“香港金管局打击资金年期错配”

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香港金融管理局总裁陈德霖8月12日表示，从7月下旬开始，看到大量海外资金持续流入香港，首要目标是h股、红股等与内地经济关联度高的目标，相信对中国的整体投资基调从负向好转，但未出现过热 他反驳了热钱再次流入是为了“上海港通”的说法。

“7月初以来，累计已有90亿美元以上的资金流入香港。 第一分为两个阶段，前期港元的诉求首要以提供信息和企业并购等商业活动为主，但不排除7月20日以后，资金流入和股市成交交替上升，机构投资者增加港股配置。 ”。 陈德霖说。

金管局于8月11日公布未来五年业务计划要点，维持香港的金融稳定是所有计划的重点。 28670亿美元的内地贷款是政府严密监控的风险因素。

在回答21世纪经济新闻记者提问时，陈德霖除要求银行做好内地新客户尽职调查外，目前还以各银行资金来源为起点，改变各分行夜间或1周短期流动性依赖的现状，以应对存款年数不匹配的问题 从根本上消除银行的流动性危机。

“热钱”嫌疑

自7月1日首次注资以来，金管局已先后24次应市场要求抛售美元，向市场注入750多亿港元。 整个过程分为两个时间段，7月1日至7月18日，金管局注资密度较高，从24小时365天内连续注资3次的7月26日至今，金管局还会再注资10次，有时一次认购5、60亿港币。

在陈德霖的解体中，第一阶段的资金流入以商业活动为主导，H股公司支付约2000亿港币，而中信泰富和华侨银行的2笔收购也接近1000亿港币。 但进入7月下旬，资金流入，随着港股成交剧增，据信资本来源于投资。

“但是，没有机构为了参加沪港通而囤积港元。 ”。 陈德霖表示，机构通过沪港通买入a股，从汇价角度看，用美元直接买入人民币或囤积人民币较为合理，先买入港元再换人民币不过是两次价格增长。

大量的资金流入很容易让人联想到2007年港股直通车，当时的港股在信息的刺激下，3个月内上涨了1万点。

“很明显，市场没有出现过热的投资气氛。 ”陈德霖表示，沪港通4月发布后，前3个月未对市场产生实际影响。 因为从主流的观点来看内地经济的复苏。 进入7月，许多经济数据企业开始预期稳定，周边投资基调保持内陆高增长。 这是因为许多基金经理增持了h股和红股，从而拉动了资金的流入。

年期错配

比起市场的投资气氛，陈德霖更关注未来五年香港的金融稳定。 其中最重要的是，保持银行体系免受资本大规模进入的影响。

截至3月底，内地相关贷款总额为28670亿港元，其中43%为非本地银行香港分行提供的贷款香港银行相比，无论中资还是外资银行香港分行，其资金来源主要为同业拆借和母银行资金。

陈德霖表示，香港中银领域普遍存在资金不匹配问题。 也就是说，1-3年的贷款由1周或夜间资金流动性支撑的2008-2009年的经验表明，如此严重的年期错配在流动性收缩时是“定时炸弹”，需要根治。

一位中资银行香港分行高管向记者透露，金管局已经出台相关监管指导，要求银行大幅增加长期资金在流动性中的占有率，短期资金压缩至40%左右。 具体来说，1个月以下的存款无法贡献流动性比率，但由于超低利率，分行几乎不容易获得3个月以上的长期存款。

金管局计划于明年1月1日实行新的流动性比率计算公式，很可能会从总行贷出越来越多的3个月以上的中长期资金，必须提高价格。 很难预测能否转嫁到借款人身上。

“批发水平的流动性不稳定。 银行可以发行半年到一年的存款证来增加负债方的存款。 如果维持资金来源的稳定性，就可以应对较快的贷款增速，既可以把握跨境商机，又可以控制风险。 ’陈德霖预计今年下半年银行贷款增速将放缓。

金管局表示，今年前两个月香港银行贷款年化增长率达到惊人的40%，按半年计算放缓至19%。

(责任: df126 )