“恒大33亿入主华夏银行成第五大股东”

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近日，恒大地产( 3333.hk )公告称，从年11月13日至年1月24日，企业通过附属企业在市场上以平均每股8.2元人民币收购4.02亿股华夏银行股，总价值33亿元。 本期买入的股票约占华夏银行总股本的4.5%。 这是万科a投资徽商银行( 3698.hk ) 34亿3000万港元成为其基础投资者后，大型房地产开发公司进入中银领域的第二次大型交易，也是去年12月安邦财产保险股份有限公司进入百亿主招商银行后的第四次大型交易。

产业资本流入银行股

以投资多样性为目的

公告中强调，恒大地产收购华夏银行股份的主要原因是为了房地产的快速发展和加强双方在中银领域的合作。 另外，恒大表示华夏银行财务表现强劲，对恒大来说也是合理的投资。 这是万科a投资徽商银行成为其基础投资者后，大型房地产开发公司进入中银领域的第二次大型交易，也是去年12月安邦财产保险股份有限企业进入百亿主招商银行后的第二次大购物。

33亿元相当于年度中报披露的恒大地产总资产规模的约1.4%、现金规模的约10%，出资规模迄今已超过万科投资徽商34亿港元的出资规模。 截至年1月24日，华夏银行每股8.12元，分别相当于年0.8倍和年0.7倍的时价总额。 另一方面，年、年市场预计每股净资产分别为9.87元/股和11.37元/股，属于银行股中估值相对较低的品种。

银行板块整体估值水平目前为近5年来低点。 恒大地产在银行股估值较低的地方选择介入，一方面承认目前银行低估值出现的投资价值，另一方面与华夏银行的股权合作为恒大地产的购房者提供了包括个人贷款便利和其他金融业务在内的多种金融服务，提高了双方客户的满意度，通过华夏银行在恒大地产的

董事会

有望为华夏注入活力

华夏银行的股东结构自吸引德意志银行以来一直相对稳定，截至年三季度报纸，首钢、国家电网和德银系分别持有华夏银行的20.28%、18.24%和19.99%。 三家大股东分别在华夏银行的董事会中占有两个席位。 通过收购4.5%的股份，恒大将取代红塔烟草，成为华夏银行第五大股东，第三、第四大股东同为德意志银行的一致行动者，因此这将成为实际的第四大股东。 未来，富有变革与创新的恒大进入华夏银行董事会后，将为华夏银行注入新的改革活力，带动华夏业务的创新。

可以期待长时间的收益[/s2/]

受恒大持续买入因素的影响，华夏自年11月以来在板块内一直保持稳定。 银行板块评级水平持续下降的过程已经持续了三年，目前的评级水平已经是历史最低水平，大部分银行全年净资产每股亏损。 此时通过介入银行股，可以期待中长时间的绝对收益。 股价大幅下降/不具备空区间。 1月流动性状况有了极限改善，但制约板块的因素并未减少，除了此前监管严格化和利率市场化加速外，近期部分理财违约事件和资产质量堪忧已成为板块利好空因素。 在恒大和华夏之间没有近一步的合作之前，我们一直维持着当年17%和17%的净利润增速预测和“推荐”评价。

昨天华夏银行8.42元的最新收盘价，恒大地产每股盈利4分。

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