“中石化油改引资年中定初稿机构聚焦改革红利”

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“此前，企业成立了专门的员工小组来处理此事，但相关细节暂时保密。 可以告诉你的是，鉴定和判断机构入场一段时间后，企业最快将于6月底或7月初公布初步筹资方案。 ”。 4月2日，中石化( 600028.sh )董秘办公室一名员工对21世纪经济报道记者表示。 “企业方面也想加速推进重组，但没有具体的时间表。 从现在来看，资金募集的对象是“八个字还没剩下”。 ”

当天，中石化发布了关于销售业务重组的进展公告。 企业计划将所属油品销售业务板块资产注入企业的完全子公司中石化销售有限企业(以下简称销售企业)，具体情况以中石化和销售企业签订的相关重组文件约定为准。 根据该公告，企业将所属油品销售业务的全部板块资产交给销售企业进行拥有、管理和管理。

在“三桶油”中，中石化宣布率先开始重组旗下的销售业务，打算引进社会和民间资本。

摩根士丹利华鑫基金的李锋认为，中石化混合全制改革将为市场带来巨大的示范效应。 “其实，自去年下半年以来，国有企业改革一直是资本市场关注的焦点。 在投资方面，我们认为，必须大规模缓和政策刺激经济的幻想，重视改革红利释放带来的正能量。 ”。

油的资金筹措值得期待

早在2月20日，中国石化就宣布，将在清查、判断企业石油产品销售业务现有资产、负债的基础上进行重组，引进社会资本参与和民间资本参与，实现混合所有制经营。 董事会授权董事长在社会和民间资本持股比例不超过30%的情况下，行使多份复印件。

银河证券拆船师乔孝锋认为，从目前的进展来看，销售企业的成立，相关资产也在判断之中，油品销售板块的重组值得期待。 “我们认为混合所有制改革将成为今年企业的重头戏。 如果重组成功，对该板块的评价有望提高，带来该业务运行效率的提高和营销价格的下降。 ’亲锋这样说道。 “到第三季度完成社会资本引进后，企业销售板块资产将大幅重估，从而缓解资本压力。 此外，销售板块的混合全制改革也有助于企业的非油业务。 ”

此前，中石化曾被指出3月24日发布的年度报告略低于市场预期。 报告期内，企业全年实现营业收入2.88万亿元，净利润672亿元。 其中，去年第四季度，企业实现营收7463.9亿元，净利润155.8亿元。

对此，海通证券拆船师邓勇表示，企业勘探与开采业务去年第四季度仅录得经营收益80亿元，明显低于去年第三季度平均150亿元的收益水平。 其背后可能涉及到减值等资产处置措施。

企业成品油总销量和单站供油量逐年上升，表明该业务板块经营状况良好，对潜在投资者有很大吸引力。 因此，企业油品销售业务引进社会和民间资本有助于资产价值的提高。

“既然是民间资本的引进，那么招商引资的基本上就是公正、公平、公开，体现‘同股、同权、同责、同利、同价’的基本。 》据中石化董秘办公室相关人士介绍。

此前中石化管理层表示，欢迎通过重组为企业带来新市场或协同效应的战术投资者，尽量平衡海外和国内投资者的比例，强调8000万会员对非石油业务快速发展的重要性。

机构将聚焦于改革红利

李锋表示，推进国有公司改革不仅要搞活国有公司自身的资产，也要更有效地调动整个社会的资源，包括民间资本。 因此，重视混合所有制的国有企业改革具有杠杆效应。

“预计将来电力、交通、金融、电信等垄断领域的改革也会相继进行。 考虑到资本市场的风险偏好大幅降低，政府出现开展新刺激的迹象，将部分仓储安排在低估值之前的产业。 ”李锋说。

中信投拆师周金涛认为，混合全制改革是年国有企业改革中最重要的，它将降低关注石化、电信、铁路、金融、军工等关系国民经济命脉的重要领域引进民间资本的机会。

预计未来石化行业的混合全制改革将主要包括两个方向。 另一方面，预计下游油品零售业务对民间资金的开放力度将更大。 “截至目前，中石化制定社会和民间资本持股比例在30%以下，体现了稳步推进混合所有制改革的优势，未来民间资本持股比例将进一步提高。 ”周涛说。

另一方面，民间资本开放行业向产业链上游延伸空之间较大。 国务院在鼓励民间投资的《新36条》中，鼓励民间资本参与石油天然气建设，支持民间资本进入油气勘探开发行业，配合国有石油公司开展油气勘探开发，支持民间资本储存原油、天然气、成品油和管道输送设施和互联网建设

周介绍，目前开放原油成品油和天然气进出口权，加快向社会和民间资本开放被一些大型石油企业垄断的上游油气资源，开放中游油气管道、原油成品油储备和lng接收储运装置建设，或成为改革的重要副本。

在油气改革步伐有望加快的情况下，当“三桶油”垄断局面或被打破时，相关油气改革概念股都有望从中大幅获利。 具体的投资机会可以从三个角度进行挖掘。 首先是油气销售类公司，如广集能源、泰山石油、国际实业、龙宇燃料、辽通化工、海越股份、东华能源等企业。 其次是油气仓储运输类公司，如陕西天然气、新疆浩源等企业。 第三石油气开采类公司，如准油股、杰瑞股等企业。

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