“中信成功收购里昂证券 一参一控问题待解”

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虽然经历了一波三折，但中国证券公司的跨国并购之路终于迈出了第一步。 中信证券( 600030.sh )从年开始动议收购里昂证券，到年的最终成行，前后经过了近4年。

8月1日，中信证券发布公告称，年7月31日，里昂证券80.1%股权转让协议(经补充协议修订)的先决条件全部达成或免除，企业以约8.42亿美元的净对价完成里昂证券剩余80.1%的股权。 随着较早收购的里昂证券19.9%的股权，里昂证券成为中信证券国际的全资子公司。

“通过整合里昂证券的平台，中信证券将成为世界主要市场范围内第一家拥有广泛互联网的中国投资银行。 ”对此，中信证券董事长王东(明这样说道。

华南一家证券公司负责人表示，中信证券在多年国际化的情况下，放弃了直接收购整合欧美主流投行的目标，从内地到香港、亚太(里昂证券)，成为证券领域第一个吃螃蟹的人。

“中信收购里昂证券折射出了国内证券企业国际化的道路。 这无论整合进程如何，都将为我国证券公司的国际化进程积累宝贵的经验。 ’。负责人应该坦率地说。

但是，针对中信证券收购里昂证券后，如何应对间接持股里昂带来的“一参一控”问题，企业相关人士当天向本报记者表示:“正式成为里昂证券股东后，中信证券和里昂证券在遵守相关监管规定的基础上，表示，

回顾中信证券跨国并购之路，名副其实的一波三折，好事多磨。

据本报记者介绍，中信证券从2007年开始要求海外扩张，但随后因金融危机的影响暂时搁浅，在此期间与贝尔法斯特等海外投资均有信息表现，但均无功而返。

到了年，中信证券最终找到了合适的合作伙伴里昂证券。 但是，此次收购案也反复编辑，双方的信息表达持续了两年多。

前面华南证券公司负责人表示，面对成熟的国际市场，中国证券行业只有20多年的快速发展历史，证券公司总资产规模不到高盛的1/3，受资本规模小、运营价格高、协同效应不足等问题的制约，中资证券公司并购跨国公司

该负责人认为，收购里昂证券有助于提高中信证券的创新业务水平。 据此，通过研究国际投行收入结构的比重，发现国际投行总投资收入中相当高的比例来自资本性中介业务。

以高盛为例，年资本性中介业务占高盛总收入的50%以上，如权证(窝轮)、ficc业务) )固定收益、货币及商品业务等，都是国际投行的首要业务。

“资本性中介业务风险低，但收益水平不低。 只是对资本金的依赖度非常高。 ”据负责人说。

此前，在今年上半年的业绩竞争中，中信证券刚刚被海通证券率先下马。 7月20日，中信证券发布的中报业绩快报显示，报告期内，企业营业收入60.38亿元，比去年同期增长4.32%。 归属于母公司股东的净利润为21亿1100万元，比去年同期减少6.14%。

关于此次巨额资金筹措，前文中信证券负责人向本报记者表示，“我认为此次里昂证券收购的对价正如企业预期的那样，不会对企业未来的业务运营产生不良影响。” 届时，企业将通过向子公司中信证券国际(香港)注入现金来支付此次收购对价。 ”

“收购里昂证券后，中信证券国际和里昂证券将构成高度互补的国际平台。 基于中信证券和里昂证券的差异化，双方致力于创造越来越多的差异化产品和服务。 ”据负责人说。

该负责人还表示，通过进一步整合这一高度互补的国际平台，中信证券和里昂证券将特色互补，整合亚太地区资本市场的主导力量，使投资、研究、销售、跨国并购、固定收益、衍生品等各项主要业务大幅度进入国际市场，从而走出国境 从长远来看，有望提高企业的净资产收益率。

(责任: df064 )