“消息指港股股权改革望六月启动公开咨询”

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据4月28日新闻报道，香港星岛日报报道，备受争议的“股权结构”咨询预计将于6月上市。 香港证券交易所( 388岁)已经根据证券监督管理委员会的意见，调整了咨询文件的复印件，了解到上市委员会拍摄后可以公布。 据悉，第一阶段的咨询与“该股同权是否必然”等大规模大体相关，关于如何操作、追加措施保障股东等细节，必须留待第二次咨询。

关于“股权结构”咨询，据悉，如果上市委员会不反对，香港证券交易所将于6月上市，咨询期为3个月，有望在年内进行总结。 但是，即使咨询顺利进行，最终能否改革、如何改革，不仅要看咨询期间的意见，还会由香港的证券监督管理委员会落下。

香港政府和香港证券监督管理委员会从来不反对开展公众咨询，但既然有市场研究香港如何配合未来趋势，鼓励创新科技企业来港集资，请公众讨论和发声。 但是，咨询也必须来自长时间的咨询，不要急于求成。

最初阶段的座谈会大致开始。 例如，该股同权是必然的吗？ 如果不是必然的话，什么样的公司和情况下可以允许“非同权”架构企业上市？ 创新科技企业是否应该在大空之间保存“非同权”的框架？

市场有共识，判断同一股同权不是必然的情况下，下次可以将操作的详细内容夹杂要点进行商谈。 例如，应该对“非同权”企业设立什么样的条件来保障小股东的利益，以及应该设立“日落条款”等。

熟悉咨询流程的法律界人士表明，一般咨询与市场统计不同，特别是涉及政策等诸多复杂议题时，并不是简单的“是非”，因此在分解咨询意见时，必须简单清点数量、衡量依据质量、考虑回答者的背景。 例如，虽然答卷大部分来自证券行业这样的单一类别，但改革不仅会影响证券行业的生活，还会影响上市公司、散户、机构投资者，因此监管机构分解意见时，必须平衡这些因素。 因此，负责任的咨询不容易被舆论欺骗。

香港上市规则、收购合并规范、《证券及期货条例》等监管要求，全线建设以“同股同权”为基础。 改变这一点大体上涉及许多深刻的监管理念，涉及非常广泛。 这不是单纯的不广泛的例子，也不是能否适当给予豁免的问题。 因此，香港证券交易所的咨询也不是一步到位的，而是要逐步咨询，避免重复早年公司治理改革咨询的混乱。

香港证券交易所在2008年公布了一系列公司治理改革建议，但由于文案广泛、繁杂，许多重要建议被忽视，直到实施时市场方面如梦初醒，强烈反对。 董事禁售期的风波就是一个例子。

咨询、拆解结果、维修案例等业务并不一定一年半就能完成，因此阿里巴巴必须多次保存“合作伙伴特权”制，短期内无法指望在香港上市。 (腾讯)

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