“从估值差和稀缺性掘金沪港通：十大受益A股和港股”

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上海证券交易所高层将推出100家激活市场的机构等待沪港通

据上海证券交易所高层信息人士介绍，近期6月、7月，专业投资者大量净认购，创业板分化，但主板持续流入，管理层希望继续“激活”资本市场。 另外，上海证券交易所还准备了复印件“资本市场对中国经济的重要作用”，出来后自然会交给上面。 上海证券交易所的领导人最近带队去了香港，据悉有180多个机构账户在等待沪港通的关口。

机构投资者连续2月净买入

消息人士称，过去6月、7月专业投资者全部为净买入，主板持续流入，但创业板分化，6月净买入100亿，7月净流出140亿。 6月30日以来连续7周，上海综合指数累计涨幅9.97%，大盘上涨激活了a股融资热情。

据统计，目标股连续7周发生融资净买入，合计净买入金额为696.68亿元。 从领域分布看，申万所属各领域为融资净收购近7周，近期强势领域有色金属最受融资客户青睐，以102.33亿元位居各行业融资净收购之首，非银金融、机械设备两个领域净收购金额也为50

消息人士称，管理层希望继续“激活”资本市场。 记者了解到，2008年5月，a股指数急剧下挫，市场动荡一整天，恰逢四川大地震，“中央稳定市机构只允许净买入，不能净卖出”的消息也随之出现，当时的沪港两市一浪高过一浪。

根据贝格数据的最新数据，截至8月15日，两融市场规模4824.91亿元，环比扩大4.48%，其中融资余额4779.92亿元，环比扩大4.45%。 在融券方面，融券余额44.99亿元，环比扩大6.88%。 从数据来看，上周2融前一周的资金流入达到200亿，从目前的情况来看，8月的融资净流入额有望创历史新高。

另一方面，上周两市融资结余增加30%以上，共有10个目标。 其中，融资结余增量变化的前五大股为锡业股份( 000960 )、生意宝( 002095 )、盛屯矿业) 600711 )、永泰能源) 600157 )、亿利能源) 600277 )； 融资结余减少量变化的前五大股为云铝股( 000807 )、华东医药( 000963 )、新希望、登海种业) 002041 )、恒源煤电) 600971 )。 融资余额增量占流通市值前五位的是丰林集团( 601996 (、景兴纸业( 002067 )、号百控股) 600640 )、全柴动力) 600218 )、盛屯矿业； 融资余额减少量占流通市场价格前五位的是宁波建工( 601789 )、荣之联( 002642 )、博瑞传) 600880 )、华平股份) 300074 )、蒙草抗旱) 300355 )。

上海港通的闸门在180个机构账户开设[/s2/]

备受市场瞩目的沪港通日前进入测试期，将于10月中旬正式开门。 随着这一资本市场重大创新渐近，两地投资者正以前所未有的热情寻找机会。 这些情报官员表示，上海证交所领导人最近带队前往香港，180多个机构账户等待沪港通关口。

据悉，上海证券交易所将于8月11日至9月30日继续开展沪港通测试，分为24小时测试、接入测试和网络整体测试三个阶段。 上海港两地的网络测试将保持同步，预定于8月30日和9月13日进行。

作为2009年中国证券市场的一大改革，“沪港通”自试点获批以来就引起众多投资者的关注，6月以来，不少“沪港通”概念股持续反弹。 许多内地股东期待着“沪港通”为他们打开投资港股的大门。 在他们看来，香港股市高效、公平、成熟，而且国际化程度远远高于a股，不仅可以分散单一市场的投资风险，还可以为内地投资者共享全球经济回暖提供平台。

明明连普通股东都是如此，机构投资者显然不想错过这场“饕餮盛宴”。 据香港媒体报道，目前许多机构出台了沪港通套利三大策略。

第一，申银万国认为，投资者可以利用ah价差套利，对冲领域风险。 例如，现在通过向a股买入价格较低的股票，然后卖出与h股对应的目标，可以规避领域风险，反之亦然。 但a股的缺点是融券远比港股难。

第二，要利用交易时间的差异进行对冲，首先必须明确沪港通交易时间。 上海港通的交易时间段中，9:00至9:30为开店前的时间段，9:30至12:00为上午的持续交易时间段，13:00至16:00为下午的持续交易时间段。 分析师表示，反映a股最后十几分钟大股交易的“增长信号”将集中反映在港股下一小时，a股也可以通过港股的反映来预测次日的交易情况，寻找套利机会。

第三，h股没有跌停，a股出现了艰难的跌停； h股为t+0，a股为t+1。 这些制度的差异对两市个别投资者来说，可能存在于越来越多的套期保值空之间，也有可能加速a股部分市值较大股票的t+0制度进程。 分析师认为，同一企业发生a股停牌时，由于h股无停牌，可以更有效地反映市场短期的情绪变化，对a股未来几天的操作有一定的指导意义，但要注意市场操纵者的博弈行为。

据悉，沪港通实施后，全球投资者有望交易上海证券交易所上市的568只股票。 那么，如何从568只股票中选择投资对象呢？ 中信证券研究员毛长青表示，沪港通背景下估值差异值得关注，a股估值特征主要集中在银行、汽车、公用事业、运输、食品饮料等领域，而且这些权重板块a股估值明显占h股估值的30%-50%。 (投资快报)

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