““押注”交行10年 汇丰在华能否逆袭”

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此前汇丰相继抛售平安、上海银行等股票的交错改让市场猜测汇丰有可能盈利

卖平安，卖上海银行，汇丰接下来要卖谁？

2008年金融危机后，外资银行在中国扮演了“抛售者”的角色。 当时，持有平安集团、上海银行、兴业银行、交通银行等多家金融机构的股票的汇丰银行频繁抛售股票的情况记忆犹新。

年12月，汇丰出售所持中国平安15.57%的股份，结束了与中国平安“10年的婚姻”。 又过了一年，年12月，汇丰出售所持上海银行8%的股权，12年的“婚姻”也正式结束。

频繁抛售金融机构股票的汇丰接下来会抛售交行吗？ 今年正好是和汇丰交往10年的“结婚庆典”。

9月16日，汇丰集团总裁欧智华与交通银行董事长牛锡明强力绑定的十指向外界展示了汇丰的观点。 汇丰不会抛售交行，相反，正在进行混合全制改革的交行，也将成为汇丰在中国布局的要点。 昨天，双方举行了信用卡合作更新签约仪式，继续与汇丰在信用卡行业的合作。

混合制改革能打破外资持股20%以下的政策限制吗？ 在汇丰的发言权会进一步扩大吗？ 这些都是汇丰未来的关注点。

汇丰频繁出售金融资产

由于金融危机，汇丰开始了金融资产的抛售收缩业务，中资银行也成为了其“现金分配器”，但只有交易银行多次增资。

汇丰集团2004年向交通银行出资144亿6100万元，获得19.9%的股份。 当时，外资银行向大陆商业银行出资金额最大的交易，出资比例已逼近监管机构许可的最高上限。

今年是双方合作的第十年。 “虽然一些外资银行正在收缩中国的投资，但汇丰反复深化与交行的伙伴关系。 ”欧智华的一席之地似乎给交行吃了定心丸。

2001年中国正式加入世贸组织后，外资银行争相加入国内金融机构，财富丰厚的汇丰银行以一年一家的速度将多家机构揽入怀里。 2001年，汇丰进入城市商业银行——上海银行，获得8%的股份。 2002年，汇丰投资6亿美元参加平安保险。 2003年，汇丰控股恒生银行以17.26亿元现金认购了股份制商业银行兴业银行15.98%的股份。 2004年，汇丰系迎来了中国第五大国有银行——交通银行。

但是，2008年的金融危机打乱了汇丰的步伐，汇丰为了维持足够的现金流过冬，开始抛售资产收缩业务。 2009年汇丰出售旗下汇丰保险经纪公司后，相继出售新加坡、墨西哥、香港等地的保险业务，总规模超过300亿美元，利润丰厚的中资银行也成为了现金分配器。

年12月，汇丰银行拨出中国平安股权的15.57%，税后收益约为26亿美元。 又过了一年，年12月，汇丰出售西班牙最大银行桑坦德银行持有的上海银行8%的股权，超过23亿元，收益率达到450%。

如果没有平安，汇丰和交往之间的感情看起来更好。 年3月，当时的交行董事长胡怀邦表示，交行和汇丰高层最近举行了几次会谈，双方合作不会动摇。

可以证实的是，汇丰银行也多次增资扩股。 2007年5月交行a股上市时，汇丰持股稀释至18.6%，当年10月汇丰将交行增收至19%。 年6月、年3月汇丰又参加交行增发认购，至今持股比例占交行总股本的19.03%。

与此相比，在去年1月兴业银行的定向增发中，汇丰银行的子公司恒生银行多次被拒绝购买。

汇丰控股目前与交行在很多业务上有合作，暂时不会撤出。 出售资产时，兴业银行的所有权将是以下目标:。 ”一位外资内部人士作了说明。 从汇丰银行在国内的扩张渠道来看，抛售中国本土金融机构的股权，除了试图通过重组改善财务状况外，也是汇丰银行从资本参与银行战术转向独立运行银行的想法。

市场推测汇丰将受益于交行混改。

交行成为首次宣布进行混改的上市银行，市场推测20%的持股上限可能被打破，汇丰的话语权可能更大。

“汇丰十年来一直保持着大股东的地位。 ”牛锡明说。 据此，交行保持了相对多元化分散的股权结构，交行也在新的改革中处于领先地位。 汇丰交往多年或即将迎来收获期。

7月28日晚，交通银行发布公告称，目前正关注国家混合全制经济及金融体制改革等方面的要求，积极研究深化混合全制改革、完整企业内部治理机制的可行方案，推进企业改革的深化。 这是第一家宣布将进行混合所有制改革的上市银行。

