“内外双重压力 恒指考验22000点”

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香港股市近两周呈现疲软状态，恒生指数23000点，接连失去半年线、年线重要关口，本周持续下行，尝试支撑22000点。 港股周一的疲软受到内外双重压力的拖累。 另一方面，美国股市在经历了最近的反弹之后，上周五回落，乐观的经济数据提高了美联储货币政策紧缩的预期，高成长性的科技股再次遭受沽压。 另一方面，内地a股在疲软的经济数据和ipo的压力下，近日大幅下跌，周一上海综合指数降至2000点多，以创业板为首的中小股票全线下跌。

恒生指数周一最终收盘22132.53点，下跌91点，跌幅0.41%； 市交投小幅缩小，共成交528亿港币。 由于周边市场疲软，港股避险情绪高涨，恒指波幅指数上涨2.71%，报15.15点。

中资股票与大城市同期下跌，国有企业指数和红筹指数分别下跌0.29%和1.08%。 尽管上海综合在很大程度上输给了国有企业指数，但由于银行等权重a+h股市场的股价联动性较强，恒生ah股溢价指数仅下跌0.17%，收于96.26点。 一段时间以来，ah溢价指数呈现窄幅震荡格局，沪港通政策出台后，两地市场联动性明显加强，两地市场比价效应更加明显。 从目前的情况来看，市值较大的a+h股两大市场股价基本接轨，与此同时，一些小盘股的ah比价偏高，因此，预计这类股的ah股价将出现这样一个长期的动态接轨过程。

从香港股市面来看，11个恒生综合领域指数中，前期较强的恒生信息科技业指数和恒生客户服务业指数分别下跌2.71%和2.29%。 信息科技类股下跌与全球高科技股下跌空潮有很大关系，明星股腾讯控股公司下跌2.87%至508.5港元。 关于后市，预计在FRB收缩流动性的大趋势下，估值要素对高增长股的支撑将逐渐减弱。 但是，与2000年网络股票泡沫经济崩溃不同，目前相当多的高科技企业具备了实质性的业绩支撑。 因此，估值的下跌被业绩的提高所抵消，部分优质网络股票有望长期获得市场。

恒生客服务业指数是当天的又一下跌板块，澳门博彩类股全线下行带动了该板块指数的表现，金沙中国、银河娱乐等地跌幅均超过3%。 美银美林日前报道称，澳门博彩股进入今年以来败给大市场，也没有证据表明领域基本面巩固，领域结构放缓，相信已经超售。 据美银美林称，博彩股市值仅预测为今年企业对ebitda价值的11.3倍，今年预测为市盈率的19倍，认为股息回报将支撑股价，重申“买入”的看法。

展望港股后市，从技术上看，恒生指数年内第三次失去年线，前两次均在年线下约1100点向上反转，今年以来恒指整体呈现围绕年线的震荡格局。 从基本面上看，目前在沪港通上市的背景下，a股市场对港股的影响逐渐加大，投资者应密切关注内地的经济和政策取向以及a股市场的运行趋势，相对于a股市场，港股目前的唯一特点是资金面相对充裕，美元兑港元

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