“港股步入淡季 “五穷”魔咒或再现”

本篇文章1634字，读完约4分钟

虽然a股市场五一长假两天，但香港市场依然保持平稳走势。 特别是在美股的带动下，港股在周二早盘走高后迅速上涨，涨幅超过200点，随后震荡回落，尾市涨幅收窄，大市成交量有所增加。 其中，国企股明显强势，但当地地产股略显疲软。

在周边市场，欧美股市之所以持续表现强劲，首先是美联储表示，购房债务规模持续扩大，美国房地产数据持续看好。 由于市场预计美国经济开始改善，加大购房债务规模的可能性较低，美元很可能重回强势，这也是以大宗商品为主的资源股持续疲软的重要原因之一。

虽然此前美国企业的财务报告季表现良好，增长并不强劲，但房地产和费用都在稳步回升。 投资者看到了股市过去的业绩。 这是因为他们还在参加市场召回。 另外，另一位投资者也保持警惕，认为股市已经处于相对高位。 由于这将是谨慎的，这笔资金的一部分将在情况恶化时迅速撤出。 由于这种信心和警惕相互交织，目前美股上涨还处于比较健康的状态，这对内地和香港股市来说，短期内可能不是什么好消息。 毕竟，欧美股市的良好表现吸引了越来越多的资金，但从中长期来看，美国经济的稳定对世界经济的恢复最为重要，也有利于未来的快速发展。

最近，根据国际货币基金组织的报告，如果亚太地区的经济得到改善，资金持续流入亚太地区，就会发生信用泡沫等。 该报告指出，经济改善和资金充裕可能会降低投资者对资金撤出亚太地区和经济恶化的担忧。 但是，从周三早上国内公布的4月份pmi数据可以看出，国内经济仍处于困境，亚洲其他地区经济也陷入停滞，新兴市场吸引力减弱。

具体而言，周二港股平稳在100日均线上，出现罕见的上涨格局，标志着市场气氛开始活跃。 但值得注意的是，港股反弹能否持续，必须关注周四a股的走势。 由于国企股开始出现强于香港本地股的迹象，材料国企股市将左右大市场的走势。

但是，周三国家统计局公布了4月制造业采购经理指数( pmi )。 连续7个月高于50%，仍处于扩张区间，但指数比上个月下跌3个百分点，增长趋势减弱，需要进一步加强经济增长的动力。 其中，新订单指数、出口订单指数、积压订单指数下降，公司开始从补充库存转为脱销库存的4月份收购价指数也大幅下降，反映出公司的预期出现了负增长。 目前，预计未来经济增长率可能略有下降。

从最近管理层实务会议和一些主要经济学家的表现来看，单纯依靠内需拉动经济的方法行不通，或者成本过高，特别是海外国家也有经济复苏的背景。 这是因为管理层认为，今后一段时间内加大投资力度，从单一的内需依赖变为内需和投资“两条腿”走，可能会延缓变革的时间，但代价可能相对较小。 我认为在春夏季节，固定资产和基础设施的开工将导致相关上下游产业的恢复。 在内需方面，近期管理层加大了家电补贴力度，周二也刺激了家电股的强势。

在运营战略上，港股本来就有“五穷六绝七翻身”的说法，所以5月一般是一年中股市表现最差的季节，第一是年报，季报行情结束，但半年的报纸还没有开始，管理层也在5月份有很多 因为这是从以前就流传的淡季。 目前市场上也看不到越来越多的好消息，市场可能期待着管理层的刺激政策有一天出现，但只有带来阶段性的行情，趋势性的行情才很难出现。 由于市场存储量资金有限，资金越来越多的是板块之间的轮番炒作。 这个建议投资者也应该以带宽操作为主，特别是国策丰厚的内需股，可能是未来弱市中的亮点。

另外，值得注意的是中资银行股。 中资银行股刚发布一季度报纸，业绩普遍理想，但外资盛唱空和沽空中资银行股，但从资金流入情况来看，多数中资银行股获得净流入，外资沽/ [/K0 ] 尽管债市和财科技商品兑换率有所波动，但这些事件很快曝光，表明管理层决心彻底调查并予以纠正，加上内银行股自前期高位下跌，目前股价普遍存在于1倍的时价总额附近，值得注意。

另一方面，在目前弱回升的局面下，成长类股价比周期股更容易受到市场支持，但由于资金持续流入，估值持续上升，市场在成长股投资中略有犹豫，但高质量的支出增长仍比大盘有明显的超额收益。