“52亿美元资金流出港股A股 金融海啸后最惨”

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7.6%？ 7.4%？ 低于7%吗？ 国际投票对转型中的内陆经济投了不信任票。 此外，5月22日至6月12日，epfr数据库显示，52亿美元仅一个月就流向内地和香港股市，创下2008年金融海啸以来的最高纪录。

中国经济5月份令人失望的经济数据，使投资气氛急转直下。 出口仅增长1%，社会融资总量降至1.2万亿元。

摩根士丹利等投行相继下调了中国经济增长预测。 大摩预测内地经济年增长率为7.6%，远远低于早期预测的8.2%。 UBS和rbs将预测值降至7.5%，巴克莱大胆预测年gdp增长率仅为7.4%，为23年来最低。 野村智威进一步警告说，下半年的经济增长率有三成的概率不到7%。 “中国崩溃论”甚嚣尘上。

悲观的气氛下，热钱迅速流动。 一位投票人士表示，“大中华区经历了金融海啸以来最大规模的资金外流潮，近5年来很少见到。 中国政府容忍低增长是欧美热钱流出的借口，不会等待资本市场坐下来进行经济转型的承诺。 ”

除了由于周边市场、FRB的退市预期和日元套利平仓活动，资金持续流向新兴市场的日本之外，欧美的股票和债市同样也创下了一周100亿美元的纪录流失。 据统计，共有257亿5000万美元流入货币市场基金，避险情绪主导资金流向。

资金的大移动

据国际资金监管机构epfr统计，截至6月12日的过去一个月，累计36.91亿美元和14.97亿美元分别流向中国内地(沪深股市+红资股+h股)和港股基金。 其中，5月30日至6月5日单周有14亿7600万美元资金流向中国股票基金，上次出现如此大的净流出可以追溯到去年2月。 香港金管局6月19日结算的银行体系余额为1638亿港币，比年初高峰的2558亿港币减少36%。

建银国际首席经济学家刘红唤在接受本报采访时表示，“中国资本市场面临内忧外患。 在国内，银行间流动性紧张，shibor平均利率超过6%，央行&lsquo； 作为压迫市场的自信。 在国外，空经济基本面相形见绌，预计FRB退市将加剧全球范围的流动性收缩。 ”。

从epfr数据库来看，除了日本股市记录的2亿7200万美元流入外，最近一周全球股市债市位置均出现了净流出。 6月6日至6月12日，新加坡、印度尼西亚、马来西亚、泰国等东南亚市场共计11亿4900万美元大幅流出股票和债券基金。 在欧美市场，两周内有188亿8800万美元从美国国债中流出，22亿8700万美元从美国股票中流出。

“资金从东南亚流出的时期与日本股灾相符，日元是仅次于美元的第二大融资货币，因此日元套利平仓交易使得资金必须调整资产和负债结构，抛售东南亚资产。 在qe退市的预期中，美国国债利率上升，价格下跌，资金外逃。 ”刘红呟表示，资金流出股票债务基金，转移到风险更小的货币基金市场，过去7天中有近80亿美元流入货币基金。

根据来自imoneynet的数据，5·； 23日本股灾后，一个月内累计已有185.79亿美元流入货币基金。 众所周知，货币基金是投资商业票据、国债、同业存款等短期工具最多、流动性高、天然避风港。

金融创新是否背离了实体经济？

作为最消积的预测，野村证券首席中国经济学家张智威在6月14日的报告中指出，紧缩的流动性和来自政府的“极小”的支持力度将提高下半年中国经济下行的风险。 据推算，野村材料在中国经济下半年的增长率有30%的可能性降至7%以下。

大摩经济学家乔虹坦率地说，看不到经济加速的原动力。 “工业产品的生产价格( ppi )持续下降，通货紧缩的预期正在各行业蔓延。 除了谨慎的政策刺激外，下半年的环比增速很可能停滞。 ”

此外，中国银行领域金融机构5月新增外汇仅为669亿元，比4月的2944亿元大幅下跌77.3%。 热钱流入速度放缓，表明外资在空歌唱中国经济，加速资本外流。

“第二季度末，大量的理财产品到期，银行必须储蓄流动性发行新产品。 近来，比较外汇存款下降和债券回购的监管风暴在短期资金方面紧张，在流动性方面惜售情绪浓厚。 ”。 摩根大通中国首席经济学家朱海斌表示，疲软的经济数据无法支撑人民币持续升值，预计未来1-2个月内人民币汇率将逆转贬值预期，随着每日交易波幅的扩大，资本将从第三季度开始净流出

他认为新政府可以承受7-8%的低增速。 当前中国经济最大的不确定性是，新增加的社会融资总量不能刺激实体经济增长，投资效率低。

银监会主席尚福林6月17日在公开场合表示:“不符合实体经济的真实诉求&lsquo； 金融创新，防止资金自我循环，监督套期保值行为，确保信贷资金流入实体经济。 ”