“港股持续缩量受压 短期料仍受制于年线”

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虽然美铝二季度盈利数据好于市场预期，但投资者仍对该季度出现的亏损感到担忧，夜间美股持续下跌的内地a股周二惯性下跌，本周市场持续受到疲软经济数据的冲击，试图短线和前期低点 港股昨日整体呈现高开低走，短期无利可图的背景下，市场投资热情极为低迷，后市持续走弱。 上周港股一度升至试验年线，考虑到目前国内外整体经济环境疲软，恒指征服牛熊边界线可能不是短期能实现的。

恒生指数昨日收盘19396.36点，跌幅0.16%； 市交投持续萎缩，仅成交379亿港币。 中资股票上涨，国有企业指数下跌0.64%，红筹指数逆市上涨0.36%。

从盘面来看，前期强势持续的本地地产股近两天出现回调，周二收大市，恒生地产分类指数下跌0.8%。 由于香港财政司司长昨天发表了关于楼市的讲话，市场对香港政府发表调控楼市的政策的担忧重燃。 曾俊华说，在超低利率情况不变的情况下，楼市泡沫的风险依然存在，要时刻保持警惕，必要时采取措施。 野村昨日表示，期望当地地产股的负面前景略有缓和。 市场本来预计新政府在供给和诉求方面会双管齐下，因为实际上新政府只把暂时增加供给作为首要手段。 该银行维持了今年和明年香港楼价每年上涨10%和7%的预测，认为目前当地地产股的估值很有吸引力。

展望港股后市，从技术方面看，恒生指数近日在年线牛熊分界线关口再次下跌，再次确认了其点位的阻力。 还是从严格意义上说，从去年6月恒指跌破年线以来，在这一年多的时间里，没有比较有效地突破过这一水平，预计港股短线仍将呈现弱势格局。

从资金方面来看，美元兑港币的汇率目前已接近7.75强兑换保证水平，但从香港股市的投资情况来看，国际热钱并未强势流入香港市场。 因为在美元指数持续上涨的背景下，全球避险情绪仍在高位运行，在港元的相对强势和联系汇率制度下，港元也只被视为避险货币，证明资金正在流入。

基本面的情况更不乐观。 在大陆，由于实体经济和公司利润持续减弱，政策放松的初始股价继续符合历史经验。 但问题是，在经济结构转换和投资诉求趋势下滑的背景下，政策放松作用于实体经济的时滞能否延长，值得投资者关注。 a股市场的探底之路可能比预想的要长。 在欧美，欧洲央行的降息举措意味着欧洲都柏林危机对欧洲经济的打击十分严重，美国经济相对乐观，但最新的非农就业数据和ism制造业指数均表明经济复苏前景黯淡。 目前市场对FRB发布qe3操作充满向往，但从目前情况来看，qe3上市的时机和前景指日可待，到目前为止，美元贬值持续推高，给风险资产带来了压力。