牛锡明表示，交行作为上市银行，在股权结构方面已经实行均衡化和多元化，具有混合全制经济的特点，下一步将深化混合全制改革的试点。 保存外资银行的股份有利于商业银行的对外开放水平。 根据半年报，截至年6月底，财政部持有交行合计26.53%的股份，是第一大股东。 另外，汇丰银行持有交行18.70%，全国社保基金理事会持有交行4.42%的股份。

中央财经大学教授郭田勇认为，与工、农、中、建4家国有大型银行相比，交行股权结构相对分散，以较大的股权比例引进外资，初步具备混合全制的特点。 另一方面，其整体资产规模对工、农、中、建等大银行来说有点小，所以通过交通银行进行混合全制试点工作，符合风险控制，且操作性较强，这是大体情况。

目前，监管层对外资银行的持股上限不得超过20%，汇丰也有空之间的增收。 据推测，目前市场上混合所有制改革外资银行20%的持股上限被打破，汇丰的话语权可能更大。 昨天，汇丰和交行双方均未对此做出回应。

但中金企业拆资师预计交行股权结构变化不大，包括高管、员工激励在内的市场化改革是最大看点。 一位上海银行界干部表示，外资短期内不可能突破20%的持股上限。 修改上述法规需要人大审议，因为交行是五大国有银行之一，监管不一定能一下子放开。 郭田勇表示，放宽20%的外资持股上限值得业内讨论，也是未来的方向，但此次混合全制改革并不是单独与外资开放进行比较。 这是因为在过去银行领域的股权改革上市过程中，外资金融机构获得了一点改革红利。

出力还是出力？ 外资银行面临选择

外资银行获准设立当地法人银行后，外资银行与中资银行的关系发生了微妙的变化，是致力于“自己”，还是借力继续合作，外资银行面临抉择。

事实上，“土”银行与“洋”银行的结合并不顺利，中外两种文化的融合成为一大难题。

交行太平洋信用卡中心是牛锡明和欧智华引以为荣的合作案例。 2004年银行以内部事业部制模式设立太平洋信用卡中心，集中经营该银行信用卡产品线，汇丰为银行信用卡业务提供管理和技术支持。

交通银行太平洋信用卡中心副首席执行官徐汉在与媒体采访时表示，信用卡中心开业之初，肤色不同的人聚集在一起，来自中国香港、加拿大、新加坡、印度的员工，用不同口音的英语召开会议，理念契合

年信用卡发行量突破2000万张，提前18个月盈利。 今年年底，图书卡的数量达到了3300万张。

但是，2007年外资银行获准设立当地法人银行后，外资银行的战术投资者身份变得更加微妙，是要着力于自己的当地法人银行，还是继续利用合作中资银行共享中国市场，外资银行面临抉择。

一位外资银行人士表示，外资法人银行成立之初，就与中资银行在市场上区分了竞争。 外资法人银行成立之初，一边进入原有市场空不足的村镇银行等低端市场，一边引出高端客户服务发挥特点，提前一两年还没有形成激烈的竞争格局。 但是，在经历了高端财富科技商品大亏的风暴之后，外资银行在高端客户中的地位越来越低。

更重要的是，中国资本银行迅速成长，进军海外。 另一方面，在财富管理行业，外资银行的很多产品被中国资本银行模仿，一些高端个人客户在这两年也从外资银行流失，转移到了中国资本银行，双方的竞争日趋激烈。

信用卡曾经是中外银行合作的焦点行业，但最终所剩无几。 浦发银行和花旗银行于2002年底签署了战术合作协议，当时双方将合作焦点放在信用卡业务上，2004年进行了双方合作的国内首次合资信用卡发行。 但是，随后花旗银行获得了自己企业品牌的信用卡发行许可证，年3月，花旗银行从浦发银行撤出，同年8月花旗在中国推出了第一张企业品牌信用卡。

目前，交通银行太平洋信用卡中心是国内唯一的中外资银行结婚的挂牌部门。

扩展

外资银行在中国迅速发展“水土不服”

