“摩通：港股未到入市时机 看好花费及内房股”

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据报道，摩根理财亚洲首席市场战略师许长泰建议，在欧洲、美国和日本经济复苏的带动下，短期内资金将继续流向当地市场，投资者可以选择欧洲、美国和日本开展短期投资，长期选择新兴市场和中国。

他表示，内地二季度gdp增速预计为7.5%，但由于经济放缓态势和公司利润不稳定，中港市场短期内没有紧迫的上市时机，市场正等待制造业数据和公司利润好转 现在的估值便宜，投资者不会买贵，但上市的时机还得等更长的时间。

许长泰认为，周边目前相对稳定，内陆信贷增长过快，内陆下半年gdp增长材料徘徊在7.5%，但必须注意内陆出口下半年是否有利于美国复苏，今年内准金率空 他接着说，不应仅指gdp增长放缓导致经济下滑，而应注意内地的就业情况，判断经济转型是否成功。 特别是在内地教育水平上升、劳动人口减少的情况下，必须重视内地金融、零售、专业服务等附加值高的领域的就业率。

关于港股，许长泰指出港股目前的估值水平低于过去五年的平均水平。 港股虽然受到内地经济的影响，但港元与美元挂钩，美元走强，投资者对港元资产投资更为有趣。

他认为，从支出和内房股来看，虽然内地居民收入增长放缓，但仍达到两位数的增长，有助于支出。 关于内房股，由于经济仍然存在下行风险，短期内无法收紧内房管制政策。

并建议投资者选择以美国为第一出口市场的公司，应该选择竞争细、收益增长大的领域。

摩根访问了500多名投资者，其中49%的受访者估计今年年底恒指将出现22000点至24000点，即5%至10%的涨幅。 第三季度信心指数为116点，与上一季度不相上下。

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据媒体报道，中国经济增长缓慢，欧洲都柏林危机等周边阴霾持续，但并未阻碍本港投资者对市场的信心。 摩根理财报告显示，二季度投资者信心指数仅下跌1点至116点，反映出投资者信心依然稳定，“香港投资环境与氛围”持平。

调查显示恒生指数下跌6点至123点，但近81%的人认为未来6个月恒指处于上涨轨道，其中49%的投资者认为恒指将上涨22，000点至24，000点。 该银行亚洲首席市场战略师许长泰表示，港股估值偏低，市盈率和市场账面率均低于5年平均水平，在下行空之间不大，但受内地增长放缓等影响。

材料内地下半年增长了7.5 %

许长泰认为，港股仍受到内地经济放缓的影响，但如果港元与美元挂钩的话，美元汇率将回升，港元资产将趋好。 但是，昨天公布的中国gdp增长如预期，除了美国经济复苏外，还可以拉动内陆出口业，但中央表示不愿意以投资拉动经济增长，加上固定资产投资、减速、资金紧缩等因素，下半年gdp仍为7.5。

中国仍然是投资者认为最高潜力的市场，徐认为内地经济不能只以gdp为指标，也需要注意服务业的就业机会、收入、发电以及工业生产等指数。 大陆人均收入增长放缓，但大陆市民出境旅游数字强劲，支出能力未减弱。 如果大陆将来要做好社会保障工作，减少高储蓄率，也可以刺激内需的支出和投资，拉动经济。

周边稳定的内地打工族

他还表示，6月份缺钱反映了中央宁即使牺牲gdp也必须维持金融体系稳定，因此下半年的主要目标是维持经济可持续性，如果下半年周边经济稳定，中央将不再出台刺激经济的措施，下半年中国人民银行将止步不前 a股认为，由于市场已经下调了不少gdp预期，波动不大，除了美国因素外，还包括未来利好的出口股、周期性强势板块、支出类股。

另外，他说，由于中央再次介入楼市的机会很少，内房还可以注意。 内陆地区受到影子银行问题困扰时，外国也有影子银行，不是“不仅仅是光”。 目前，银监等已加强监管，仍允许影子银行合理增长，因此内银没有太大风险，且开息率升至两位数只是短期现象，短期幅度依然较大。

资金流出短期影响亚市

关于美联储预言收到水后将波动市场一事，他认为这反映了亚洲股市的估值，并导致资金外流，或给亚洲股市带来短期风险。 但是，美国的经济复苏有助于亚洲市场的出口，因此我们期待着未来12个月以上的新兴市场的股票。 他说，由于利率缓慢回升，避险不再是唯一的诉求，投资者建议增加高收益的股票投资，为了缓解利率回升带来的市场波动，也应该包括多重收益资产。 (东方富网)。

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