“外资机构：银行H股已超跌 国有大行被看好”

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港股近期持续下跌，内地银行h股对a股全线折价。 空大幅看好内地银行股的外资机构也悄然改变了态度。 一家机构表示，一些内地银行的h股抛售一次后，价值再次慢慢显现。

在这次举债冲击波中，冲击较小的国有四大银行和交通银行也在部分机构调整为“加息”评级。

内地银行股的价值显现

截至5月，内地银行的h股持续下跌，中信银行、光大银行等股份制商业银行跌至近两年来的最低点。 而且a股银行股跌幅相对较小，目前内地银行H股对a股的溢价情况已经消失，内地银行a股股价全线超过H股。 以民生银行为例，4日H股股价为7.3港币，a股股价为8.48元，贴现率达到43.41%。

在价格下跌的背景下，至今为止看到空的外资机构也悄然改变了态度。 摩根士丹利最近的一份研究报告显示，大陆银行股价近期受到诸多不明朗因素的影响，但在个别股票抛售后，价值再次显现。

摩根士丹利认为，目前的情况不会引起内地中银领域的系统性风险，所有到访的银行存款准备金水平都高于法定要求。 央行承诺向银行提供紧急流动性，短期内不能产生系统性风险。

花旗银行亚太地区首席投资战略家约翰·伍兹表示，此前大陆银行同业拆息价格暴涨，短期内公司融资价格将上升，但中期内有利银行体系发展迅速，此次拆息价格暴涨是央行决心改革金融体系，改善金融体系不均衡。

同样，摩根大通最近的报告也没有透露出悲观的情绪。 该行认为，截至5月，内地银领域盈利情况稳定，定价能力强，净利率差和费用收入稳定。 但该银行对下半年内地银行资产质量的看法不如上半年乐观。

国有巨头被认为很有前景

在这次举债冲击波中，股份制银行受到的冲击最大。 里昂证券近日报告称，民生银行在同行业市场的杠杆化状况较为理想，网络利率差距正在扩大。 管理层认为，同业拆高企只是反映市场在同业市场杠杆作用的现象，目前仍未发生流动性断裂、违约问题，资产质量依然可控。 其第二季度不良债权比率每季度持平。 报告书将民生银行的利润预测从4%上调至7%，评级也从“沽售”上调至“弱于大市”。

受这次骚动影响较小的国有大型银行和交通银行，外资机构的情绪更为乐观。 巴克莱资本最近公布了包括工商银行、中国银行、建设银行和交通银行在内的“增持”评级。 他认为，内地银行的h股近期下跌，估值有吸引力，预计今后将出现技术反弹。 摩根大通也表示，正在观望工行和建行后市。

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