“在港中资券商应跳出IPO单一业务 拓展多元化格局”

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根据汤普森路透社的数据，今年香港首次公开募股( ipo )的45家中国企业的募股总额达到137亿美元，几乎在所有ipo项目中都可以看到中资证券公司的身影。 据初步统计，交银国际以首要作用完成了15个ipo项目。 交银国际总裁谭岳衡在接受证券时报记者采访时指出，明年中资证券公司要在香港迅速发展，就需要拓展投资领域的业务广度和深度，多元化之路将是未来选择快速发展的方向。

谭岳衡指出，中资投行在香港快速发展同质化的问题一直存在，新香港中资券商大多以经纪业务为进入优先，拥有一定客户资源的中资券商集中在ipo项目上，在向投资银行转型的过程中存在业务单一性问题。

他计划明年在香港上市的内地公司100家左右，在ipo资源有限的背景下，面对中外资投行的竞争，投行的收入难以大幅提高，因此应该在巩固现有ipo项目的基础上，拓展投行领域的业务广度和深度。

谭岳衡指出，具体来说，可以快速发展债券业务、后续融资业务、结构性投融资和并购业务。 债务包括美元债务和点心债务之后的融资业务是投资领域业务的延伸，内地公司在香港建立ipo融资平台之后，还有后续的股权分配、供给、增发、定向增发，中资投行必须把握住这个机会。

香港证券交易所的数据显示，香港市场每年整体融资额中，后续再融资额远远超过ipo融资额，未来可以积极开拓。 此外，结构性投融资也是快速发展的关键，公司上市后大股东的股权担保融资、过桥融资是中资证券公司未来可开展的业务范围，在控制风险的基础上实现了多元化业务的快速发展。

“其中最值得一提的是，中资公司走出去会产生香港中资投行的并购业务，两者是相辅相成的关系。 谭岳衡说:“国有企业因背景问题受到诸多限制，但民营企业在海外并购活动中日益活跃。” 谭岳衡指出:“中资投行在其中可以一个一个起到中间的匹配作用。” “从单一个人金融机构和个人公司来看，中国银行领域的海外分支机构更了解国际市场，有当地并购新闻资源，中资公司有并购诉求，在香港的中资投行通过并购渠道，借用母行的全球资源，连接商业银行和投资银行领域的业务，

谭岳衡表示，交银国际的目标是花2~3年的时间，摆脱单纯的经纪业务、ipo业务，快速发展债务融资、后续融资、并购顾问等更广泛的业务，使交银国际更加门类齐全、业务更加丰富的投行

中资券商在港多年发展迅速，特别是这几年发展速度较快，越来越活跃，但中资券商整体实力与外资投资相比仍有较大提高空。 谭岳衡指出，中资券商个人之间也有激烈的竞争，进入香港市场的时间迟早不同，但没有本质差别，同样的项目大家也可以做，激烈的竞争关系可以促进中资券商在香港的共同成长。 但是，中国资本整体和外资整体是竞争关系，中国资本必须团结合力，共同壮大，与外资竞争。

从2007年开始，包括海通、中信在内的多家上市证券公司加强了东南亚业务的快速发展。 谭岳衡指出，中资证券公司扩大东南亚市场，是中国证券企业国际化“梯度推进式”快速发展的重要一步。 以香港为国际化起点，今后迅速发展亚洲地区市场是首要原因，在这些地区内有一定共同文化基础、共同交流基础、密切经贸关系的地区，例如新加坡、韩国等，在这些地区的迅速发展代价很小，其次

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