“汇控恒生半年考交卷 中国区业绩增速承压”

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港股蓝筹股银行股大受欢迎

除了昨日汇丰控股集团( 00005.hk )和恒生银行) 00011.hk )上半年业绩预期上升外，东亚银行) 0023.hk )上周发布的半年报略有超过市场预期，港股蓝筹银行股上涨趋势。

截至今年6月底，汇丰控股的净利润为100亿美元(约612亿元人民币)，比去年同期上涨23%，每股利润从20%上涨0.54美元。 汇丰控股集团昨日从0.84%上涨至89.55港元。

恒生银行上半年净利润为184.68亿港币(约145.83亿元人民币)，比去年同期增长1倍，每股盈利9.66港元。 但是，其中84亿5000万港元来自兴业银行投资重新分类带来的收益。 如果不包括兴业银行的影响，净利润将增长27%。 恒生银行昨日股价上涨0.58%，至121.5港元。

日前公布的东亚银行上半年净利润比去年同期增长13%至33.76亿港币(约26.66亿元人民币)。 昨天，东亚银行股价上涨1.33%至30.4港元。

仔细看蓝筹，然后获利吐槽

据汇丰中央新闻报道，会计税前利润上涨10%至141亿美元，实际基准税前利润上涨47%至131亿美元。 这是因为收入上升，贷款减值准备下降(包括美国缩小工会内的大幅改善)，营业支出减少。 实际基准收入中，不适合套期保值的有利波动额调整为8亿美元，完成抛售中国平安股投资所得净利润调整为6亿美元，衍生工具合同有利借方估值调整为5亿美元。

从资产质量来看，上半年汇丰控股的贷款减值和其他贷款风险为31亿美元，预计将比去年同期减少17亿美元。 上半期末，该集团资产总额达到26450亿美元，自去年年底以来增长了2%。 在资本充足率方面，汇丰控股半期末核心一级资本比例和普通股一级资本比例分别为12.7%和10.1%。

恒生银行中报报道，该银行税前利润上涨77%至187.73亿港币，税前利润涨幅25%，不包括对兴业银行投资重新分类的影响； 这上半年的营业利润为89亿3400万港元，比去年同期增长12%。

《第一财经日报》记者从恒生银行获悉，该银行将兴业银行从其联营企业调整为证券投资对象，是由于兴业银行去年启动的定向增发，恒生银行“对兴业银行不再产生较大影响”。 今年1月，兴业银行完成了对中国人保、中国烟草等4家新股东的定向增发，原排名第二的股东恒生银行持股比例从12.8%稀释为10.9%。

一位银行领域的分析师表示，调整后，恒生银行持有兴业银行10%以上的股份，被视为巴塞尔协议ⅲ框架下的重要投资。 据悉，恒生银行将在未来几年逐步在一级资本内抵扣这笔投资。 摩根士丹利的研究报告称，联合经营关系发生变化，恒生银行一级资本充足率将受到2~2.5个百分点的影响。

恒生银行半年报报道，该银行今年6月底根据巴塞尔协议ⅲ的总资本比率为15.8%，普通股一级资本比率和一级资本比率均为13.6%。 该行去年12月末基于巴塞尔协议ii的资本充足率为14.0%，核心资本比率为12.2%。

关于公布中期业绩的这三家银行，第一上海证券首席战略师叶尚志在接受本报记者采访时表示，汇丰控股集团的业绩总体上与预期持平，但“没有太大惊喜”，东亚、恒生的业绩“超出预期” 他对此对蓝筹银行股的整体表现持肯定态度，但考虑到汇丰控股一个多月来涨幅超过10%，他表示“应观察市场利润回升的风险”，但调整不多，“个股

昨天港股早盘，汇丰控股( (/k0 ) )大涨后，股价持续上涨。 瑞穗等12家证券公司预计汇丰股票股价将突破100港币大关或重回“赤底股”。 华泰香港解体后，包括蓝筹银行股在内的蓝筹业绩将得到推动，港股有望持续上涨。

关注中国区的业绩下降

虽然各银行集团整体业绩良好，但叶尚志对本报记者表示，银行中国区业绩增长，业绩本身开始下滑，这是值得关注的趋势。

恒生银行中报报道，其中国内业务上半年净利润收入减少21.6%，总营业收入比去年上半年减少15.3%。 另外，中国本土的营业利润也比去年同期减少了35.2%。

与恒生相比，东亚银行完全子公司东亚中国的利润状况稳定，但内陆利润在集团中所占比例“下跌”。 年，东亚中国内地税前利润占集团的比例达到42%，那一年东亚中国提出在3~5年内将这一占有率提高到50%。 但今年上半年，东亚中国内地税前利润为12.31亿港币，占集团同期的28.1%，年上半年的比例为33%。

面对中国区业绩增速的压力，叶尚志表示，重要原因是内地银行资金利率逐渐市场化，银行息差收窄，利息收入比以往更难。 恒生中国上半年的净利息收入似乎下降了。 据恒生中报报道，内地“由于存款竞争加剧和银行同业拆息市场波动，息差持续受到挤压”。

业内观点也认为，内陆经济下行周期是造成银行资产质量压迫，影响若干外资大领域业绩的原因。 此外，外资银行持续深耕内地业务，也带动了营业投入的扩大。

恒生银行对此表示，营业利润增速下降的原因是投资未来业务快速发展带来的营业支出增长5.6%和贷款减值带来的净利润回收，而年上半年则是净利润回收。

汇丰控股集团没有公布中国区上半年的业务数据。

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