“年薪从19.6万到1571万 这位董事会主席薪酬上涨堪称火箭速度”

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迄今为止，香港股市因收购而盈利的教育股们享受了无限风光。 例如，管理层高额报酬、税收少的合并扩张资本运营。

“民办教育促进法修正案(送审)”(以下简称“送审”)一出来，面向义务教育的民办教育机构们就仿佛被打得落花流水，减少税金领取补助金(/k0/)谈资。

野马财经观察到，目前正处于大型民营教育集团宇华教育收购湖南猎鹰旗下3所大学的节骨眼上，这笔14亿3000万元的收购能否顺利进行还不清楚。

年以来，民办学校海外上市热潮持续上升，睿见教育、宇华教育、民生教育、新高等教育集团、中教控股、本教育、华立大学集团等民办教育类企业登陆香港股市。 年，这些企业进行的并购竟达20多起。

但是，《送审》第十二条中关于民办学校扩建的相关规定“实行集团化办学的，不得通过合并收购、加盟连锁、协议控制等方法控制非营利性民办学校。 ”在教育界和资本圈掀起了风波。

处于收购框架内的宇华教育也因为管理层提出了数十倍的报酬和十几亿的合并案而被抓住了。

上市一年后，实际管理者的报酬增加了80倍吗？

河南地处中原内地，也是高考大省，所以为了一个加分，本科名额的考生多是“挤破头”。 要点本科升学率高是一所学校最大的特点，是宇华教育效益增长的关键。

资料显示，宇华教育旗下高校要点本科院校近三年的升学率分别为17.7%、11.4%、14.2%，学生入学的学校包括清华、北大、复旦等名牌大学。

学生人数众多，宇华教育整体盈利情况也逐年增加。 招商函显示，年、年、年、宇华教育收入分别为6.98亿元、7.81亿元、8.46亿元，核心毛利润分别为3.18亿元、4.06亿元、4.61亿元。

核心毛利和“不相容”的是宇华教育的实际管理者李光宇、李花父女两人的薪酬水平。 (注)报酬=工资+花红+基于股票的报酬)。

数据显示，以实际管理人员李光宇的工资为例，、、年年薪分别为14.7万元、19.6万元、1571.1万元，年薪资水平翻了80倍。 那个女儿李花的工资也一样。

终于，这样诱人的教育资产，再也摆脱不了宇华教育甘于河南的野心，希望通过收购湖南猎鹰、开封市祥符区博望高中来拓展自己的领土。

亿3000万元的收购到底贵不贵？

今年年初，总部设在河南郑州的宇华教育开启了在香港上市的大门。 资料显示，宇华教育旗下的25所学校覆盖河南省9个城市，链条从幼儿园延伸到大学教育集团。 上市前，宇华教育为自己选择了下一个收购目标。

年12月29日，宇华教育公告称，以14亿3000万元收购lei chinalimited的所有权，拥有70%的湖南猎鹰的所有权。 湖南猎鹰拥有湖南涉外经济学院、湖南猎鹰技工学校、湖南涉外经济学院职业技能培训中心的所有主办单位权益和湖南猎鹰物业管理所有权。

公告称，湖南涉外经济学院成立于1997年，是首批获得中国教育部批准的民办高校之一，设有约49个本科专业和10个专业，现有本科学生约26000名，专科学校学生约3000名。 本科课程的学费约为15000元至17000元，大专课程的学费约为9000元至12000元。

根据综合实力，湖南涉外经济学院在中国校友会公布的年、年、年、年中国大学排行榜民办大学类别中分别排在第8、第9、第11、第31名，知名度不容小觑。

此外，在年度和年前三季度，莱卡有限公司的收入分别为6347万美元和4251万美元，毛利润为6029万美元和4096万美元，税后净利润为929万美元和375万美元，利润水平也比较稳定。

屏幕截图的来源:宇华教育公告

不过，此次收购使湖南猎鹰估值达到20亿4300万元。 根据东方财富证券的解体预期，湖南涉外经济学院的利润率将在3年内上升至领域平均水平，，2019年，财政年度将贡献约4.33亿、4.42亿、4.58亿的收入和6060万、8670万、1.12亿的母亲净利润。

由此看来，稳定的生源、保证金利润，宇华教育以14亿3000万元“一劳永逸”的生意受挫。

您是否对“审查发送”的障碍感到厌倦？

但是，这次收购最终怎么样，现在还不清楚。

但是，野马财经观察到，截至目前，宇华教育收购湖南猎鹰的案件尚未完成。 根据天眼检查的信息，相关学校也还没有工商变更的消息。

值得一提的是，野马财经致电湖南猎鹰技工学校官网，其员工称学校已更名为上市公司名下财经拨打上市公司宇华教育公开电话，但始终无人接听。

但是，随着“送审”露面，喜欢并购学校的民办教育机构们确实遭遇了暴风雨。

受此消息影响，当时港股教育板块全线暴跌。 中教控股、宇华教育、睿见教育都不是这样，股价下跌都有二三成。

对于很多教育集团收购学校的现象，野马财经咨询的原金科资本高级合伙人刘淳表示:“不仅要考虑扩大规模，对于学校这一资产，选择收购的方法也会比自建的快一些。 此外，如果选择自制的方法，在取得相关土地的开采权方面将耗费大量的资本支出。 ”

另一位负责收购教育类企业的王先生对野马财经说，民营教育集团有三种兑现方法。 溢价收购是一个很大的资产估值。 是将一部分资产作为外包购买的模式或高报酬体系。 每个教育小组都有自己的方法。

以宇华教育为例，其高等教育板块主要以并购为主的幼儿园和k12部分以并购、合作、自建为主，如前所述，集团规模增加、涨幅更大的是管理层的工资。

在宇华教育收购湖南猎鹰的交易中，买方中国宇华教育投资有限公司是在英属维尔京群岛注册成立的有限企业，是宇华教育的全资关联企业，涉及vie架构，与“审稿送”相矛盾。 另一方面，lei lie yinglimited是美国罗德教育集团在香港注册的全资子公司，涉及外资。

一同经历了绿灯亮红灯的股价过山车结束的危险，“附审稿”的出现让民办学校的收购浮现出一颗不明的心。 宇华教育，未来如何开疆拓土？ [/s2/]

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