“欧洲风险并未完全解除 港股短线面临阻力”

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举世瞩目的希腊二次选举初步结果揭晓，新民主党联合社会主义运动党组阁，希腊退出欧元区的风险大大降低。 消息称，周一亚太地区主要股价全线上涨，恒生指数早盘大幅上涨，但下午受内地a股疲软拖累收窄。 随着希腊大选的平息，短期内基本面因素将取代避险情绪，左右全球金融市场的运行，美联储本周将成为全球市场关注的焦点，港股持续上涨的动能将有限，后市将比19000点震荡稳定。

恒生指数周一收于19427.81点，上涨193.87点，涨幅1.01%； 市交投萎缩，仅成交480亿港币。 中资股票与大市同时上涨，国有企业指数和红筹指数涨幅分别达到0.76%和1.27%。

从盘面来看，个股普遍上涨，各分类指数涨幅均在1%左右。 中资银行股和地产股走势延续了近期的分化格局，恒生中国H股金融领域指数仅上涨0.74%，负于大市场，其中工商银行逆市下跌0.45%。 估值具有吸引力，但投资者对中资银行股未来盈利预期并不乐观，特别是在利率市场化的背景下，银行利差收入受到挤压，也是近期内地央行降息后中资银行股沽压的首要因素。

应对中资银行股走弱，中资地产股近期继续受到资金支持，政策面放缓和楼市成交回暖激发了这一板块热情，周一蓝筹地产股中国境外快速发展再次创下2.71%新高，盘中创下年4月来新高。 摩根大通发表研究报告称，在5月房价下跌的背景下，房地产调控政策不会放松，将维持今年全国房价下降5%-10%的预测。 该银行表示，目前政策放松不会直接造福楼市，但融资价格下降和市场流动性改善可以间接缓解产业压力。 一些开发商融资已经不容易，未来几个月房价持续下跌将出局，地产业将整合。

另外，香港证券交易所日前表示，计划与lme签署框架协议，以13.88亿英镑现金收购lme。 由于主要机构认为收购成本过高，香港证券交易所股价昨日大幅下跌4.45%。 摩根士丹利报告称，香港证券交易所过去的市盈率达到180倍，收购伦敦金属交易所，即使lme实施下月的加息，使上述收购价格相对于备注收益的市盈率下降了60倍，但仍居高不下。 这是因为维持了减收评价。 用银行贷款支付交易时，预计香港证券交易所的杠杆率将上涨两倍，为了抵消相关影响，有必要发行新股。

展望港股后市，希腊选举结果将提升全球风险偏好，短线取代基本面因素和避险诉求，成为左右金融市场运营的关键。 就美元而言，避险的诉求是支撑还是消失，是美联储本周信息会议决定美元运用的关键，美国5月份的cpi较去年同期下跌至2%以下。 另外，考虑到最近公布的一系列经济数据低于预期，投资者向往FRB而推出了qe3。 但是，各种迹象表明，这次讨论继续扭转操作的可能性更大。 因此，存在美元短路和暂时的方向性。 对港股来说，大幅超出上周以来的上涨趋势和希腊选举预期，短线持续上涨将面临阻力，后市预计将于19000点以上调整，其面临的首要风险仍来自西班牙、意大利等“欧猪”国家。