“农行800亿优先股“抢钱” 注册制“三步走”惊心”

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美国农业部昨晚宣布，将发行最多8亿股优先股。 每股面值100元，此次融资“抢注”最多将达到800亿元的巨大值。 与此同时，一位消息人士向《投资快报》记者透露，深度交流所的ipo改革创新规则即将出台，其中确定ipo注册制将通过三部曲实现。 第一步，年内发表注册制改革方案； 第二步，年5-6月推出修订后的新《证券法》； 第三步，年底前正式推行注册制。

对此，市场分析师认为，证券监管委员会希望尽快“消化”库存，启动注册制改革。 另一方面，也担心由于“消化”了近600只新股，市场将无法承受。 这两条新闻可以说是“祸根”。 特别是注册制明年实施带来的冲击，将继续给最近脆弱的市场带来明显的利润空效果。

有人指出，农行800亿优先股计划推出笼子优先股，与ipo赚钱

农行昨晚宣布，董事会将发行最多8亿股优先股议案，每股面值100元，融资额最高达800亿元。 农行此次发行的优先股没有到期期限，但设有发行人有条件回购的条款和强制转换的条款。

截至年底，美国农业部现价总额资本充足率为11.86%，一级资本充足率为9.25%。 美国农业部表示，由于业务高速发展，面临着一定的资本压力。 与国外相比，该银行的资本结构比较单一，其他一级资本有较大改善空之间。 根据相关规定，为了改善资本结构，提高资本充足率，该银行计划在国内发行优先股补充其他一级资本。 此外，根据1%的其他一级资本计算，该行其他一级资本的经济规模约为900亿元。 此次发行800亿元优先股，该银行一级资本充足率和资本充足率分别达到10.08%和12.69%，上涨近0.83个百分点。

优先股试点管理办法第三十三条原文规定，上市公司不得发行可转换为普通股的优先股。 但是，商业银行根据商业银行的资本管理规定，在发生非公开发行的事件时，可以强制转为普通股的优先股，并遵守有关规定。 另外，《办法》规定，公开发行的优先股发行后，可以不设销售期限申请上市交易。 上市公司非公开发行的优先股可以在证券交易所转让，非上市公共企业非公开发行的优先股可以在全国中小企业股权转让系统中转让，转让范围仅限于合格的投资者。 交易或转让的具体办法由证券交易所或全国中小企业股份转让系统另行制定。

对此，一位市场分析人士向《投资快报》记者表示，目前交易所等尚未出台相应规定，根据《办法》的表述，很可能在交易所用不同于普通股的代码进行交易，与债券交易类似。 这实际上等同于“大小非”可以减产。 这样巨额的融资计划，对农行如“采血”机、目前徘徊在2000点左右的脆弱a股来说是雪上加霜。 如果“优先”这样持续下去，股市未必不会虚脱。 一位投资者坦率地说，在这样的计划中，只能说在今年银行定向增发中钱周转了之后变成了马甲，变成了什么优先股，但不能改变市场和老股东掠夺的本质。 另外，股价处于净资产之下时，不以回购为目的的优先股都是耍流氓！

深交所ipo改革、创新法规流出明年年底前实施注册制

昨天傍晚，《投资快报》记者还获悉，由接近管理部门的消息人士独家透露，ipo改革创新规则已经基本尘埃落定，ipo注册制通过三步曲最终实现，第一步，年内发布注册制改革方案。 第二步，年5-6月推出修订后的新《证券法》； 第三步，年底前正式推行注册制。

改革创新规则的第一个副本包括:发改委不再评估企业持续盈利能力，取消原有发行市盈率超过领域平均25%的限制，特别是创业板放宽财务准入指标，取消持续增长要求。 第一个文案集中于法律合规性、资料真实性、会计准则、资料是否完备，及时考察。 加强事前披露制度，目前上报材料的企业约670家，媒体报道的只有公司的事前披露，今后公司的上报材料必须及时披露，不是通过审查会。 计划今后上市的企业的事前披露，将在提交资料后立即向社会公布。

新规规定，日后及时提交批文，批文比较有效期从6个月扩大到12个月也鼓励已确定的申报公司采用股权债务结合方法融资，优先股将成为重要融资方式的古股转让放宽，古股比例不得超过新股。 也就是说不能超过50%。 首先必须找到购买旧股的投资者。 后者必须承诺限定销售12个月。 网上发行投资者必须持有1000万元以上市值的非限制性股票。

关于股东锁定期和减持，新规也有调整，规定新股发行后连续20个交易日低于发行价的，股东锁定期至少延长6个月。 锁死后两年内减收，其减收价格不低于发行价。 持股比例减收5%以上，交易日前3天公告。

[/s2/]确定年5~6月新的证券法出台，年底前推行注册制(对应前一年半到两年) (/s2/) )

投资对投资者赔偿机制也有进一步确定的规定，发行人有虚假记载、错误陈述或者严重遗漏的，需要回购全部新股，控股股东回购已经转让的原有限制性股票。

消息人士表示，目前积压材料较多，有关部门不接受新的申请材料，计划在一个月内完成积压材料并提前披露。 预计一年半到两年内新的申请材料不会通过，建议境外上市或新三板上市渠道。 监管部门严格执行评审会前的抽查，目前抽查比例设定为5%，执行后约有200家企业取消了材料。 抽查了40家公司，2家公司进行了严重造假，10家公司注水严重。

(责任: df064 )