“港交所开展沪港通首轮全模拟测试”

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香港证券交易所上周末进行了与沪港通比较的第一轮市场演习，与此前的连接测试相比，可以说这次是沪港通正式启动前的第一轮“全仿真”。 参加测试的香港证券公司，直接将香港证券交易所交易平台与上海证券交易所交易平台对接，主要进行北朝“沪股通”的买卖盘交易，也有一些证券公司尝试空和t+0交易。 据悉，参加多家证券公司的测试后，在技术上暂时未发现明显问题，测试进行得比较顺利。

香港证券交易所内部人士表示，与沪港通比较的测试系统并没有特别开设新的，而是在现有的系统上进行了一定的修订，以满足要求。 关于订单的速度，香港和上海有一定的距离，但在技术上可以处理时间差的问题，在香港的购买速度不会比内地的直接订单差很多。

上周末的测试2点值得关注，模拟北向交易1只股票的境外持股量合计达到28%，相关持股量下跌不到26%，北向交易每日投资额枯竭，剩下的交易时间段在不接受更多的买入股票之前，接受该股的买入，

目前，虽然已经出台了与沪港通进行比较的基本指导方针，但业内基于测试反馈的结果，在正式上市前，为了重新调整相关规则，还留有一定的空间隔。 例如股权分置、合并、税收征收、融资融券等细则需要追加和修订。

以融资融券业务为例，尽管上海证券交易所在指导意见中指出禁止融资融券，但投资者买卖“沪股通”股票不涉及上海证券交易所的“两融”交易。 但是，香港外资证券公司表示，融资融券是机构投资者在整个亚洲市场都有习性的交易行为，因此例如香港、日本、新加坡、台湾、韩国有融资融券市场，客户在这方面的趣味性和诉求很大，所以一些外资投资银行积极地选择了内地的证券监管 正在向上海证券交易所和香港证券交易所积极申请，希望探讨香港证券公司在购买a股后相互融资融券的可能性。

“我们不是参加国内市场的融资融券，而是在香港互相借贷。 ”一家美资证券公司香港分公司的交易部负责人说:“这不会对a股造成很大的影响。 因为从香港的立场来说，对于a股还不能光买光卖空。 有点国际长期基金的战略很重视融资融券这一部分”。

香港中小型资本经纪公司表示，交易日和时间问题是投资者的首要担忧之一，在单边市场放开交易时，风险的管理需要特别谨慎。 另一方面，外资投行的最新调查显示，目前沪港通的直接参与来看，零售客户和对冲基金意愿更强，欧美长期基金仍处于观望状态。

(责任: df143 )