“港股创三年新高 能源H股与联想走势更强”

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香港恒生指数悄然爬坡，近期突破重磅，连续4天小幅上涨，周五盘中至24247点，为去年4月以来3年多来新高。

a股指数与3年多前的3000点相距甚远，与去年2月的2444点相比也有15%的差距。 两地大盘近年来一度走势相似，在一个小盒子里不断挥舞，港股的突破之势首次显现牛市迹象，为投资者带来曙光。

经过近四个交易日的上涨，恒生指数强势跨越半年线，从技术上摆脱了箱体震荡格局，进入牛市。 从目前的趋势来看，港股有望挑战年11月的前高点24988点。 如果挑战成功，就有机会将下一个目标瞄准港股历史最高点，上次大牛市2007年的3万点上方。

近三年多来，上证指数和恒生指数都走出了众多“m”型震荡走势。 上证指数总是在3000点到1849点之间摇摆不定，大部分时间在2000点到2400点的小区间徘徊整理； 同样，恒生指数在这三年中也一直在25000点到16000点之间箱子震荡，大部分时间在19000点到24000点之间上涨。

事实上，在迄今为止的两波上涨中，年2月恒指一度接近24000点，年末一度上升到24000点上方，但未能继续攻击，滑落。 因此，本波恒指攻势突破了箱体振动的创造阶段，但是否牛市还需要后市进一步确认。

蓝筹股是本波港股大盘崛起的积极力量。 从板块来看，h股虽然不是这次的主力，但显然没有表现出大盘的表现。 恒生中国内地100指数今年走势良好，但没有超过年末高点，创下半年多来新高。 恒生红筹指数创下一年半新高，有机会挑战6年来的高点。

中国银行、工商银行、建设银行等恒指金融类重股形态与恒指基本一致，但涨幅远弱于大盘。 相比之下，能源类重股中石油、中石化走势相当强劲，基本与恒指同步。 恒指权重不大的科技股，如联想集团，走势也很强。

在恒权重股中H股占有率越来越高之后，H股主导了这几年港股的大盘表现，这也是恒指和上海综合指数始终在大的形态上相似的原因之一。 此次港股牛步与当地港股强势崛起有关。 本波行情的蓝筹股是香港证券交易所。 该股高价优良，也是市场的风向标之一，投资者对香港股市的信心度和对未来走势的评价，可以投射到香港证券交易所的走势上。 香港证券交易所恒指本周创下三年来新高。 从日线来看，属于“上升——平台整理——平台突破——再上升”的连破阻止构图，呈现出无可匹敌的架势空。 长江实业等本地股票也小幅上涨，最终形成突破。 受a股拖累，h股金融股走势不够。 海外金融股相当强势，在前五名的股票中友邦保险风头最强，为本周上市以来最高。 中国生命体还没有摆脱小盒子的振动结构。

今年以来，大量资金涌入香港股市，特别是美股不断创新高，不仅大幅拉升了跟随美股的港股市场，而且在港股估值方面比美股便宜的特点更为明显。 “港股是目前金融危机后少有的没有经历牛市的市场，投资者想在牛市到来之前涌入港股分一杯羹。 ’有些人这样形容流入香港市场的资金。 据一家机构估算，前两个月约有超过1500亿港币的资金流入港股，为年初期以来最高，逆转了今年前两个月资本外流的趋势。

从投资价值方面来说，放眼世界，a股蓝筹股的未来更具特点。 标准普尔500指数的动态市盈率为16倍，恒生指数为10倍，远远低于基准的估值。 另一方面，代表a股主流股的沪深300指数市盈率为8.5倍，较港股为洼地。

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