“沪港通投资者八问”

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编辑于11月10日表示，中国证券监督管理委员会宣布沪港通的股票交易将于年11月17日开始。 上海港通开通前夕，我们收集了投资者最常问的8个问题，用本期的“投资者之声”进行了回答。 如果投资者想更详细地了解上海港通，可以访问上海证券交易所投资者教育网站( edu.sse )上海港通投教专区，获取越来越多的信息。

1、那些内地投资者可以参与香港股东通吗？

港股通投资者必须持有沪市人民币普通股账户，并且在试点初期，参与港股通的内地投资者必须符合机构投资者以及证券账户和资金账户余额合计仅限于人民币50万元以上的个人投资者的规定。 在实践操作中，港股通业务实行投资者适宜性管理，证券企业根据中国证券监督管理委员会和香港证券监督管理委员会联合公告确定的准入资格标准，以及上海证券交易所《沪港通试点办法》和《港股通投资者适宜性管理指引》的规定，向投资者签署风险揭示书

此外，证券企业应根据上海证券交易所港股投资者适当性管理的要求，在个人投资者的资产状况、知识水平、风险承受能力和可靠性状况等方面进行适当性判断，以判断个人投资者是否适合参与港股交易。

2、关联股在什么情况下转入港股通股？ 港股通股在发生什么情况时有可能被调用？

香港股票以外的股票，因相关指数的股票调整等理由属于香港股票范围的，转入香港股票。 其中，a股在上海证券交易所上市的企业在联交所上市H股，或者H股上市企业在上海证券交易所上市a股，或者企业当天在上海证券交易所和联交所上市a股和H股的，其H股在价格稳定期结束，且相应的a股上市10个以上后在港股上市， 关联股转入港股的生效时间以上海证券交易所证券交易服务企业公布的时间为准。

港股通股因相关指数股票调整等原因不在港股通股范围内的，调用港股通股。 据投资者观察，如果股票被吸引到港股通股但属于联交所上市股票，投资者不能通过港股通购买该股，但可以出售。

3、内地投资者买卖港股通股是否需要与证券企业签订专业的业务合同？

个人投资者经港股通投资者妥善性管理判断，在买卖港股通股前，必须签署风险揭示书，并与内地证券企业签订港股通委托协议。 本所于9月26日发布了《港股通委托协议必备条款》和《港股通交易风险揭示书必备条款》。

另外，香港股票投资者不能进行ipo购买。

4、大陆投资者加入香港股市需要新开户吗？ 是否要修改当前指定的事务处理协议？

如果内地投资者已经拥有沪市人民币普通股账户，投资者可以继续使用现有沪市人民币普通股账户买卖港股普通股，无需重新开户。 投资者未开立上海市人民币普通股账户的，应当开立该账户后参加香港股票交易。

投资者参与港股通交易执行指定交易。 投资者已与证券企业进行沪市证券投资指定交易的，该指定交易对港股通也有效，投资者无需另行办理指定交易手续。 但必须注意的是，投资者参与港股通，新办理或变更指定交易的，可以从下一个港股通交易日开始进行港股通交易。

5、内地证券企业是否需要向内地投资者提供港股通标的股票的投资建议，取得香港证券的工作资格？

中国证券监督管理委员会《关于证券企业参与沪港通业务试点若干事项的通知》规定，证券企业向参与“港股通”的投资者提供港股相关投资咨询服务，应当执行中国证券监督管理委员会证券投资咨询工作的相关规定 证券企业向在香港地区参加“沪股通”的投资者提供a股相关投资咨询服务时，必须向香港证券监管机构申请相关业务牌照。 香港持牌机构应当以具有中国证券监督管理委员会证券投资咨询业务资格的内地相关机构的名义，向内地投资者发行关于香港股票的研究报告，并由内地注册证券拆股师签署相关研究报告。

6、港股交易实行t+0，无涨跌，与现行a股交易规律差异较大。 如何保护内地港股通投资者，特别是股价异常波动时的权益？

由于香港市场的证券交易规则与内地市场差异较大，投资者在参与港股投资时可能面临不懂市场、不懂规则等风险，这也凸显了面向港股投资者开展投资者教育事业的重要现实意义。

上海证券交易所通过规则解读等方法，介绍沪港两地股票交易规则的差异，明确投资风险，在投资者了解香港市场及其交易机制、“了解他”的前提下参与港股交易，“投资首先要寻求知识”。

另外，上海证券交易所要求会员认真落实投资者的合规性管理要求，做好投资者准入管理，向投资者解释港股通的交易安排和相关风险，加强投资者的教育和风险揭示工作。

港股交易实行t+0，且无涨跌跌，不同于内地a股的交易机制和交易习性，希望投资者提高风险意识，谨慎参与交易。

7、沪港通实行每日限额管理，这个限额会在不同的证券企业之间预先分配吗？

试行初期，沪港通业务实行限额控制。 其中，港股通每天105亿美元。 这个额度不会由证券企业和投资者预先分配。

8、假设在某个交易日，申购申报达到香港股市当天的限额后，又因卖出订单成交而恢复当日的限额，之后可以继续申购申报吗？

这分为两种情况。 一是在上市前的时间段，当天金额余额小于0的，上海证券交易所证券交易服务企业暂停接受该时间段以后的购房申报，在该时间段结束前不恢复，但接受抛售申报。 由于出售成交等原因，开始前的时间段结束时当天的余额大于0的情况下，在持续交易时间段开始时重新开始投资者的购买申报。

其二，交易时段持续，当日余额不足0元的，上海证券交易所证券交易服务企业将停止接受后续申购申报。 也就是说，之后，即使由于出售成交等原因当天金额的余额大于0的情况下，当天也不会重新开始向投资者申报购买。

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