“中海“双熊”合亏近50亿 甩卖资产留扭亏“伏笔””

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3月27日，中海系旗下的中海快速发展( 600026.sh )大亏年报于3月19日首次亮相后，中海集运) 601866.sh )也终于引爆了业绩“地雷”。

中海集运当天公布的年度报告显示，在报告期内，企业实现主要业务收入343.4亿元，同比增长2.7%。 但是，全年归属于上市公司股东的净利润损失额达到26.46亿元，比去年同期减少606.25%。

同样，主营干散货航运中海的快速发展去年也创下巨额亏损。 截至年底，中海发展迅速归属于上市公司股东的净利润为亏损22.98亿元。

全年，中海系旗下中海发展迅速，中海集运两家企业合计年亏损49.44亿元。

对此，中银国际研究员江映德认为，从短期来看，市场运费受多种因素影响，特别是短期投机因素的影响波动幅度较大，但即便运力过剩，也由于处于市场主导，加上航运整体一直以来传入的淡季，运费仍面临一定的压力。

另一方面，海通证券交通运输领域首席拆船师黄金香认为，2010年，由于领域基本面未得到明显改善，欧美地区结构失衡持续，供需方面的决定领域难以摆脱亏损结构。

金香表示，近年来，集中运输供需失衡，特别是欧美干线低迷，中海集中运输全年报告巨额亏损。

“与此同时，去年领域共同涨价的效果也远远弱于去年。 年scfi运费指数中，欧洲航线的运费平均值比去年同期下降21%，地中海航线下降15%，美西线下降11%，美东线下降4%。 由于欧美路线占企业总收入的比例约达60%，这也是企业年亏损的首要原因。 ’黄金的香气被分解。

江映德表示，进入今年以来，集体运输市场诉求总体呈现缓慢复苏态势，运力过剩压力仍在加大，欧美航线分化明显。

“具体来看，欧洲线诉求相对较弱，多投入新的大船，运力过剩，竞争加剧，舱门利用率8成左右，运价下跌势头不变。 米线的诉求继续保持稳健的复苏势头，但运力增长也在逐渐增加。 ”江映德说。 “由于诉求恢复还很慢，运费应该会小幅下跌，只能期待下一次的涨价。 ”

黄香认为，中海集中运输从去年年底开始对企业进行资产甩卖，为全年消除赤字埋下了“伏线”。

“企业于去年10月和11月分别公告处置了旗下的码头、办公楼、洋山储运等资产，预计码头处置将带来8亿7000万元的税前利润，洋山储运和办公楼处置将带来2亿7000万元的利润，共计11亿4000万元的税收 ’黄金的香味。 “但是，根据企业每年亏损26亿5000万元的数据，企业资产处置日接近年底，资产处置和交易尚需时日，年报中未出现上述非经常性损益。 ”

事实上，中海集运通过出售资产消除赤字已经是故色重施。 去年，中海集运依赖最后两个月的两次集装箱销售，共盈利9亿2500万元，企业从年前三季度亏损全年一举转为盈余。

“依靠资产处置带来的收益和2-3亿元的船拆补助，企业的年亏损概率将大幅增加。 ’黄金香味的预想。 “据估算，企业符合政策的旧船舶约为35万吨，按照1，500元/总吨的补助金额计算，1年前可获得约5亿3，000万元的总补助金额。 ”

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