“流动性回暖 港股或延续强势”

本篇文章1272字，读完约3分钟

最近美国公布的一系列经济数据大多弱于预期，美联储也为在最新会议上进一步扩大宽松规模埋下伏笔，前期注资的美元资产价格下跌对香港市场来说并不是坏事。 内地经济数据依然疲软，a股市场重心不断下降，成交量逐渐萎缩，后市很可能继续走低。 在资金面回暖的背景下，香港股市近期逐渐摆脱a股下跌带来的拖累，恒指在连续突破年线、半年线、22000点的整数关断后，预计将进入23000点，短线强势持续。

恒生指数周四低位震荡，最终报收于22668.3点，小幅下跌0.3%，上市依然低迷，仅成交562亿港元。 中资败给大市，国有企业指数和红筹指数分别下跌0.85%和0.5%。 由于近期资金面的回暖，香港股市避险情绪呈下跌趋势，恒指波幅指数从18.76高点下跌至昨日15.73点。

最近，由于港股逐渐摆脱a股拖累，持续战胜a股，恒生a股溢价指数下跌，昨日微升至101.83点，但与前期108.86高点相比下跌不少。 具体来说，一只股票的价格状况也发生了很大变化，在所有82只a股中，a股的相对折价股数已经大幅增加到了22只，而ah价格超过两倍的一只股数减少到了15只。

从ah股联动性的角度看，2月以来，港股特别是H股和a股联动性更加紧密，其根源是港市流动性环境发生了逆转。 港股从去年6月开始新一轮上涨趋势的主要原因是美联储新的量化宽松措施，以及全球投资者对中国经济从底部复苏的期望。 但是，这两个因素自今年年初以来发生了根本性的变化，尽管美国经济数据相对乐观和日本宣布了比预期更大的货币宽松，但美联储加息的预期已经确立，考虑到内地经济数据低于预期 虽然国际资金开始从港股市场流出，最终覆盖港股和港股市场，但热钱的本质是便利性和短期性。 4月下旬以后，由于美国经济数据持续低于预期，美联储退出量大的预期降温，美元指数也大幅下跌。 前期流入美元资产的资金开始流出，香港市场出现明显的资金回流现象，美元兑港币的汇率也从7.766高点下跌到7.76以下。 因此，从股市表现来看，港股与a股的联动性下降，港股与a股的联动性下降

从领域板块表现来看，中资股，特别是中资银行股是港股这一轮的主力，恒生H股金融业指数自4月19日以来累计涨幅接近7%。 另一方面，中国资本银行年第一季度的平均业绩超出市场预期，另一方面，国际大银行也开始增资中国资本银行股。 联合所数据显示，4月23日，摩根大通以均价9.2港币增资3589万股民生银行H股，持股从10.69%增至11.31%，当日平均14.99港币增资355万股招商银行HP股，持股7.91%。 报告称，农行、中行在第一指标上优于同类股票，包括网络收益率、价格控制、信用质量、资本金状况等指标。 这家银行更青睐农业银行和建设银行，将其评价为增收。 这两家银行盈利能力强，因为在经济低迷的情况下盈利有弹性。

展望后市，预计港股面临的环境依然外强内弱，虽然美国经济数据不佳，但持续的量化宽松将支撑美股强劲。 对香港市场来说，流动性支撑与美股的联动性将更强，a股对港股的拉动作用将持续弱化。 因此，可以对港股后市保持谨慎的乐观态度。