“一带一路行情将延续3”

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兴业证券:一带一路行情为3-5挖养老金3条线

自从去年习主席提出“一带一路”构想以来，资本市场一直关注着这一进展。 日前，有媒体报道称，9月底向国务院报告的“一带一路”计划近期获得批准，再次点燃市场投资热情。

兴业证券3日下午举行“一路一带”全球大战术下的系统性机会(第一期)战略+运输专项电话会议，会议纪要如下。

/ S2/]一带一路正好是那个时候

兴业证券表示，一带一路的大战术就是在那时产生的，这种战术后天几年将进入加速期。

首先，从a股市场的大环境来说，兴业证券认为，目前的a股市场在经历了大半年的行情演绎之后，特别是经历了“全年黄金期”的行情之后，很多热点已经被充分挖掘，到了审美疲劳的时候。 因此，a股需要能够容纳大规模资金的新热点。

另一方面，从当时的立场来说，近期将召开apec会议，apec会议之后是东盟峰会，东盟峰会之后是布里斯班g20峰会。 “一路一带”大战术就是在那时产生的，在即将召开的稍重大的国际会议上，“一路一带”大战术从过去两年的萌芽到现在被鲜明地提出，后天几年，“一路一带”的全球大战术将进入加速期。

一带一路帮助中国资本出口

兴业证券认为，从全球战术来看，目前新兴经济体基础设施建设诉求还很旺盛，美、欧基础设施建设有更新诉求，因此，国外市场有基础设施大蛋糕。 目前，只有中国有能力出钱撬动这个大诉求。 中国拥有世界上最多的外汇储备，世界上最强的基础设施能力、装备制造能力，是名副其实的世界工厂，但这些相对先进的生产能力相对于中国的内需基础设施又“过剩”。 因此，在国内政局稳定、经济转型稳定的状态后，中国强烈希望大力推行资本出口的战术，推进亚太、非洲、中南美等新兴市场的基础设施建设，实现双赢、双赢。

根据兴业证券的估算，目前至少有近1.12万亿美元同时每年增速扩大的大市场出现在“中国制造”、“中国建设”面前，但根据中国自身的经验，致富首先要修路，这些新兴市场的基础设施建设 兴业证券认为，在中国庞大外汇储备撬动海外基础设施提供资金来源的同时，中国可以提供世界最强的建设能力，因此受益最大的是中国基础设施产业和制造业的链条，“中国制造”、“中国建设”相关产业的弹性将会恢复。

一带一路的系统行情将持续3-5年

关于“一路一带”对行情的影响，兴业证券举例说，“一路一带”如果带着中国伙伴玩，那么在a股市场上，“一路一带”就会带着大盘指数玩。 认为“一路一带”新的全球化战术开始实行后，a股市场将进入“中国创造”和“中国制造”比翼双飞的系统性行情阶段。

与一带一路行情的持续性相比，兴业证券认为“一路一带”不仅仅是主题性的机会，更是堪比“加入世贸”的普适性的机会、系统性的机会。 兴业证券表示，“一路一带”主题投资炒作如一阵风，不排除几周后退潮的可能性。 但是，受益于“一路一带”大战术的系统性行情有可能持续3-5年，是慢牛长牛。

三条投资主线[/s2/]

兴业证券将“一路一带”的短期投资机会总结为三条主线。

(一)资本出口促进产业升级，推荐基础设施产业链、高铁、核电。 基础设施产业链特别关注拥有海外业务的“中字头”建筑承包商、建材、建筑机械等。

)2)丝绸之路经济带地区首推新疆和陕西，相关行业的建筑建材、钢铁有色、机械等建设产业链最为受益，但作为欧亚大陆桥起点的江苏港口，是多主题素材共鸣，因此也值得关注。 作为陆上交通运输路线，“丝绸之路经济带”首先要开通西北五省的交通道路，新疆和陕西最期待实质性的中央财政资金、信用等政策的倾斜。 新疆是丝绸之路中国的对外出口，经济快速发展水平低，基础设施快速发展空之间较大； 陕西是陆上丝绸之路的起点，政策出台积极。

)3)海上丝绸之路地区首次推荐福建和广西，领域推荐交运。 福建地理位置具有对台交流的独特特点，目前申请海西自由贸易区的广西是我国唯一与东盟海陆相连的省份，是海上丝绸之路上的“通道”和“门户”，现代“海上丝绸之路”是中国和东南亚国家的临海港口城市