“中资券业瞄上国外市场 怎么涉足待确定”

本篇文章1353字，读完约3分钟

中国的证券公司距离国际一流的投行有多远？

如果选择证券市场成熟度从低到高，韩国、日本、美国三个市场最典型的证券企业进行比较，越成熟的市场，经纪佣金收入的比例越低，交易(市场商)和投资收益、管理费收入的比例越高。 高盛集团年中介手续费收入仅占总收入的9%，野村证券中介手续费收入为总收入的36%，国内106家证券公司的中介收入达到56%。

显然，除领域集中度等外部因素外，国内券商目前最需要改善的是“靠天吃饭”的盈利模式。

项目，将客户带到海外

国际一流的证券公司离不开国际化的视野和人才。 这已经是国内证券公司的共识。

截至6月29日，香港资本经纪公司增加到20家。 专门从事中金、中信这样的投行大项目，除香港外设有几个网点，有多种形式的全球合作伙伴的机构，也有国泰君安、海通这样的代表性机构。 港口业务较早，也有业务互联网本地化的证券公司，越来越多的海外上市证券公司是国信、国元这样的在香港业务刚开始不久，客户资源和业务方向还处于积累阶段的机构。

目前，跨境业务的开展情况不容乐观。 据悉，今年香港资本经纪公司赤字占半数以上，只有国泰国际、海通国际、申银万国(香港)、招商)香港)等几个早期参股者和多元快速发展者实现了盈利。

毕马威发表了年度《中国证券业调查报告》，阐述了中资证券公司国际化的现状。 “目前，国内证券公司的国际业务还处于探索阶段，证券公司了解少、竞争激烈，要立足于空之间更大的国际市场，就需要积极探索扩大国际业务的战术。 ”

因此，中信证券建言进一步推动了中国公司走向海外上市的步伐，相关审批由上市属地监管机构负责，从中国证券监管委员会的角度，进一步降低了设立门槛，将海外上市作为鼓励中国公司实现融资的重要手段和途径。 然后，考虑以法规形式确立中资投行在海外资本运营中的法定地位。

除了将项目带出国门之外，中国的证券公司也希望顾客跟随证券公司的脚步。

深圳证券官员表示，国内符合条件的投资者可以通过证券公司现有的qdii额度直接投资海外证券市场的特殊qdii经纪业务即将上市，也有利于证券公司的香港业务。

我想全面参与柜台市场的建设

另一个备受瞩目的市场是柜台市场( otc )，国信证券表现为它是一项具有“全身而退”效应的创新业务。

“证券企业有全面参与场外市场建设和业务开展的能力，中国证券监督管理委员会应当鼓励证券企业全面参与场外市场业务。 ”国信证券认为应允许证券企业参与中小微型公司在地方性股票交易所挂牌、融资的财务顾问工作。 通过证券企业的参与，不仅扩大了证券企业的场外市场业务范围，也有利于地方性股票交易所向专业化、正规化方向快速发展。

年6月15日，《非上市公共企业监管办法(意见征集稿)》出台。 这是为了在政策上保护和护卫未来新三板的上市，扫除制度障碍。

根据监管层提出的“顶级设计”概念，场外交易市场将形成以新三板市场为主，证券公司自建柜台交易市场( otc )并行，地方股票交易所为辅的多层交易市场。

为此，国信证券表示:“从目前场外市场建设的情况来看，未来格局可能既有全国性的场外市场，也有地方性的场外市场。 例如深圳前海股票交易所正式挂牌运营。 对于地方性的场外市场业务，证券公司能否参加、如何参加等问题意见征集稿还没有确定，建议可以提出进一步的规定。 ”。