“港交所内地“抢”资金 内地期指资金或分流”

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最近，香港交易所瞄准了内地股市的衍生品。 在最新的一步产品准备中，香港证券交易所将推出完全覆盖a股的股票期货和基于三家a股交易所买卖基金的股票期货。

由于香港证券交易所的配置，市场对内地金融期货交易所的担忧不断加剧。 中国金融期货交易所成立仅7年，沪深300股指期货就已自成一格，单薄的产品架构难以满足市场诉求。

内地期指资金或分流

此次香港证券交易所的新推是金融期货产品首次覆盖中国内地股市。

据悉，即将上市的涵盖a股的股指期货中华交易服务中国120指数期货将于年7月8日正式上市。 中华120期货是只跟踪中国内地和香港市场跨境指数的期货产品，其跟踪资产涵盖a股、H股、红资股以及在香港上市的其他内地公司的股票。

记者了解到，中华120用于跟踪中国内地和香港上市市值和流通量最高的中资公司的股票表现，股票形成由80家流动性最高、市值最大的沪深交易所上市a股和40家流动性最高、市值最大的香港上市内地公司的股票组成。

香港证券交易所表示，投资者可以签订单一合同——中华120期货，抓住两个市场的机会进行交易和套期保值。 国家期货首席经济学家江明德副社长在接受《国际金融报》记者采访时表示:“从短期来看，国内外产品和市场存在差异，因此从交易的角度来说，影响应该不会很大。

但上海中期期货分析师陶勤英对国际金融报记者表示，中华120指数期货覆盖面丰富，便于投资者进行更精准的投资，上市后或备受投资者青睐。 这给中金所目前持有的沪深300股指期货带来了挑战，预计中华120指数期货的上市将分流沪深300股指期货的部分资金”。

另外，香港证券交易所宣布，3只a股以etf为基础的股票期货也将于年6月10日上市。 上述3股期货均以港元为交易货币，与香港证券交易所旗下以该3股a股etf为基础的股票期权及相关etf互补。

中金所应该加速新的

不仅市场交易状况受到影响，在市场建设方面中金也受到了进一步的影响。

江明德指出，从市场建设的角度来看，中金所将受到一定的影响。 这种影响可能包括多个方面。 首先，香港证券交易所产品会影响内地市场产品的定价权。 虽然与沪深300股指期货标的不同，但香港这个产品覆盖范围更广，所以对比一下，内地市场完成对外开放后，什么样的产品更能反映两个市场的情况，值得市场考虑。 其次，市场参与度有影响。 在市场处于自由参与状态的情况下，投资者的选择也许首要看产品的流动性。 不同目标的产品覆盖物应该会影响流动性。

中金所行长张慎峰会表示，中金所的主要挑战是产品单一，远远不能满足市场对期货期权等风险管理工具的强大诉求。

中金所的现状不仅与发达市场有很大差距，也与新兴市场交易所有很大差距。 研究表明，建立了涵盖股票、利率、汇率等资产的完整金融期货品种体系，印度、韩国、巴西分别只花了2年、3年、5年。 有中金的股票是指一个期货品种需要3年。 年中金所首任社长朱玉辰在讲话中表示，中金所已经在研究第二个指数品种。 但是，截至去年4月股价指数期货3周年之际，第二个指数期货合约还没有上市。 业内人士表示，该产品何时上市取决于管理层的态度。 陶勤英表示，香港证券交易所将在一定程度上激励中金所尽快进行产品创新，提供更丰富的投资产品。