“沪港通开车在即 5绩优港股QDII基金经理支招”

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[摘要]“沪港通”渐近，港股市场结构分化，这也将对机构和老百姓的投资产生巨大的影响。 作为内地普通投资者，如何参与港股投资？

编辑被“沪港通”渐近，港股市场格局分化，这将对机构和老百姓的投资产生巨大的影响。 作为内地普通投资者，如何参与港股投资？ 投资港股需要准备那些作业吗？ 直接买港股会遇到什么样的考验？ 那些板块应该先关注吗？ 《证券日报》基金信息部此次“圆桌论坛”邀请投资港股的成绩优秀的qdii基金经理谈谈经验和投资战略，解答普通投资者心中的疑问。

“沪港通”会影响港股的几何学吗？

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★资金持续流入香港

★预计a/h股的价格差将被填补

★内地投资者更关注港股

★实现与内地资本市场的对接

★带来定价权的争夺

华安大中华股票基金经理翁启森:受中国国内稳定增长政策的刺激，受香港“洼地效应”的吸引，资金持续流入香港。 预计资金将持续流入，直到经济企业稳定复苏，政策预期发生变化。 从自上而下看，宏观面因基数而减弱，但政策面、估值面和资金面持续好转，支撑香港股市。 基于沪港通增量资金预期，反弹行情有望继续。

富国中小盘基金经理张峰: 3000亿元的试点金额，可以说是中国资本市场开放的里程碑。 正式开始之前，“沪港通”的影响已经逐渐显现在市场中，但短期市场涨幅不太容易评估。 从长远来看，“沪港通”打开了资本流动入口，后面是深港通，随着资本市场的进一步开放，海外投资将更加便利。 沪港两地市场目标差异化将为投资者提供更丰富的选择。 从长远来看，a股价差，a股相对便宜的大中盘股、港股相对便宜的中小盘股有望获利。

华兴业海外中国基金经理周欣:认为对港股市场的影响是双向的。 另一方面，两地上市但对a股有明显溢价的大盘H股可能有一定的下行压力。 另一方面，一些领域龙头的港股可能会受益。 此外，随着“沪港通”制度的推行，内地媒体对香港股市和香港上市公司的报道将更多，内地投资者对港股的关注也将更多。

南方中小盘基金经理黄亮:作为两岸资本市场互联互通的先锋，“沪港通”的上市对两地股市产生了深远的影响，嗅觉敏锐的海外投资资金在该政策出台后，开始向香港市场布局。 从资金流来看，今年第二季度末大量资金涌入香港市场。 受海外资金流入的影响，港币汇率持续上升，香港金管局于7月共向外国汇市出资651亿港币缓解港币升值的压力。 目前港币的汇率与汇率( 7.75-7.85 )的下端有联系。 从更高层次的战术来看，“沪港通”是人民币国际化和中国资本市场开放战术的一环。 通过沪港通，可以利用香港的金融平台，实现内地资本市场与国外成熟资本市场的对接，缩小双方的差异，实现国内资本市场因自身快速发展而难以处理的问题。 此外，人民币与港币之间的资本交割也促进了人民币国际化的进一步深化。 通过在股市扎根，未来的“沪港通”带来了定价权的争夺。 我个人的看法是，长期以来，中国资本市场需要向海外市场学习，保持一致，但从短期来看，通过“沪港通”进入香港的资金将会给香港市场带来短期的估值波动。

那些板块是否率先受益？

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★a股且h股折价

★a股价格高但估值小的港股

★a股中没有但港股中有的企业

★中小市场价格企业

★相对稀少性的主题

★受益于国有企业改革的国有企业

与红色采购企业

★tmt中国概念股

华安大中华股票基金经理翁启森:从结构上看，本轮反弹最大的动力，蓝筹股估值修复基本完成，目前大银行估值回升至全年1.0倍的pb，更是修复的空之间有限。 宏观数据重叠的第三季度因基数原因减弱，市场风格有可能回归增长和主题。

富国中小盘基金经理张峰说:对港股来说，两类投资标的值得关注，一类是a股没有的企业，如博彩等。 二是a股中较高的企业，如港股中小板块中稍高质量的上市公司。 也有在海外上市的tmt中国概念股和值得关注的地方。

华兴业海外中国基金经理周欣:在两地上市但对a股明显折价的h股a股中没有的高质量领域的领头羊，如腾讯、金山软件等； a股不存在的领域板块，如澳门博彩类股等。 此外，香港市场中高质量的中小市值股票也有可能间接受益。

广发全球精选基金经理丁靓(更容易盈利的港股有三个方面。 一种是在两个地区上市的a+h股，股价相对于国内大幅折价的股票，这将首当其冲。 二是该领域的其他公司，既有a股又有港股，其间a股股价已经很高，港股中估值小的股票也可以盈利。第三，许多中小市值企业，特别是各领域的龙头，没有进入可投资的“沪港通”样本股

南方中小盘基金经理黄亮表示:“在资金流入和‘沪港通’开放的预期下，香港股市出现了第一轮投资机会挖掘，主要集中在两地股票折价收敛和相对稀缺的投资主题上。 贬值的h股迅速上涨，两地区的价格差距变窄。 其次是长期盈利的领域，如香港证券交易所和证券公司等。 第三，关于港股相对稀缺性的挖掘，腾讯、三大运营商等在国内市场相对稀缺品种表现良好。 在沪港通投资主题的挖掘中，个人建议关注相对于国内市场具有稀缺性的板块。 对a股具有估值特征的中小市值企业、受益于国有企业改革的国有企业和红色采购企业等。

(责任: df104 )