“前海有望年内试点QDII2 证监会今日实地调研”

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[ qdii2是资本项目开放的最重要步骤，也是中国进行经济全球化布局的重要一环]

作为金融改革试验区，前海作为明年金融创新的目标之一，将于今年12月底前率先开展跨境证券投资业务，试点合格的国内个人投资者制度( qdii2)，允许符合条件的前海公司按规定开展海外证券投资和国内衍生品投资业务。

这是近期深圳市委办公厅和深圳市政府办公厅联合印发的《前海深港现代服务业合作区年创新事业重点》的46个重点之一。

在上海自贸区金融细则逐渐落地之际，前海的金融创新也加速了。 前海情报方面向《第一财经日报》记者表示，今年下半年，深圳证券监督局已经向证券监督管理委员会提交了前海考试qdii2的申请报告，年2月召开的前海第二次部际联席会议已经部署了这项工作，要求证券监督管理委员会和人民银行支持前海考试qdii2 所以，前海有信心在年底之前进行qdii2考试。

据《第一财经日报》记者报道，今天下午，证券监督管理委员会高层也将前往前海对一揽子金融创新政策进行调查。

qdii2与港股直通车不同

qdii2是指允许国内个人投资者用持有的外汇直接投资国外的外汇、股票、基金、债券等市场。 这是资本项目开放的最重要步骤，也是中国进行经济全球化布局的重要一环。

前海情报人士对《第一财经日报》记者表示，前海试点的qdii2与港股直通车的概念不太一样，是一个更广泛的概念。 前海通过深圳证券监督局向监管层提出详细申请，建议尽快确定个人投资者的申请资格条件，并在业务制度、流程、技术体系方面做好准备。 而且，前海每年在内地工作生活的港澳居民也有望直接开展a股投资试点。

央行在年度实务会议上率先提到了qdii2制度，随后，前证券监督管理委员会主席郭树清也在任职期间提到要推进该制度的落实。

年，在推进qdii2制度方面不断出现信息，但没有具体的时间表。 年5月，国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议决定，必须建立个人投资者境外投资制度，提出人民币资本项目可兑换操作方案。

年7月26日，证券监督管理委员会表示，为进一步拓宽个人投资者的对外投资渠道，证券监督管理委员会将积极配合人民银行等相关部门对合格国内个人投资者制度( qdii2)进行研究和信息表达，尽快推出合格国内个人投资者制度，但具体时间表

制度设计是关键[/s2/]

如果qdii2在前海试点，不仅为两地资金双向跨境流动创造了条件，也是我国资本项目开放的重要一步。

有些学者担心qdii2会引起资本外流，认为在放松部分管制的基础上，应加强对资金流动的监管，进一步健全跨境资本流动的统计监测和早期预警，防范资本流动的冲击。

中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇认为，个人在海外投资的规模应该有上限。 理论上尽快开放是没有问题的，但是如果没有大致的控制，大面积、大金额、集中的资本可能会在短时间内逃跑，给中国经济带来雪崩一样的结果。

中国社科院金融研究所研究员易宪容表示，如果有良好的制度设计、科学规范的交易流程安排，这不仅将为两地个人投资者提供更多可选投资空之间，也有利于两地股市的快速发展和繁荣。 但是，由于两地股市性质存在较大差异，跨境资金双向转移同样面临着较大风险。 个人投资者的机遇和风险都存在，在于这笔资金的双向流动制度如何设计，投资者的风险和收益如何平衡。

除qdii2外，前海去年还提出在前海建立开放、安全、高效的区域金融体系，包括外汇自由兑换、转账、结算及相关账户管理会计。 成立合资证券企业、合资基金企业等金融机构率先开展跨境证券投资网络金融领域协会前海将迅速发展再保险业务、监管等18项具体业务重点。

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