加入世贸组织初期，国内普遍担心外资银行是独狼。 自2007年外资银行首次在中国设立法人银行以来，外资银行在中国已经是第七个年头了。 与刚进入中国市场的快速扩张相比，这两年外资银行在中国的快速发展速度明显放缓。 据业内人士称，当时的狼成了羊。

纯利每年下跌从今年开始反弹

数据显示，大部分中国外资银行年净利润出现负增长。 渣打中国的净利润全年从15.8亿元降至12.1亿元，降幅为24%，东亚中国净利润从6.06%降至12.07亿元。

汇丰也不能幸免。 汇丰的年净利润从每年38亿2400万元下跌3.3%，达到36亿9900万元。 “相对于年的结果，净利润的下降主要是由于营业收入的减少。 》汇丰中国在年报中做了如下陈述。

实际上，从2007年外资银行首次转制为当地法人银行到现在，外资银行在中国的市场份额并没有大幅上升。 根据银监会往年年报公布的数据，中国外资银行领域机构总资产占银行领域金融机构总资产的比例，2007年至2009年间分别逐年减少2.38%、2.16%、1.71%。

年和年有所上升，分别为1.83%和1.93%，但年进一步下降到1.82%。 “将来，外资银行在中国的市场份额只会进一步下降，而不会增加。 ”梁国威说。

梁国威的解体，外资银行在中国的快速发展速度放缓是由于两个原因。 一是从较大的国内经济来看，经济增长放缓给整个银领域的快速发展带来了不小的压力，不仅外资银行，中资银行近两年的利润增长也有所下降。 二是从银行领域本身的竞争来看，随着外资银行在中国的业务扩大，外资银行与中资银行领域的业务“一致”的比例越来越高，竞争加剧，外资银行在规模、资产、互联网方面明显处于竞争劣势。

但是，今年上半年，中国外资银行领域成绩回升。 汇丰银行在其在大陆的业务税前利润实现了比去年同期增长64%。 基数低也是一个因素，上半年跨境业务新增长多也带动了外资银行的业绩。 随着人民币国际化，许多中资公司在外资银行开立备用信用证，支持海外融资诉求，带动了外资银行手续费和佣金收入的增长。

风控将成为中国快速发展的新挑战

渣打银行首席执行官张晓蕾上周在天津达沃斯论坛上表示，在中国经济增速放缓和结构转型新常态下，风险控制是外资银行在中国经济新常态下的一大挑战。 她说:“过去人数众多，水涨船高。 但是，现在有点下行，可能会出现风险。 这向外资银行提出的挑战是如何加强风控。 ”张晓蕾说。 “以前一个据点涵盖了周边的几个省，但是现在不在顾客所在地的话就不能更好地和顾客接触，对风险的把握也会更好。 只有加强对风的控制，才能缓解经济下行对领域的冲击。 ”。

星展银行(中国)中小企业银行领域事务部华北区主管黄国雄在接受媒体采访时表示，“在风险控制方面，星展银行)中国”的首要关注点是客户的现金流。 “从业务运营的角度来看，防止风险的关键之一是要认真对新顾客进行背景调查。 ”

大事记

2003年

●中国银监会发布《境外金融机构投资资本金融机构管理办法》，鼓励境外金融机构中长期投资资本金融机构。

2006年

●《中华人民共和国人民共和海外资银行管理条例》即期《实施细则》正式生效，我国取消外资银行在中国境内经营人民币业务的地区和客户对象限制，在承诺和审慎监管的框架下对外资银行实行国民待遇。

●中国银监会宣布，渣打银行、东亚银行等9家外资银行将在中国国内分行改制建设为法人银行。

2007年

●汇丰银行、渣打银行、东亚银行、花旗银行取得《公司法人营业执照》，标志着首批外资银行改革正式获得中国公司法人地位。

●4家外资银行正式开业，开始向中国境内居民提供包括存款贷款在内的全面人民币业务。

●摩根大通银行(中国)在北京正式开业，这也成为了第一家在北京注册的外资法人银行。

年

●45个国家和地区的181家银行在中国设立209个代表处，外资银行在我国27个省(市、区) 50个城市设立机构网点。

年

●大华、花旗、东亚、恒生、星展、汇丰6家外资银行经证券监督管理委员会批准，可以在中国开展基金销售业务。

●国务院发布中国(上海)自由贸易试验区总体方案，允许符合条件的外资金融机构设立外资银行。

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