“机构畅想“深港通” 或撬动两地资本市场”

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[摘要]由于“沪港通”的示范效应，市场人士对“深港通”还充满期待，稍显敏感的机构人士开始计划相关投资。

虽然“深港通案获得批准”的消息在资本市场掀起轩然大波，但要得到中国证券新闻记者的证实，目前深港通相关方案还处于准备阶段，未进入审批程序，没有具体上市时间表。 由于沪港通的模式效应，市场人士对港通还充满期待，稍微敏感一点的机构人士开始计划相关投资。

投资风格趋向融合

目前，《深港通》的相关细则尚未明确，还处于研究阶段，但由于《沪港通》的模范作用，市场对《深港通》越来越看好。

南方基金首席战略师杨德龙指出，深港通上市后，对深圳主板蓝筹股有比较大的刺激作用，其逻辑与沪港通对上海主板蓝筹股的作用相似。

双边市场的风格也将出现巨大的变化。 深圳国诚投资有限公司

黄道林总导演认为，香港的资金偏向领域的顶级品牌，大陆的资金偏向主题素材。 香港打通后，内地无人问津领域的龙头市场活跃起来，香港无人问津的小盘股也活跃起来。 我认为这就是投资风格的融合，将对两边的市场产生积极的影响。

黄道林说:“深入香港后，创业板和中小板将分化。 成长性好的可能会有牛的成长倾向，但没有成长性的股票会效仿香港的仙股吧。 ”

杨德龙表示，“对创业板、中小板来说，可能会产生较大的负面作用。 目前，香港创业板上市企业估值普遍较低，为5、6倍，远低于深市中小板、创业板的50、60倍平均估值。 ”。

港股操纵者李扬表示，“上海有多只可与h股比较的股票，可以吸引资金入场，但创业板和中小板的部分股票讲述故事，以市场梦率支撑股价，因此成熟市场的投资者无法接受这一投资理念。 据悉，港通开通后，创业板、中小板有多高，港股有多便宜，去香港选便宜货的人多了，有市场和出血的危险。 ”。

方案还处于准备阶段

与深港通案的研究比较，发现实际上从2007年“港股直通车”的信息披露中已经在积极研究“深港通”的可能性。 年深圳市政府发布的支持金融快速发展的1号文件，将探索建立“深港交易通”体系纳入事业规划，确定通过网络交易等方式加快两地证券市场的融合。 今年6月4日，广东出台金融改革文件，确定积极推进qdii2试点，逐步实现深度交流所与香港证券交易所互联互通，快速发展两地同时上市的金融产品。

证券监管委员会相关人士表示，基于沪港通试点经验，下一个深港两地市场将具备更好的条件，可以在更高的起点上自主探索包括互联互通在内的各种合作形式。 中国证券监督管理委员会也将一如既往地继续支持加强深港两地市场的合作与交流。

另一方面，香港也在推动相关事项。 在此之前，在香港证券交易所8月6日的业绩发布会上，香港证券交易所行政总裁李小加表示，港通从结构设计上没有发生根本变化。 沪港通是中国资本市场双向开放的第一辆巴士，不是最后一辆，未来一定会扩大。

各方对《深港通》寄予厚望，但据中国证券报采访得知，目前深港通的相关方案还处于准备阶段，尚未进入申报程序，具体上市时间表尚不清楚。 另一方面，深圳金融办公室肖志家在8月26日的前海金融创新政策介绍会上表示，深港通方案考虑吸收“沪港通”的经验，带总量限额、每日限额等限制控制风险，其交易时间、标的物及交易制度均为综合

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业界认为，积极推进的沪港通和已经进入方案准备阶段的港通都以将中国资本纳入全球金融资本体系为目的，是未来实现中国资本账户开放和人民币国际化的重要措施。 另一方面，内地市场与香港市场的股票交易互联互通还需要考虑两地交易市场规则简化、股票估值整体水平调整等问题，未来在交易时间内的交易结算、资金筹措、港元与人民币直接汇率、交易机制趋同化等问题上将逐渐完善，两地投资

证券公司认为，实现内地与香港之间的股票互联互通，将对a股和港股市场产生重要影响。 分析师认为，由于a股和港股估值水平不同，无论是沪港通还是未来可能开设的深港通，都有可能将资金转移到同一企业股估值洼地，例如沪深两市贴现率较高的股票存在明显的投资机会。

从目前正在实施的沪港通来看，在运行初期，交易主要是来自合格的境外机构投资者( qfii )的仓位互换行动，增量资金有限，对a股市场影响甚微。 但是，从长期来看，大将对a股市场优质股价格的影响更大了。

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