“金风科技的隐忧：“三北”风电供求失衡”

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金风科技( 002202.sz )的“风电场开发销售”模式一直刻意保持着神秘。 不公开各省风电场的设备总量，不公开各风力发电项目的合并比例，不公开使用时数，不明确具体的风电场盈利情况。 最详细的回答是“三北地区开发的风电场以西北地区的甘肃、新疆最多”。

在甘肃、新疆进行现场采访时，业内人士预测，甘肃全境年风力发电利用时间为1400多小时，远低于业内公认的1700小时盈亏平衡点。 新疆风力发电厂由于整体设备规模不大，整体效益稍好，能够保持盈亏平衡。

风力发电领域整体低迷，金风科技能否独善其身？

“三北”的弃风很厉害

“并不是总是有那么多粉丝停下来，没有风，而是把头转向一边。 ”在金风科技风电场所在地，村民从来不隐瞒身边的弃风现象。

在甘肃省酒泉地区瓜州天润风力发电有限公司“瓜州天润”进行了现场调查。 金风科技通过转让这家企业的部分股权确认了收益投资。 工作人员告诉记者:“今年的弃风现象比往年严重，1-7月总发电上网量比去年同期减少12.58%。”

瓜州天润不是孤例。 采访的甘肃地区风电场老板大多表示:“由于不断生产风电场，甘肃地区风电场整体的总上网电量有所增加，但一个粉丝的使用小时数有可能比去年有所减少。”

风电场几乎不能靠自己的力量赔钱。

记者了解到，2009年8月首次开工数千千瓦级风力发电基地后，风力发电设备爆炸性增长，预计今年年底酒泉数千千瓦级风力发电基地将在二期合并配网，酒泉地区风力发电设备容量将达到1000万千瓦以上。 与快速增长的风力发电机不一致的是运输能力。 当地政府表示，甘肃快速发展滞后，耗电量小，消化本省火力发电机都成问题，无法消化风力发电机。 但是，配送频道的容量不足。 酒泉的大部分风力发电是通过每年750千伏的武胜-河西-酒泉-敦煌的工程输送的，但输送能力只有330万千瓦，完全没有风力发电。

甘肃风电是“三北”风电的缩影。 国家能源局前局长张国宝倡导“风电三峡”，在风电资源条件较好的三北地区，建设了大量风电场，但远离负荷中心，电网消纳能力有限，限电严重，风电场效益普遍不好。

国家能源局声称在风力发电利用时间较短的地区不再着手新的风力发电项目，但记者日前访问了三北地区，获悉政府批准的风力发电设备规模在这些地区不断扩大。 业内人士评价说，未来几年风电场的盈利能力将越来越差。

“开发销售”模式风险[/s2/]

施加赤字的压力投资风电场给人一种奇怪的印象。

甘肃省一位政府官员表示:“也有业主因风电场建设的资金链断裂而不得不中途转让风电场。 投资风电场需要足够的资金力量，必须扭亏为盈。”

目前风电场的投资主力是五大电力集团，他们的投资动机是改善业务结构，提高清洁能源的比例。 即使不是五大电力集团，也是各种国有公司，记者访问风力发电基地瓜州的风电场，当地的向导不容易找到民营公司。

业内人士表示，国有企业一方面响应国家清洁能源快速发展的号召，另一方面为了侵占资源，也还是风资源有限，不得不侵占。 关于现在的利益，没怎么考虑。

与缺乏合理性的国企相比，金风科技的风电场开发销售有更多复杂的目的，其中之一就是拉动风机销售。

国内最大的风机制造公司金风科技，年底建成的风电场装机容量为1239.5mw，约权益装机容量为740.0mw的风电场建设项目装机容量为1115.5mw，权益装机容量为1029.6mw。

风电场开发的资金消耗量巨大，据年度分部报告，风电场开发总资产已达到128.04亿元。 其实，在风电场建设中，自有资金很少，大部分是银行贷款。 年末，自建风电场总负债96.73亿元。

换言之，金风开发风电场客观上起到了“用银行资金消化风机库存”的作用。

即使出售风电场也无法立即收回资金。 例如，达茂旗天润每年处置49%的股权和支配权所得的对价为2.09亿元。 但年对达茂旗天润的应收账款为0.69亿元，年对达茂旗天润的应收账款为5.28亿元，年对达茂旗天润的应收账款为3.67亿元，为达茂旗天润提供了2.35亿元的贷款担保，年关已满。

“企业控股的项目企业实施风电场开发销售业务，将风力发电机组销售给项目企业，在制定合同时销售风力发电机组的收入和利润相互抵消。 在出售风电场项目企业的股权时可以获利。 ”。 金风科技几年前表示，这种会计解决方法导致了利润的递延。

但是，风电场受领域环境影响，业绩下滑，金风科技无法顺利销售，也无法通过售电盈利，开发待售风电场的资产较多，存储风险较高。

(责任: df064 )