““沪港通”改变大陆股市”

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近年来，中国经济和资本市场表现差异非常大，特别是2008年全球金融海啸发生后，中国经济增长成就斐然，但股市下跌，远远落后于其他世界主要资本市场。 原因有很多，但不可否认的是资本市场不够国际化，透明度也不够，影响了市场的吸引力。 今年以来，中国出台了一系列政策，将与这一缺失进行比较改革； 特别是即将实施的“沪港通”，7月下旬以来，大量国际资金流入香港，代表台湾大陆两岸股价的etf宝沪深创下上市以来新高。

沪港通的政策将于今年10月正式启动，基本上全球机构投资者从香港投资内地时将不再受身份限制。 虽然是在10月实施的，但在今年4月10日的政策发表后，备受瞩目。 5月9日中国国务院继续发布的《新国九条》，将进一步放宽大陆内境外的相互投资，将对象扩大到境外个人。

这些政策的效果可以从这一段时间的资金流动和股价表现中看出。 2008年金融海啸6年后，中国股市国际垫底的现象在今年4月，特别是6月以后，全面逆转。 例如，今年一季度，中国基金达到80亿美元，但二季度不仅流出速度明显放缓，从6月开始转入基金净流入的各种股票基金转眼成为全球资金竞争的龙头目标。 此外，例如今年1月至5月底，上海综合指数下跌15%； 同期，美国纳斯达克上涨35%、日经指数上涨31%、德国上涨28%、法国上涨21%、台湾上涨16%、马来西亚上涨15%等； 由于大陆股市表现明显与世界各地股市脱轨，大陆股市在过去6年中不仅落后于世界，而且滞后趋势延长至今年上半年。

但是，让我们来看看开放的“沪港通”政策带来的变化！ 今年沪港通和新国九条新闻4月和5月间，大陆股市在4月至6月间上下盘旋起伏，但从6月下旬开始确立上涨势头，凌驾于其上。 上证从6月23日低点的2024点上涨至8月19日的2245点，涨幅为10.9%，远远超过了其他股市的同期表现。 在此期间，大部分股市下跌，特别是在欧美，例如，马来西亚下跌0.39%、台湾下跌0.94%、伦敦下跌1.74%、道琼斯下跌3%、法国下跌6.26%、德国下跌7.37% )，只有香港同时受惠

在这样戏剧性的转变之后，下一个感兴趣的问题当然是，这些转变带来的是结构和根本性的变化，还是只是昙花一现？ 从这几个月人民币国际化的其他政策来看，如rqfii限额的大幅开放等，这一整体开放政策给大陆a股带来的资金效应不容忽视。 只是，如果大陆股市真的长期受到国际投资者的重视，公司治理必须受到越来越多的公司的重视，国际会计准则和法制规范也必须得到越来越多的遵守。 只有这样，资本市场才能走出芜菁，演绎出引导资源分配、完全进行产业结构调整的重要项目。

(责任: df143 )