“港股连跌两日牛熊证批量收回 恒指或进入横盘”

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李隈

在内地增长预期下降的背景下，港股连续第二天大跌，牛熊证特别是大量牛证被回收，仅3月5日一个交易日，就有23头牛熊证被强制回收。 拆除者预计6日回收的牛熊证将越来越多。

港股昨日低开后，反复下跌，至收盘价，恒生指数下跌20806.25点，至459.06点，跌幅达2.16%，失去250日均线。 全市全日成交扩大到1271亿港币，其中认股证占成交9.13%，达到116.04亿港币的牛熊证占4.19%，达到53.29亿港币。

解体者一方面认为，如果中国内地降低经济增长预期，港股将继续受到挤压，另一方面，油价持续上涨也对全球经济复苏造成了影响。 另外，友邦保险( 01299.hk )的股份出售给aig也给大盘带来了压力。

汇盈证券董事谢明光向《第一财经(微博)》日报记者透露，aig对友邦保险的减持及其在中国内地的增长预测。 一些牛熊证发行商乘机大肆套现(/k0/) )股，瞄准大量牛证。 发行商因制造股票而大幅波动，中小投资者手中的“本钱”很少。

谢明光认为，香港交易所( 00388.hk )为了吸引越来越多的国际机构投资者交易，在牛熊证和窝轮交易规则的监管方面，略有利于发行者，不利于个人投资者，散户投资这些产品需要承担较大的风险。 然而，尽管市场大跌，发行商仍将继续发行相关衍生投资产品。

招商证券(香港)投资银行领域董事温天纳认为，中国全年增长目标下调7.5%，对国际投资者来说，这象征着内地“保八”目标正式结束，恒指短线调整可能尚未完成。 大陆放弃“保八”也影响了国际投资者的情绪，加上本周希腊的债务互换计划能否取得进展，国际市场气氛也犹豫不决。

最近香港汇率略有下跌，显示出资金外流。 温纳认为，今年头两个月，港股明显涨幅上升，进入3月后，好消息未必持续，部分投资者先行受益。

另外，由于伊朗问题再次爆发，刺激了原油价格的上涨，通货膨胀的担忧挥之不去。 如果通货膨胀再次爆发，世界各国也会受到损害的巨大受害者将是中国、日本、印度、韩国等石油进口规模较大的亚洲各国。 温天纳认为，欧洲央行在未来货币政策上进一步宽松空的时间已经不大，目前欧洲版的“量宽”填补了通胀风险。 再说石油问题，通货膨胀一旦东山再起，反对德国和欧洲央行的缓和政策、欧洲的债务危机将再次高涨。

第一上海证券首席战略师叶尚志认为，港股累计超过3000点后，终于出现了明显的回调行程。 在欧洲央行上周宣布第二次长时间再融资操作后，世界央行的“放水”行动暂时告一段落。 美联储在过去三年中曾两次推出量化宽松政策，每次完成后，港股都要面临一个漫长的横盘过程。 预计在这一轮世界央行完成量化宽松后，港股也将进入持平态势。