“利多因素淡化 港股缩量调整”

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复活节假期前后，香港股市多空双方陷入争夺期，欧美市场格局的一些变化和中国内地经济的整体运行，使投资者无法清晰地看到未来资本市场的快速发展方向。 从欧美官方公布的经济数据来看，整体经济状况基本持续理想的快速发展趋势，但仍有许多不明朗的经济行业依然疲弱。 恒生指数上周四交易日累计下跌1.06%，至上周四收盘价22760点，成交量较前段时间明显下跌。

从各分类指数上周的成绩来看，恒生公用事业分类指数下跌耐性明显，全周累计上涨0.19%，在世界经济环境不景气时期，该领域的避险性相对较强，从投资者的角度来看，对这些领域的投资稳定性也较好。 恒生分类指数上周累计跌幅不到1%，反映出投资者对金融市场的谨慎乐观态度。 恒生采购和恒生中国公司分类指数上周表现相对较差，投资者对中资概念股未来表现感到担忧。 这也是中国经济现状造成的，两种指数分别下跌了2.49%和1.45%。 恒生分类指数上周累计下跌1.36%，中国经济受制于改革进程，短期内影响公司的快速发展也是情理之中。

欧美经济的快速发展对香港市场的影响越来越有限，对香港股市的影响也不如内地经济的走势那么显著，但也不能忽视。 毕竟作为全球经济的先导，在现阶段有一定的决策性作用。 此外，对地缘局势不稳定的担忧也影响投资者对市场表现的信心。 虽然关于乌克兰危机的四方会谈能否妥善处理当前尖锐的矛盾并不容易，但一旦局面持续失控，短期影响将持续扩大，很可能对欧美经济产生越来越负面的影响。 美国上周公布的就业市场相关数据良好，申请失业救济的人数持续减少，为美联储未来的增收做了铺垫。 美联储的经济刺激措施将为美国经济复苏带来足够的支持，特别是对改善就业市场起到积极的推动作用，未来的政策方向也将参考就业市场的业绩，但由于当前地缘政治形势的波动，尽管美国参与其中，但投资者的悲观预期仍在上升 不过，美联储主席耶伦表示，年初以来将更长期地维持零利率政策，并强调利率上升的日期取决于就业和通胀回升的进展，从而加剧了市场的风险偏好情绪。

受房地产市场调控的影响，中国经济增长率呈现放缓迹象，房地产市场的挤压在挤压房地产公司快速发展的同时，也考验了金融体系的稳固性。 对于金融市场，政府积极推进新政保持市场乐观，全面经济改革的初步成效也给市场带来了一定的支持。 但是，在a股市场前期的连续上涨中，需要合理释放累计的空动能，目前的市场局面已经与很多空相抗衡。

香港股市连续三周走强后，出现调整，“沪港通”上市刺激市场，投资者热情冷却后，理性思维持续占据市场，周边不稳定因素不断显现，中国经济目前疲软，不少港股投资者留下了乐观的余韵，但 目前，香港股市资金相对充裕，但积极进入市场并不是目前的主导趋势，对观望情绪化的香港股市多少有些悲观看法，特别是中资股市的表现令市场担忧。 沪港通公布，两地市场互利双赢，政策利好对市场短期刺激开始减弱，投资者将观察力重新聚焦经济基本面和企业业绩，后期受ah联动影响，港股短期波动不可避免。

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