“内地与香港“基金互通”大门将启”

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比qfii、rqfii制度更先进的资本开放政策正在稳步推进。

证券监管委员会相关负责人日前表示，虽然内地和香港监管部门在基金互认问题上已经达成政策性协议，但技术方面仍有很多员工需要落实，具体实施还没有确定的时间表。 下一步，证券监督管理委员会将继续积极推进内地、香港基金的互认工作。

“基金互认”是指在两个地区经各自证券监督管理委员会同意的基金，将被允许向对方居民公开销售。 通过相互认识的安排，简化了基金的设立、征求同意和发售基金的流程，从而节约了价格和时间。 目前，香港方面已与台湾(仅交易所买卖基金)及澳大利亚设立了基金互认安排。

香港方面对基金互认计划的推行更为积极。 香港证券监督管理委员会副行政总裁林张灼华已经在许多场合公开提及该计划，并寄予极高的期望，鼓励香港基金企业尽早对产品设计、营销、投资等全方位进行考虑和安排。

上周，林张灼华还表示，香港证券监管委员会和中国证券监管委员会已经完成了比较两个地区市场监管框架的研究，研究成果有助于两个地区建立跨境基金互认机制，为两个地区的投资者提供相同的保障，债券和股票型基金等产品将优先考虑。

林灼华还指出，香港基金企业内的产品销售需要两个前提，基金需要在中国香港注册，同时在香港聘请基金经理。 在被香港证券监督管理委员会赞同的1700多个基金中，只有300个在中国香港注册，满足跨境销售要求。 由于大陆地区实行资本管制，所有允许跨境出售的基金将受配额限制。

由于内地实行资本项目管制，内地与香港之间难以跨境出售基金。 目前，香港同意基金没有直接销售给内地投资者的渠道，境外投资者也无法直接投资于内地同意基金，两家金融机构只能通过间接途径进行非常有限的合作。 2006年4月以来，经香港证券监督管理委员会认可的基金部分可以通过香港qfii计划间接在内地出售，内地金融机构也可以为内地投资者开发投资香港证券监督管理委员会认可基金的外汇财富技术商品。

这意味着，如果两基金的互认政策得以实现，香港成熟的基金将直接在内地销售，而内地基金将直接在香港销售，从而吸引海外资金。 证券监管委员会相关人士认为，这将进一步扩大我国基金领域和资本市场的开放，提高资本项目的可兑换水平，密切内地与香港的经济金融合作。

事实上，这对两地的基金企业和投资者都有很多好处。

林灼华在今年年初的公开演说中指出，内地储蓄率高，市场渗透率低，对香港基金企业来说，内地市场蕴含着巨大的潜力。 内地基金对香港和国际投资者也非常有吸引力，加入香港市场将使市场的产品选择更加丰富。

从另一个角度看，内地基金企业可以参加国际市场参与者的竞争，直接接触有意在内地市场挖掘商机的国际投资者，了解国际投资者的要求和喜好，在国际上建立和加强自己的企业品牌。

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