“沪港通渐行渐近 特色板块潜力大”

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“在接到上海港通打算开设的消息后，我们可以接到很多香港研究员、基金经理的电话。 ”深圳某大型证券企业科技、媒体、通信( tmt )领域的资深研究员武先生向证券时报记者表示:“我们首要的是询问大家对a股相关板块的看法，但这些香港拆船员的关注点与我们现在的持仓相差甚远。”

在一家美资投行做舵手的皮特最近发现，很多华尔街朋友问他a股投资的详情，甚至计划来香港与他合作。 “的确，沪港通提供了比较灵活的投资渠道，让未来封闭的a股与海外市场互动。 ”他说。

资金北上规模或超南下机构的投资者正在准备

10月上市的沪港通备受全球资金关注，但香港恒生指数近期也创新高，昨日交易量扩大至1000亿港元，成交活跃。 a股也受到诸多氛围的影响，以银行、房地产等为首的大盘蓝筹股暴涨，风格的转变显着。 目前，不少市场人士认为，沪港通开启后，相对来说，对a股的推动作用更为明显。

事实上，沪港通开通的影响是双向的。 对此“北上”买入a股的投资者来说，境外机构投资者占主导地位，这与港资市场以机构投资者为中心的格局直接相关，有望在未来改善目前a股散户驱动型的局面。 对“南下”买入香港股票的投资者来说，零售店方的顾客不断增加。 由于50万元人民币的门槛相对较低，更容易吸引中小投资者，给香港市场带来越来越大的活力。

香港的机构投资者们最近准备加强对a股的同一产品研究投资和客户先期培养，以便分别用中国、英国、广东三种语言介绍沪港通的计划概要、资格、交易安排、额度、市场咨询和投资者保障。 业内人士也指出，未来两个月，有关沪港通的路演将从香港扩大到其他地区。

中银[-0.77%]日前对有投资经验的客户进行了调查，5成以上的客户计划在沪港通开通后投资a股，其中2成以上的客户表示希望将投资组合的5 %~10 %配置在a股市场，大多数客户对a股的看法是肯定的 外资投资银行瑞信、法巴等将推出与a股相关的衍生品以吸引顾客投资。

国泰国际行政总裁阎峰表示，香港机构投资者通过沪港通投资内地市场，可享受税收优惠，与内地相比，除税率偏低外，还可享受孖展服务。

中信证券国际证券公司业务负责人强调说:“沪港通开通后，对亚太地区历来覆盖的欧美机构投资者来说，能够将其交易能力从港股扩大到a股是个好事件。”

尚巍表示，香港机构投资者并未持有全部股份，而是偏向于股本较大、便于兑现、快速认购的股票。 他表示，海外理财企业有投资规律，例如，有些确定规定不参加首次公开募股( ipo )的认购。 另外，也不会有意持有某股，也不想成为某股的大股东。 他们偏向于合理的投资，不想成为个股的价格主导者。

两个特色板块形成互补零售客户的初级试水必须慎重

证券公司相关人士对记者表示，预计港股和a股的“特色板块”将受到投资者的欢迎。 具体来说，a股市场的白酒、军工、国企改革等概念是较好的投资主题，但港股市场的博彩股不在a股，对内地投资者也有很大的吸引力。

胜利证券高级分解员周武指出，香港股市二三线中，小龙头股也将受益于沪港通，特别是从内地来香港上市的公司。 这些企业目前由于香港本地投资者不了解，大的国际投票不被关注，长时间被忽视，但大多有良好的业绩支撑，可以扯其中评价较低的先研究。

沪港通开通后，预计内地零售店方参与的顾客将明显增加。 也就是说，大量a股散户涌入香港市场。 内地高净值客户、机构投资者已在港股市场布局。

中信证券国际旗下中信里昂，利用其在亚洲市场的巨大客户群，安排a股优质企业访问、专家访问等，积极发挥中信证券的研究、销售特点，利用中信里昂对香港股市的深入研究，介绍和塑造互补。

另一方面，对于最近被炒股的a+h股，阎峰表示，尽管有一定的套利机会，但一旦存在价差，一定要进行干预，从价值投资的角度来说，需要关注公司自身的长期快速发展，不能便宜买入。 港股市场的投资思路和估值方法与a股有很大不同。

“由于香港市场重视价值投资理念，相对合理，首次在香港股市试水的散户不会以炒股的想法进行投资。 ”尚巍说:“大陆零售店散户必须在前期充分了解香港市场，以监督小心为中心，逐一研究可投资的股票。 不仅要从港股具体股票的kline图入手，还必须结合内地证券公司的培训，清楚了解港股投资的观察事项，理清背后的投资逻辑。”

/ s2/风险提示[/s2/]

●投资者在试水港股初期必须特别观察港股的交易时间、香港与内地的假期不同，但港股的价格、价差以及企业的面值等基本知识，需要加强学习；

●港股交易实行“t+0”，且没有涨幅限制

●港股定价不同，部分企业行情软件只实行限价，没有上下波动区间

●香港多数股票由机构投资者长期持有，几乎没有振幅。 机构如果买卖发生变动，机会是否会到来，需要投资者注意。

(责任: df101 )