“香港万亿资金池配合沪港通 券商银行股被看好”

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临近“沪港通”的启动，市场兴趣急剧增加。 在这样一个特殊的时期，a股市场最近出现了“二八”分化，银行、证券公司等优质股票不断得到资金支持。 这种基于“国际化”视野的投资语境将来还会持续吗？ 从目前大多数主要机构的观点来看，蓝筹股的机会似乎真的来了！

香港将开放人民币上限1万亿的资金池，协助“沪港通”

11月12日下午，为配合“沪港通”业务下周开通，香港金管局总裁陈德霖宣布，香港居民目前兑换人民币1天2万元的上限也将从下周一开始取消，但1天8万元的限额不变。

据悉，目前2万元人民币的兑换上限自2004年起生效，根据当时签署的人民币清算协议，兑换人民币的计价地点在上海。 陈德霖表示，自此，香港居民人民币兑换的评估机制开始从岸市场上海直接在离岸市场香港进行评估。 因为此前的各种人民币融资、贷款等限制不再适用。 这有利于香港金融机构推出和发售人民币理财产品，也将把香港作为人民币离岸中心提升到更高的阶段。 陈德霖表示，香港金管局也已经通知各银行，银行方面已经做好准备，下周初可以在新规下运营。

陈德霖说:“香港人民币市场的资金池已经超过1万亿，人民币的外国汇市也已经具有相当的深度和规模，我们认为今后银行为香港居民兑换人民币没有任何问题。” 沪港通开通后，有香港投资者购买a股的指控。 陈德霖说:“但暂时不容易定量评估，因为这家金管局预计当地投资者对人民币兑换的诉求一定会增加。”

陈德霖还表示，不必担心放宽香港居民每日人民币兑换限额会打击外国汇市。 目前香港人民币的外汇交易从过去的几十亿美元变为200-300亿日，因此与此相比，当地居民的兑换诉求非常有限。 这是因为，即使放宽居民的兑换上限，对市场也不会有太大的冲击。

高盛:“沪港通”将诞生世界第二大股市

高盛最新的战略报告显示，“沪港通”本质上产生了以市值计算的全球第二大股市，从仅次于纽交所的资金交易角度来看，成交量居世界第三，落后于纽交所和纳斯达克。

高盛认为，a股在全球市场上长期被低估。 特别是当a股对经济增长率更敏感时，这种现象更为明显。 而且，与历史水平比较，a股总估值低，红利相对较高。 目前，a股分红率超过全球平均2.5%的上市公司有165家，市值2440亿美元。

关于“为什么沪港通对a股投资者如此重要”的问题，高盛认为，中国家庭资产构成越来越倾向于房地产和现金，全年中国家庭资产中房地产的比例为70%左右，家庭金融资产中72%由现金构成，只有7%是股票 对于a股投资者来说，“沪港通”为他们提供了资产配置的多元化渠道。 此外，a股个人投资者倾向于投资增长型和市值小的股票，“沪港通”给他们带来了选择低价增长型港股的机会。

高盛选自a股、h股、港股中的20股沪港通股。 选股标准包括稀缺价值、对gdp增长的敏感性、qfii持股、高/稳定收益率、ah股折价股、适当的管理层激励机制。 对香港上市公司来说，有a股没有的三种机会。 1。 地区方面(来自非内地的收入)； 2。 领域(稀缺性价值)； 3。 业务方面(内地家庭熟悉的企业品牌)。 此外，高盛认为，内地投资者更喜欢增长型和市值小的股票，但在香港上市的类似股票估值低于a股，有望重新估值。

高盛认为可以吸引a股投资者的港股有汇控( 00005 )、腾讯( 00700 )、友邦) 01299 )、黄) 00013 )、联想) 00992 )、光大国际) 00257、康哲药业) 00867 389； 包括. 10位全球投资者持有的有趣的上海股票有:上汽集团( 600104 )、贵州茅台( 600519 )、大秦铁路) 601006 )、宝钢股份) 600019 )、海螺水泥( 600585 )、天士士

银行、证券的股票继续被看好

据记者观察，“沪港通”预计，市场形象良好的大蓝筹股和金融股的关注度明显上升。 虽然近期相关股明显强于其他股，但后市仍继续受到机构关注。 以银行股为例，国泰君安银行拆行师邱冠华周三表示，在估值面前，银行基本面十分坚挺，目前机构参与热情高涨，建议不要犹豫。 这个时候安排银行。

邱冠华认为，目前16家上市银行股价暗示的未来一年不良率悲观预计为15.82%。 也就是说，今后一年中，如果银行领域的不良率不超过15.82%，以时价买入的银行股就是这笔钱。 但实际数据如下:①年第三季度末所有领域报告的名义不良率约为1.10%； ②投资者考核标准真实率约为4.01% (将报告关注型贷款等同于不良债权计算)。 从这个角度来说，银行股股价所隐藏的悲观预期已经远远超出了实际情况，银行股的安全界限已经足够了。

邱冠华对目前银行股的推荐顺序是:民生银行( 600016 )、爆炸银行)地方国有企业改革主题的总称)、平安银行) 000001 )。

另外，兴业证券战略研究部的张忆东团队表示，从4月10日“沪港通”发布至今，a-h平均溢价率从-1%上升到4%，成为沪港双边挂牌的高折价a股(贴现率( gt； 10% )的个数目前只剩下8只，包括海螺先生水泥、中国平安、华电国际、中信证券、中国人寿、华能国际、农业银行和中国太保。 兴业证券表示，从中期来看，海外投资者的引入将推动蓝筹股的价值重估，蓝筹股有望迎来估值修复行情。 短期内“沪港通”的赚钱效应可能会超过市场预期，但其中券商和a股特色板块的弹性更大。