“华夏易方达恒指ETF公示 最快月底获批”

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曹元

2月14日，证券监督管理委员会发布的最新一期《基金募集申请批准进度公示表》中，华夏基金报告的香港恒生指数基金(据记者了解，也是etf及其合并基金)、易方达报告的恒生中国公司etf及其合并基金、嘉实基金报告的沪深300etf基金和华泰柏瑞报告。 前两只属于跨境etf，后两只属于跨境etf。

业界对此一笑置之。 这是管理层送给基金行业的情人节礼物。 事实上，这4个产品刚刚列入证券监督管理委员会的申请批准时间表，但意味着诞生时间可以预测。 “如果没有事故的话，最早可能在月末得到批准。 最长不超过六个月。 ’一家基金企业的人。 在此之前，这些产品都是经过几年准备的。

机会成熟

在《基金募集申请批准进度公示表》中，证券监督管理委员会受理华夏香港恒生指数基金的日期为2009年4月15日。 因为这样创新的产品不需要公示。 因为这个基金被隐藏了将近三年。 在此之前，易方达恒生中国公司etf及其联合基金在2月7日公布《基金募集申请批准进度公示表》后，在几个小时内被取消。

不对外公示还有一个理由。 审查跨境etf分为国务院各部委关于跨境etf的意见和证券监督管理委员会基金部在产品层面的意见两个层面。

深圳某证券公司基金研究员认为:“2月14日，证券监督管理委员会对外公示的跨境etf审查手续，经国务院证实已经通过。”

关于市场间etf，准备时间也不短。 2008年，有消息称，一家基金企业开始策划跨市场etf，并开始向证券监督管理委员会报告产品。

人们曾一度认为到了年初，交叉市场etf将很快上市。 那年1月，监管部门召集国泰、银河证券等20多家证券企业、基金企业的技术和销售人员召开座谈会，讨论股指期货和沪深300etf的准备工作。

但是，在etf市场上，“人影”落后了。

“对于任何金融创新，管理层都很谨慎。 虽然跨境etf比跨境etf风险低，但由于该股可以进行期货、融资融券等衍生产品相关的投资，因此也必须综合判断其对市场的影响。 基于这些原因，管理层希望先注意期货和融资融券的运行情况，再推进跨市场etf。 ”。 上文提到的深圳一家证券公司的拆迁师认为。

2009年末，银交银180etf的失误也推迟了etf基金的审核时间。

这两年，经过对股价指数期货、融资融券及etf基金运营情况的关注，市场间etf的准备也做得很充分。

于是，情人节将跨境etf和跨市场etf一起发售也将如鱼得水。

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这次跨境etf、跨境etf都是2只基金2人发售，但对象略有不同。

华夏基金报告的香港恒生指数基金和易方达报告的恒生中国公司etf均跟踪香港指数，而华夏跟踪香港更主流的恒生指数，易方达跟踪与国内公司关联度更大的恒生国企指数。

从交叉市场etf来看，嘉实沪深300etf和华泰柏瑞300etf是同一投资目标，但据相关人士介绍，两基金在现金替代规则等方面存在细微差异。

另一个有趣的现象是证券监督管理委员会这次公示的两种类型的产品存在对称性。 在跨境etf方面，华夏恒指etf由深度交流主导，易方达的恒生国企etf由上海证券交易所主导。 在市场间etf对面，嘉实沪深300etf由亲交所主导，友邦华泰沪深300etf由上海证券交易所主导。

国金证券基金研究中心监督张剑辉认为，无论是跨市场还是跨境etf，其上市都是基金工具化的体现。 “年，基金业将在工具化过程中进一步发展。 ”张剑辉说。

但是，从目前的情况来看，跨境etf的工具性更弱。 “跨境etf在qdii基金的框架内运营，不能进行t+0的交易。 这削弱了投资者利用跨境etf进行对冲、对冲的方法。 ”

市场间etf的发售为投资者创造了非常好的投资工具。

“本来在沪深300lof进行对冲交易，但是也不能进行t+0交易，所以吸引的机构不太多。 一旦跨市场批准etf，沪深300股指期货与现货之间的交易机构将会增加。 ’某基金企业产品部的人。 etf比普通指数型基金跟踪误差小，也适合投资者进行对冲交易。

并且，他表示，一旦市场间etf得到批准，不具备一揽子股票和etf份额的投资者也可以通过融券机制进行即时对冲。