第2季度还是第3季度因市场环境而异。 ”上述人士说。

海通有望率先在H股登陆

光大银行在香港的上市进程可谓一波三折。 初创企业原定于年8月在a+h两地上市，但由于行情低迷，光大银行不得不放弃了h股上市计划。 年3月，光大银行的H股上市案在股东大会上通过，6月获得监管部门批准。 万事俱备，但东风落后于未来。 受欧洲都柏林危机等影响，去年4月初，恒生指数开始下跌至24468.64高点，10月4日创下16170.35年内低点，年末收于18434.39点，投资者信心严重不足。 另一方面，受房地产调控、地方融资平台、再融资的影响，中资银行股估值受到压力。 在降价发行、缩小发行规模、延期发行期间，光大银行选择了后者，多次被迫推迟了h股发行计划。

除光大银行外，根据此前各银行公布的融资方案，民生银行和招商银行也将于今年在香港市场融资。 民生银行日前宣布，收到中国证券监督管理委员会关于增发h股的批准，批准增发16亿5000万股以下的h股。 以昨日民生银行收盘价7.32港币计算，共融资约90亿元。 去年10月，招商银行350亿元的a+h配股方案也获得银监会批准。

和光大银行一样，内陆大型证券公司海通证券赴港上市的道路也不平坦。 昨天，该公司接近h股承兑人的人士向本报记者透露，目前，海通证券已经开始提前公演，去年，该公司已经通过香港证券交易所审理，因此正式发行业务有望很快展开。

“根据目前各方的准备，很可能在今年第一季度完成。 ”上述人士说。

海通证券于去年12月5日—； 计划12月8日进行公开募集，12月9日定价，12月15日在香港证券交易所上市。 据了解，当时海通证券国际配售已经售罄，原定定价略高于募集股价下限值，但由于全球股市大幅波动，众多机构投资者纷纷退出，海通证券H股上市之路被推迟。 另行选择合适的时机和发行窗口完成h股发行上市业务。

根据海通证券此前披露的H股预募文件，企业计划在全球发行12亿2900万股H股，其中95%为国际销售，5%为公开上市。 募集股价区间为9.38-10.58港币，如果行使最多可募集130.07亿港币资金的15%超额配售权，可再发行1亿8400万股H股募集19亿5100万港币，募集资金总额约150万港元