“解读巴菲特投资奇技：一再逆向投资 回报率近四成”

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据香港媒体报道，金融海啸已经过去了五年。 《华尔街日报》对当时向许多大公司抛空的股东巴菲特统计了约260亿美元的6大投资收益率。 他在危机时刻因人抛弃了我，大致而言，这些投资至今已达到100亿美元(约780亿港币(赚了39亿港元)，丰厚的收益率层出不穷。

朱古力制造商巨头Mars 2008年从巴菲特那里获得融资，收购了香脂制造商箭，上周以44亿美元回购债券，为股市旗舰巴郡投资带来净利润6亿2008万美元。 这五年前mars收购箭牌交易的投资，回报达到38亿美元，相当于海啸六大投资收益率的近40%。

多次反向投资

除mars外，其余5项投资为高盛、美银、通用电气、陶氏化工及瑞士再保险。 持续丰收的投资收益率表明巴菲特始终坚持逆向投资。 大体上，“别人害怕的时候很贪婪，别人贪婪的时候很害怕”。

巴菲特上周六在接受《华尔街日报》采访时表示，“仅从回报来说，普通投资者只有在恐慌时进入市场，才能从股市中获得不俗的利润。” 但是，为防备危机而提高收益的投资者不多。

以美国政府为对象，根据财政部的资料，华府在海啸时推出了问题资产救助计划( tarp )，投资4，200亿美元，当时也在寻求优惠条件，但迄今为止获得了近500亿美元的股息收入，收益率为12%。

持有股票比持有现金好

危机过后，股市收复失地，但巴菲特想用手头的现金继续买入红心股票。 “因为持有股票比现金好得多”。

股神六大海啸的投资收益率越来越大。 例如，陶氏化工在2009年为了收购rohm haas，用巴菲特30亿美元的融资换取优先股，至今仍在发放股息，尚未回购。

高盛在年初向巴菲特回购优先股时，额外支付了5亿美元作为报酬，但巴菲特本月初刚刚行使了5年前取得的高盛认股，享受着年初修改后的条件。 也就是说，没有必要成为高盛的第六股东。

拿着箭牌继续呼吸[/s2/]

与mars相关的投资还没有告一段落，该公司回购债券后，巴郡在持有21亿美元箭牌优先股的年份接受巴菲特注资的美银表示，不打算在短期内回购对方授予的优先股，两者都继续蚕食股东。

摩根士丹利前首席经济学家罗奇说:“虽然金融海啸带来的不快的回忆逐渐淡薄，但人们会回到以前那样的高度杠杆化，使用任意费用吗？” 答案是否定的。 ”

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