“中国结算回应沪港通上线热点问题”

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沪港通下的股票交易将于17日正式启动，中国结算相关负责人就沪港通业务上线接受了记者采访。 介绍了沪股通与港股通结算安排的不同、投资者买卖港股的汇率安排等问题。

问:沪港通业务上线后，沪股通和港股通的结算时间表有那些不同？

a )沪股通业务和港股通业务在结算安排上有很大差异。 就港股通业务而言，境内结算参与人与本公司之间办理港股通证券和资金结算，按照《沪港股市交易互通机制试点登记、存款管理、结算业务实施细则》、《中国结算沪分企业港股通存款管理结算业务指引》等规则规定，结算期限为t 因此，买入t日(指港股通交易日)港股的投资者，在t+2日最终可以享受相关证券权益的t日卖出港股的投资者，在t日和t+1日最终可以享受相关证券权益。 就沪股通业务而言，本公司与香港结算之间的沪股通结算遵循目前沪a股的结算规则和流程。 香港结算及其结算参与者之间进行沪股通的证券和资金结算，并按照香港结算的相关规定。

另外，关于上海股票交易业务，交易和交易的币种都是人民币。 港股业务时，交易币种为港币，交易币种为人民币。 投资者通过港股通买卖港股时，均以港币报价，本公司根据清算净额(单边、纯应付账款或纯应收账款)将港币按一定汇率换算成人民币兑换。 因此，内地投资者投资港股买卖实际支付或收取人民币。

:投资者通过港股通买卖港股的汇率怎么样了？

答:投资者通过港股通买卖港股通股，均按港币报价成交，投资者实际支付或收取人民币。 因此，有必要将成交的货币，也就是港币按照一定的汇率换算成人民币。 这就是通常所说的汇率互换解决方法。 在这里，投资者必须注意参考汇率和结算汇率两个概念。

参考汇率是指香港股市在交易日每天上市前，本公司根据兑换银行提供并通过上海证券交易所网站向市场公布的汇率。 参考汇率包括港币买入参考价、港币卖出参考价两部分。 国内证券企业可以利用这个参考汇率控制投资者的资金录用。 即投资者买入港股时，证券企业利用港币卖出参考价，投资者计算应支付的人民币资金投资者卖出港股时，证券企业以港币买入参考价计算投资者获得的人民币资金。 投资者应该咨询事先指定的交易证券公司了解详细情况。

结算汇率是指当天收盘后，本公司根据全部市场港股成交结算的净额，在香港兑换银行后，实际适用于将兑换价格按照当天所有买入成交和卖出成交计算的投资者当天成交人民币资金结算的汇率。 结算汇率包括买入结算汇率和卖出结算汇率两部分。

根据分阶段结算，本公司根据上述结算汇率对结算参与者进行人民币资金清算，结算参与者也根据该汇率对投资者进行清算。

另外，上述安排只适用于交易结算资金的清算，企业行为类结算资金(如分红的寄送)通常每笔使用全额更换安排。

:交易日和t+2交易日之间汇率波动，对投资者有影响吗？

答:没有影响。 投资者在t日通过港股通买卖港股，在t日最终锁定了交易日的汇率。 因此，t日末至t+2收讫日期间的汇率波动不影响投资者t日交易的人民币结算资金额。

问:港股通投资者如何参与香港市场的企业行为？

a )投资者可向指定交易的证券企业申报，本公司根据从指定交易证券企业收集的投资者指示汇总到香港结算处理。 本公司办理香港结算相关港股企业行为业务时，遵循香港结算相关业务规定。

目前，投资者可以参与的企业行为包括:企业并购、现金股利分发、股票寄送、投票、股权分置与合并、限额内股权供给、限额内公开出售、以股利资本购买股票“股权分置”的服务。

