“减记债发行“接力” 民生银行拟补血200亿”

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平安银行成功发行减记型二级资本债务几天后，上市银行迎来了第二个减记型二级资本工具确定的时间表。

昨天( 3月13日)民生银行宣布，该银行将于3月18日招标发行10年200亿的二级资本债务(也称减记债务)。 此次债券发行总额为人民币200亿元，为10年来的固定利率品种。 本次债券面值利率由发行人根据市场投标的结果，按照国家有关规定明确，设定一次发行人选择提前清偿的权利。

值得注意的是，民生银行昨晚审议并通过了企业董事会《关于giantmergerlimited相关信用的建议》，同意加入银团贷款给giantmergerlimited (以下简称merge-co )，企业的信用额度为1 . mergeco的实际管理者是企业董事史玉柱。

据悉，厦门农村商业银行也计划于3月17日发行二级资本债务。

一位证券企业研究员对《每日经济信息》记者表示，由于去年监管机构要求商业银行举债，资金价格也居高不下，商业银行发行二级资本债务的意愿不高。 最近流动性缓和，利率下降，各银行开始加快二级资本工具的发行速度。

用于补充二次资本

根据民生银行发行文件，此次债券是以中国人民银行债券发行体系招标的方式，在全国银行间债市公开发行的。 招标日期为3月18日，发行期为3月18日至3月20日，从3月20日开始计算利息，每年支付一次利息。

根据大公国际信息判断有限企业评级结果，发行人主体评级为aaa级，本期债券信用评级为aa+级。 经银监会批准，本期债券募集资金扣除发行费用后，全部用于发行人二级资本的补充。

资料显示，截至2009年9月30日，民生银行核心一级资本充足率和资本充足率分别为8.18%和10.15%，新资本管理办法均符合过渡期内监管要求。 央行公布的数据显示，2009年第三季度，商业银行核心一级资本充足率为9.87%，资本充足率为12.18%，民生银行资本压力依然很大。

上述证券企业研究员表示，二级资本工具可以补充附属资本，不能补充核心资本和一级资本。 补充核心资本和一级资本，需要发行自身收益或普通股、优先股。

银监会去年6月发布的《商业银行资本管理办法(试行)》中，对银行资本提出了更高的监管要求。 一个重要副本是，从2009年开始新发行的二级资本债券必须包含减记或转换条款，此前发行的《旧版》二级债务已进入10年的减少过渡期。

民生银行发行文件显示，发生触发事件时，发行人有权未经债券持有人同意，自触发事件发生第二天起，全额减值本期债券及发行的其他一级资本工具的本金，未支付的累计支付利息也不再支付。 债券本金减少后，债券将永久注销，在任何条件下都不会恢复。

触发器是指以下两种情况中较早的一种: 1。 银监会认定不进行减记发行人就不能生存2。 相关部门认定，不提供公共部门的资金支持或具有同等效力的支持，发行人就无法生存。

今年的减记债务发行速度加快

由于二级资本工具有减记和转换条款，商业银行在风险发生后可以及时进行减记和转换，不会对商业银行造成很大的冲击。 因为这个资本工具受到银行的喜爱。

《每日经济信息》记者在查阅上市银行此前发布的公告时发现，多家上市银行提出发行减记型二级资本工具计划，计划规模超过4000亿元。

去年7月，天津滨海农村商业银行发行15亿元10年期二级资本债券，是《中国版》巴塞尔协议ⅲ今年开始实施后，首次包含减值条款的二级资本工具。 在那之后的半年中，没有一家银行成功发行了这个债券。

上述研究员指出，年银行减记型资本工具发行缓慢，首要原因是监管层控制二级资本债务的发行，以加速银行举债，促使商业银行从高资本消费的规模扩张模式转向资本节约内涵式快速发展模式。 从银行层面来看，去年资金价格较高，因此银行债务发行价格较高。 今年流动性比较宽松，利率下降，各银行加快了二级资本工具的发行速度。

进入年，二级资本债务发行速度提高，规模进一步增大，发行主体也从小型农商行向城市商行和大中型上市商业银行推进。 其中，锦州银行于1月24日成功发行了15亿元的二级资本债务。 平安银行于3月6日成功发行90亿元的二级资本债务； 厦门农商行计划于3月17日发行6亿2级资本债务。

3月12日，交通银行将在上海举行年初临时股东大会，发行总额不超过400亿元人民币的等值减税型合格二级资本债券。

上海财经大学现代金融研究中心副主任西君羊预计，今年银行发行二级资本债务的速度将加快。 首先，一些银行特别是中小银行相对缺乏资本，二级资本债务是获取资本来源的重要方面。 二是目前银行扩张速度较快，规模不断增加，处理资本金来源需要通过二级资本债务。

上述证券企业研究员表示，今年二级资本工具发行规模不大，以平稳为主。 从年三季度末的数据来看，上市银行整体资本充足率都在监管要求范围内，短期补充资本的诉求不强。 目前，资本水平还不足以影响上市银行的经营规模，但对于资本充足率稍低的银行，有人提出加大次级资本债务的发行。

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