“基金投资出海去哪儿：首季重港股全年看美股”

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去年，主投行美股和亚太股混合型qdii表现较好，广发亚太精选、富国中国中小盘、广发纳斯达克100等基金涨幅均超过30%

年qdii基金整体业绩良好，但分化严重，在部分港股、美股基金呈上升趋势之前，资源类黄金主题基金表现疲软。 基金经理预计，全年美国股市仍值得期待，但第一季度将偏向港股市场。

业绩分化显着

去年，qdii基金的业绩整体良好。 据统计，年股混合型qdii和债券型qdii的收益分别为4.83%和4.12%。

另外，由于投资目标、投资区域等分化差异极大，因此qdii产品不同，业绩差异也很大。

其中，主投行美股和亚太股混合型qdii表现较好，亚太精选、富国中国中小盘、广发纳斯达克100等基金涨幅均超过30%。 在去年的业绩前十名中，主投行股qdii基金占了一半的席位。 () )单击此处)浏览； >； >； 人气qdii )

相比之下，贵金属、新兴市场主题基金毫不逊色。 贵金属，特别是以黄金为主的qdii，易方达黄金主题、富含黄金的贵金属、嘉实黄金、诺安全球黄金等年跌幅超过20%，此外，还投资于海外新兴市场，特别是金砖四国的qdii，如国投新兴市场。

全年看美国股票

展望全年投资，基于对费用信心指数的提高和对新科技新产业快速发展的预期，受访的qdii基金经理对美国股市依然充满期待。

“今年美国股票的涨幅可能不如去年，但可以看到两位数的涨幅。 ”广发纳指100基金经理邱炜说:“目前掌握性最高、明确性最高的是美国市场。”

国泰100基金经理崔涛预测，美国经济增长率将保持稳定或达到2.5%。 “美国央行在货币政策正常化的过程中，明显考虑到经济和金融市场的反应，坚持推迟qe的缓和时间。 财政预算持续大幅减少的可能性很低，而且公司的创新对美国经济贡献很大。 ”。 崔涛说。

国金证券张宇也认为，美国仍有可能成为全球资金配置的优先地区。 这是因为美国居民资产负债表恢复良好，大大减轻了家庭的举债压力。 银行信贷条件也有所放宽；就业得到改善，费用信心提高。

海通证券通过选择投资者投资成熟市场的被动qdii基金，如跟踪纳斯达克100、标普500、奢侈品指数、标普医疗指数等稍显被动的投资qdii基金，长时间积分配置。

第一季度看港股

另外，从全年来看，美股依然被认为有前景，但第一季度美国债务谈判的不确定性提高了期间港股市场的配置价值。

“建议全年关注美股，一季度影响美股波动的最大潜在因素——2月财政上限谈判”张宇说:“美两党全年财政上限斗争进一步加剧，大幅上升后，投资者利用事性冲击提前减仓，或/ [

据此，香港股市在期间成为业内人士推荐的资产配置区域。

国金证券表示，去年主要投资港股的基金业绩入选表明，在指数持平的情况下，优秀基金经理也可以在精选股获得超额收益，另外，去年港股涨幅远远落后于成熟市场，新兴市场成为估值洼地。

广发亚太精选基金经理丁先生预计，年上半年港股很可能还是结构性机会，蓝筹股整体机会不大，投资机会还是在成长股。

在1月国金证券推荐的qdii组合配置中，新兴市场品种为华宝海外中国股、广发亚太(日本除外)精选股、富国中国中小盘。

资源类主题整体机会不足[/s2/]

相比之下，去年集体下沉的资源类贵金属主题基金，似乎在年中看不到翻身的机会。

张宇表示，从供需结构来看，全球经济复苏乏力、诉求下降、油价短期材料反复震荡的金价至今下跌27%，是1981年以来金价最糟糕的年度表现。 影响黄金下跌的相关因素是全球通胀数据持续低迷，美联储将削减qe。

“全年原油、贵金属(黄金)的风险收益率不好，可能很难找到明显的趋势性投资机会。 ’海通证券的王广国认为。

银河证券基金研究中心建议每年增加对qdii股票基金的配置，降低对qdii商品基金的配置。 “美联储一再强调收缩不等于停止，但充裕的流动性驱动美国股市上涨的逻辑基本结束，美国股市未来将回归基本面。”

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