“南北船整合竞赛：军工资产相继注入上市平台”

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中国船舶重工集团(以下称“中船重工”(俗称“北船”)宣布向上市企业中国重工注入核心军品资产的消息传出后，业内称为“南船”的中国船舶工业集团企业)以下称:“中船集团”也不再掉队后，近日，核心军品

从此，我国造船领域的两大主要集团企业“北船”和“南船”展开了整合大会。

广船国际注入核心军品

10月14日，广船国际在上海证券交易所投资者交流平台召开投资者证明会，就投资者普遍关心的此次重组相关问题进行交流。 企业董事长韩广德、副总经理兼董事会秘书施卫东将出席会议。

在这次投资者证明会上，广船国际就投资者提问的重组长时间不能挂牌的问题进行了解答。 “此次重大资产重组不仅是军工改革的重要议题，也涉及两地监管的协调”。

据广船国际称，第三方造船资产重组并购涉及多个潜在并购目标的比较和商业谈判，为了此次重组的保密性，所有商业谈判和尽职调查工作都是在停牌之后进行的，对第三方造船相关资产并购进行了多个潜在并购目标的考察和尽职调查， 与潜在交易对方进行了多次商业谈判，目前已经初步确定了并购目标的资产范围和并购方案，企业正在对并购相关事项进行最后的落实和完善。

公告称，从今年4月8日起，广船国际因进行重大若干事项停运。 最近，企业终于明确了这次重大资产重组的相关方案。

根据重组案，控股股东中船集团向企业注入中船黄埔文冲船舶有限企业(以下简称黄埔文冲) (股权100 )，广船国际打算向第三方收购相关造船资产。 但是，由于中船集团拟注入的黄埔文冲100%股权涉及核心军事资产，广船国际及中船集团将相关方案提交相关主管部门，并作出相关反馈和答复。

资料显示，黄埔文冲于年12月18日由黄埔船、文冲船厂合并成立，包括长洲厂区、龙穴厂区和文冲厂区三大厂区。 主营导弹护卫舰等军船、ahts和psv及挖掘平台等海工、海洋救援船等公务船、支线集装箱船和挖泥船等特殊船。 其中，黄埔船厂是我国历史最悠久的海军舰船建造制造商之一，几十年来为海军建造了导弹护卫舰、导弹护卫舰、导弹游艇等各类战斗舰艇和辅助舰艇共计20型200多艘。

资料显示，海军主力护卫舰只有054a型导弹护卫舰，目前沪东、黄埔舰各占一半，056型轻型护卫舰、黄埔舰占中船集团的一半，占总量的30%。

市场人士表示，中船集团的资产证券化步伐远远落后于中船重工。 因此，中船集团将重要的核心军品业务资产注入广船国际是为了加快步伐，广船国际也有可能成为中船集团最重要的上市平台。

对此，中信建投高晓春认为，广船国际收购黄埔文冲等华南地区船舶类资产，并不是企业资产重组的终结，而是广船国际很可能最终成为整个中船集团的上市平台。 高晓春表示，2009年12月中国重工上市后，中船集团同行业竞争对手中船重工稳步推进整体上市，目前资产证券化率达到60%。 中船集团整体上市进度明显缓慢。

但是，对于这些业内人士的说法，安信证券研究员王书伟有不同的看法，预计中船集团注入资产的可能路径是南和北。 不久中船黄埔文冲将注入广船国际，江南造船(集团)、沪东中华、上海造船厂等资产将注入中国船舶。 也就是说，广船国际并不是“一家独霸”。

中国重工注入科学研究院的资产

比起中船集团整合的步伐，中船重工的整合开始时间更早。

2009年12月中国重工上市后，中船重工带动了整体上市事业，而中国重工在ipo后每年几乎都有资本运营，累计已完成4步，稳步推进了集体民船的翻新、核心军品以及部分非船资产的注入。 近来，中船重工科研院所的资产注入成为中国重工的主要途径。

对此，中国重工投资者关系处副处长王善君向媒体公开表示，目前设立这四大科技产业平台，是为了将来接受中船重工类似资产的注入。 而且，中国重工大股东中船重工旗下的科技产业平台还很多，根据一个研究所应对一个平台企业的模式，未来将下一个产业企业聚集在一起，以控股企业模式进入上市企业。

据报道，有关人士称，今后一段时间内，中船重工计划将三种军工高质量资产注入中国重工。 这三大军工资产包括中船重工旗下的28个科研院所，包括水下武器总装、军工电子装备等集团将继续保留军工资产； 而且迄今为止集团承诺注入的11家公司。

据说中船重工的权威人士10月13日在上海的会议上明确表示“年、年将是100%中船重工集团的收购年、资金提供年”。

但是，中信建投证券拆解师高晓春认为，未来军工领域将是成长性领域，不仅仅是资产注入。 军工领域的成长性一方面来源于装备诉求，另一方面来源于军队技术的民生化。 军工企业完全混合所有制改革，实施管理层持股，实现军工企业长时间快速发展的内部激励机制。

(责任: df101 )