“国泰君安呼吁“卖房炒股” 摩根大通谨慎”

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上海综合指数六连阳卖主观点分歧的国君呼吁“卖房炒股”摩根大通慎重

牛市真的来了吗？

11月20日至27日，上海综合指数走出“六连阳”，6个交易日涨幅达到179.5，创40个月历史新高，成交量突破6000亿大关。

截至收盘，上海综合指数收于2630.49点，上涨26.14点，涨幅1.00%，至3390亿元。 深指报8860.43点，上涨96.65点，上涨1.10%，成交2795亿元。 成交量为6185亿元。 银行股全部走红，证券商股大幅上涨，方正证券、光大证券、山西证券纷纷涨停。

就在前一天，国泰君安与UBS证券达成一致意见，期待着明年的a股。 国泰客源预计，未来一年，以上海综合指数为代表的a股市场可能上涨30 %空。 (上面可以看到3200点附近。 据UBS证券称，明年一季度上海证券指数达到2900点，沪深300指数达到3000点，比现在有10%以上的涨幅。

26日，在国泰君安年投资战略会上，林采宜首席经济学家提出卖掉房子买入股票。

外资银行goldman sachs对中国股市全年业绩也非常乐观，恒生国企指数、恒生指数和沪深300指数预计分别上涨14%、10%和16%。

相比之下，摩根大通的观点比较谨慎。 在最近发表的报告中，我们看到了空年的中国经济增长，也看到了中国明年股市的成绩。 最近，先后减持了70多只港股，市值达到575亿港币。

国君UBS一致多见

作为今年a股市场的多数人，国泰君安一如既往地乐观。 在26日举行的年度投资战略会上，国泰君安预计上证综指明年将达到近3200点。

今年年初，国泰君安提出增量资金流入股市，a股将于400点大幅反弹。 当时受到市场的很多质疑，但现在市场上涨超过了500点。 这次君主战略会也有很多业界相关人士参加。 据说当天上午的参加人数达到了1500人左右。

国君这次战略会的主题是“新繁荣的开始”。 “2400分的实现只是新繁荣的开始。 增量资金与增量资产的合作与共振，是酝酿大牛市的基础。 ”国泰航空战略的解体师乔永远表示。

此前，国泰君安表示，因增加资金入市，a股出现较大反弹。 此次，a股明年仍将迎来资金流入和风险偏好提升的二轮驱动，提倡两者之间的正反馈效应扩大牛市思考。

国泰大使认为，从明年开始，a股和整个资本市场将在3至5年的周期内迎来巨大的快速发展，资本市场快速发展带来的转型和增长将是新一轮繁荣的典型优势。 新的繁荣来源于a股估值与公司、改革的互动。

在配置战略上，国君年推荐非银行金融行为作为全年的战术配置领域，在新兴领域寻找爆炸性投资机会。 国有企业改革和新三板相关并购是主体推荐的着力点方向。

根据其预测，全年各领域的pe、金融、房地产、建筑装饰、运输等领域处于低估值区间。 银行、非银金融、公用事业、运输板块是资金上市过程中受益最多的领域。

相对于国泰君安，UBS证券的观点稍显保守，但仍多为积极看待。 “我们认为，目前上海指数为2900点，沪深300为3000点，比目前有百分之十几的涨幅。 ”UBS证券首席战略拆解师陈李先生在26日的媒体电话会上表示，预计明年第一季度实现这一目标。

陈李先生认为，海外资金将持续流入a股，大型蓝筹备受海外资金青睐，也是各证券公司推荐的配置品种。 “大蓝是我们这一年最有前途的投资主体之一，短期内上涨空之间不大，但下跌风险有限。 ”另外，房地产、国有企业改革、海外投资、费用等都是UBS看好的投资主题。

“在领域层面推荐房地产、通信、电网和农业。 还包括环境保护、证券和保险。 ”陈李说。

摩根大通见空中国经济

国际投票对年国内a股市场的看法也很乐观。 预计恒生国企指数、恒生指数、沪深300指数分别上涨14%、10%、16%，但一季度可能会因宏观经济放缓而引发市场波动。

针对年的投资策略，高盛建议投资者围绕改革和政策受益者这一概念构建核心投资组合。 比起港股，高盛更看好a股，建议超分配医疗、保险、科技和公用事业板块。 在费用方面，仔细看医疗、互联网、环境保护。

在通过沪港通机制参与的a股中，高盛为上汽集团( 600104.sh )、贵州茅台( 600519.sh )、复星医药) 600196.sh )、中国国旅) 601888.sh )、中信证券) 60030。 高盛认为，国内银行股被低估，但促使股上涨的触发因素尚不明朗。

相比之下，另一家知名外资银行摩根大通表示期待中国股市明年的快速发展，但空看好中国明年的经济增长。

摩根大通在研究报告中表示，互联网和科技硬件类股仍是增长板块，但有必要避开房地产和建材类股。 摩根大通还下调了对中国能源股的评级。

意见分歧显着的是，国泰安裕认为房地产处于较低的区间。 UBS的陈李先生也仔细看了房地产，认为房地产领域有很大的投资机会。

“在央行放松政策之前，a股投资者有可能做好准备，同时退出不断下跌的房地产市场。 ”摩根做了如下陈述。

值得观察的是，摩根近期大幅减持港股。 香港证券交易所最新数据显示，摩根大通各方为中国银行( 03988.hk )、农业银行( 01288.hk )、中国太保) 02601.hk )、友邦保险) 01299.hk )、中国平安) 02318.hk )