问:在香港股市的名义持有者服务中，投资者和结算参与者必须注意那些事项？

a )香港股票投资者购买证券，交易完成后，方可享受相关权益。 因为这位香港股票投资者必须观察两个市场交易的交易周期的差异。

对于香港市场发生的企业行为，本企业汇总后将向香港结算提出意愿，因此本企业对内地投资者设定的意愿募集期将比香港结算的募集期提前一点结束。 香港股票投资者应在本公司设定的募集期内提出相关申报。

在现金分红的派发业务中，收到香港结算发送的外汇分红资金后，本公司必须进行兑换、清算、内部发行等多项业务解决，因此香港股东投资者从上市公司领取现金分红的实际收款日必须比香港结算发布的寄送日稍晚。

在送股业务中，由于本公司通过香港结算送红股入账后，必须进入领域解决，国内红股的可售日通常比香港市场晚1个港股通交易日。

问:香港股票担保登记、非交易名义变更、领域业务方面的合作如何进行？

a )对于开展业务初期，因继承、离婚、法人资格丧失、向基金会捐赠、司法扣除等情况涉及的港股非交易名义变更业务，投资者和司法机构必须持相关资料在本公司柜台办理，暂时不能在证券企业办理。

关于香港股票担保登记业务，投资者可以持相关资料到本公司柜台办理。 投资者到具有代理证券质押登记业务资格的证券企业，如果证券企业的审查资料无误，也可以向本公司申报相关数据。

关于协助执行领域的业务(不含司法扣除)，司法机关可以持相关资料到本公司柜台办理。 司法机关也可以到证券企业办理，如果证券企业的审查资料无误，向本公司申报相关数据。

(/S2 ) )问:港股通交易、交收日历与现有a股相比，有哪些需要注意的地方？

a )沪港通业务交易日、交易日明确，大致选择两地股市共同交易日进行交易，但由于双方市场假日存在差异，两地结算企业的交易周期不同，有时几个共同交易日也无法交易。 因此，沪港通只有在沪港双方都是交易日，且能够满足交易安排的情况下才会开通。

关于港股通业务，有关具体的交易接收日期安排，请参阅本企业港股通交易接收日历上的通知。 结算参与者需要尽早关注港股通交易的接收日历安排，进行相关维护和投资者教育工作。

:您是否对香港股市的业务参与者在业务上线前观察了一些事项？ [/s2/]

答:在将业务上线之前，需要注意以下事项。

一是全额缴纳结算保证金。 本公司应当及时将相关参与人自营结算保证金账户的最低限额由原来的20万元调整为40万元，并通知相关人员，各结算参与人应作出相应的资金安排，确保全额缴纳。

二是做好结算账户的管理工作。 港股通结算账户与a股结算账户不同，结算参与者必须将港股通结算资金转入本公司指定的港股通结算银行账户。 为了使结算参与者能够及时提取资金，各结算参与者请将在香港股东通结算银行开设的资金账户作为香港股东通结算储备账户的预约收款账户。

三是及时完成资金收付义务。 沪港通上线后，每笔资金结算日( t+2天)，本企业将通过两批与境内结算参与者进行人民币资金结算。 其中，第一批为上午10时30分，第一批完成t+1日清算的风控资金、t日交易资金清算的净应付账款以及t+1日清算的企业行为资金的收取。 第二批是晚上18:00，第一批是完成t+1日清算的证券工会费，以及t日交易资金清算的网上应收资金的领取。 需要特别观察的是，本企业对港股通业务不进行资金预收款解决，对港股通结算准备金账户已交易的未收款资金不进行预增或预减。 结算参与人应当合理安排资金，避免在收款时发生资金透支。 此外，港股通结算准备金账户不与a股结算准备金账户关联入账。

四是做好技术准备工作。 各结算参与者必须按照相关技术文件进行数据接口开发的完整、在线业务切换，并设定合适的业务功能。

五是做好投资者的教育工作。 各结算参与者要做好投资者的教育和培训工作，使投资者充分了解香港股东的业务，熟悉企业行为申报方法和操作的细节，保护投资者的正当利益。