“恒指收复万九关口 机构对强周期股现分歧”

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记者时娜○梁伟

向往大陆重新开始大规模投资会刺激经济，一直“下跌”的港股终于在5月最后一周出现了反弹的动向。 恒指在过去两个交易日持续反弹，反映市场恐慌情绪的恒指震荡指数昨日下跌4.96%至26.45，表明投资者逐渐趋于平静。 但是，主要外资机构在排斥主力强周期类h股的操作上存在分歧。

受欧洲都柏林危机升级的影响，5月以来港股陷入下跌泥潭，无法自拔。 由于担心希腊脱离欧元区，市场恐慌持续上升，资金纷纷抛售港股以美元计价避险。 5月3日以来，恒生指数和国有企业指数完全没有抵抗力，一路下跌，上周五累计分别下跌12.2%和14.5%。

到了本周，港股终于出现了停止下跌的企业稳定的迹象。 周一反弹势头持续，周二恒指在中资周期股和当地巨头蓝筹股反弹的推动下，收复19000点的整数关断，收于19055.46点，本周二累计反弹1.83%。 国有企业指数创下9858.19点纪录，两日累计涨幅更是达到3.34%。 市场人气回升，周二市场总成交回升至489亿4600万港元，比周一增长三成以上。

荷兰合作银行股份衍生部助理国务卿苏祖浩表示，经过近一个月的下跌，港股市场基本消化了希腊可能脱离欧元区的利好空，市场聚焦内地经济政策取向和美国经济数据，内地经济刺激政策的增值预期和港股etf的启动。 他相信，由于有暴跌反弹空之间的跌幅，以及政策加码的预期，资金将逐渐回流，推动大市场持续反弹。

但是，对于内陆地区有可能发布新的经济刺激方案，市场解体者的看法并不一致。 瑞士信贷亚洲首席经济学家陶冬认为，内地此次经济刺激方案规模最大可能达到2万亿元人民币，但美银美林中国区经济学家陆挺在其最新报告中认为，目前预测内地采取何种规模的经济刺激政策还为时过早。 因为目前的经济下滑和2008年末的时候没有可比性。

由于内地对刺激政策的预期不一致，港股投资界基建等强周期板块的操作方向也存在分歧。 德意志银行、美联储、摩根大通等外资机构选择高价抛售基础设施建设、高铁等强周期股，而汇丰、新加坡政府投资基金等机构的操作以买入为主。

盘面上，从上周开始逆势走强的中资周期类股本周也是港股反弹的主力之一。 中国资本运营、金融、煤炭、有色板块引领市场，强劲周期的基础设施建设、机械股、高铁板块也持续活跃。 中国远洋、龙源电力和中国财险昨日位居国有企业股票上市排行榜前三位，涨幅分别达到8.6%、6.01%和5.99%。 中国铝业、中煤能源、紫金矿业、兖州煤业、江西铜业等涨幅也超过4%。 海螺水泥、中国建材涨幅约3.5%，中国南车涨幅2.78%。 (上海证券报)