“汇率双向波动加剧 香港人民币期货交投井喷”

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人民币双向波动进入今年后日益显现，投资者对风险管理的诉求增加，香港交易所人民币货币期货近期成交量和持仓量大幅增加。

5月7日，香港市场在圣诞假期过后恢复交易，香港证券交易所衍生品市场人民币期货交易出现井喷，日成交量达到1349张，创下1个多月新高。 与此相对应，5月5日和5月6日，人民币对美元汇率出现近一个半月来最强劲的反弹趋势，连续两天累计上涨342个基点，两天累计涨幅达到0.5%。

随着人民币兑美元交易波动性明显增强，市场对人民币期货套期保值的诉求大幅提高，香港证券交易所人民币期货交易量和未平仓合约数量呈现扩大趋势。

自今年2月中旬人民币对美元汇率扭转以往单边温和升值趋势，转为双向波动以来，人民币期货在香港市场的成交持续扩大。 3月19日，人民币货币期货成交合约张数一度创下6318张(名义金额为6.32亿美元)的最高纪录，但2、3月人民币货币期货日均成交量也一度达到1461张、1499张。 4月以来，由于复活节、劳动节等假期因素干扰，人民币期货成交量有所波动，但最近恢复到了每天超过1000张的成交水平。

人民币未平仓合约数量也是如此。 香港证交所透露的交易数据显示，5月份4个交易日，人民币期货未平仓合约一直维持在1.1万张以上，数量持续增加。 事实上，除了这几个交易日，今年以来，香港市场人民币期货持仓量迅速扩大，人民币期货2月14日创下23887张(名义金额为24亿美元)的新高，4月以来，持续维持在1万张以上。

“随着更多投资者意识到人民币汇率不再升值或下跌，他们管理外汇和利率风险的诉求与日俱增，特别是以人民币结算或投资业务的企业有哪些？ ’香港证券交易所集团行政总裁李小加说。

目前市场上人们对人民币汇率走势的看法有分歧。 以证券公司最新研究报告为例，西南证券认为，随着内地经济企业稳定复苏，基本走向好的方向，出口增加，基于市场供求的汇率中间价形成机制的完整性和人民币国际化进程的加快，人民币汇率仍处于上升通道。 申银万国认为，人民币升值趋势尚未结束，但已接近末端的东兴证券认为，从趋势来看，人民币汇率呈现阶段性单边贬值态势。

“分歧越大，人民币期货的交投越活跃。 ”一位市场分析人士表示，预计人民币期货成交量和持仓量将稳定增长。

为了进一步满足投资者的风险管理诉求，香港证券交易所于4月进一步快速发展人民币期货产品，将美元对人民币(香港)期货的交易延长至上市后的期货交易期，并公布了4个季度的合约月，增加了多组跨期组合。 据悉，香港证券交易所今后将延长合约期至16个月以上，推出人民币货币期权，或进一步延长上市后的期货交易期。

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