“曾俊华陈德霖接连预警：完美风暴重现？”

本篇文章1704字，读完约4分钟

虽然香港是全球金融中心，但从事理财业务的专业人士中有70%以上是销售和客户关系相关的中下游业务。 未来五年，香港金管局将试图改变这一困境，重点开拓以投资决策、资产配置、产品设计为主的上游高附加值产业链。

“中介活动的繁荣是件好事，但香港缺乏理财上游增值活动。 只有越来越多高附加值的上游活动在香港举行，才能使香港成为世界的资产管理中心。 ”香港金管局总裁陈德霖8月11日宣布，在公布新的五年计划时，政府将推出越来越多的配套政策，帮助金融机构在香港完成从产品设计、定价、评估、风控到销售的价值链。

香港投资基金工会行政总裁黄王慈明( sally wong )在接受21世纪经济报道访问时表示，整个资源管理领域价值链的走向将是大势所趋。 未来，除了qfii和rqfii产品外，香港大部分投资产品可以增设以人民币计价的类别，将逐渐迅速发展为基金投资常态，不可落后于欧洲和新加坡的同行。

除了美好的愿景外，陈德霖和香港财政司司长罕见地连续两天警告市场“热钱”大规模撤出的风险，甚至提出香港可能面临“完美的金融风暴”。

陈德霖说:“美国利率逐渐正常化，香港可能面临流动性收缩、利率上升、资产价格下跌的压力三重打击。 从2008年8月到现在流入的千亿美元以上的资金很有可能流出。 ”

高端价值链

根据香港证券监督管理委员会7月公布的资产管理调查，截至去年年底，香港共有31384人从事基金管理业，其中22632人从事销售和市场宣传，尽管每年下跌5.3%

总人数仍然达到72.11%。 以基金管理的总资产计算，16万亿港币的规模是2009年的两倍，但其中“香港制造”的基金资产所占比例还不到10%，其中大部分是内地基金或资产管理机构在港上市的零售基金。

截至今年5月底，共有82家内地相关集团在香港设立了222家(去年同期为196家)持牌集团或注册机构。 大陆机构非房地产基金管理工作总额为5434亿港币，比去年同期上升31%。 与外资基金以香港为“销售中心”不同，中资机构选择在香港经营资产管理的全产业链。

黄慈明表示，即将实施的两支基金相互认识到外资机构为香港产品管理创新提供了重要动力，预计目前更多的资金管理企业将开始为海岸和离岸投资者增设人民币对冲基金，未来将成为常态

摩根的理财是其先驱。 自今年3月在“摩根亚洲股息基金”设立人民币对冲基金以来，旗下至少有4只旗舰基金增设人民币计价，资产类别涵盖股票、债券和固定收益产品。

摩根资产管理机构业务扩张总监王大智表示，市场之所以对人民币投资产品有庞大的投资诉求，是因为这种选择将在不同类型的全球基金中提供人民币对冲基金。 投资者可以进行多样化的资产配置，也没有必要放弃有可能升值的人民币。

“内地跨境资金流动限制越放松，香港的机会就越多。 ”陈德霖预计，即将开放的“沪港通”试点必然会大幅增加跨境资金流量，对香港离岸人民币业务和理财业的快速发展产生巨大的促进作用。

完美风暴[/s2/]

在香港财金官员眼中，蓬勃发展的理财商机无法掩盖未来2~3年将面临的流动性危机。

“财爷”曾俊华10日表示，香港经济环比缩小，经济增长放缓，失业率上升，难以应对内外错综复杂的风险。 他还表示，如果加上当地的政局动荡，有可能引发完美的金融经济风暴，为国际大鳄提供机会，后果难以想象。

有一天，陈德霖再次抛出“火上浇油”和“三重打击论”。 两人都认为过去6年流入香港的1兆港币的热钱很可能随着美国利率的“正常化”一起流出。

对此，澳大利亚新西兰银行资深经济学家杨宇雯认为，官员警告风险是理所当然的，但所谓的“筹资学说”不过是杞人忧天。 他说，1997年和2008年发生资本大幅度流失是因为金融机构资金链断裂，如果美国如期加息，只能说明美国经济情况良好，香港为了联合制度的利息跟着美国一起“正常化”，也就是说，

“当然，FRB资产负债表的收缩必然会导致全球美元流动性的收缩。 但是，内地资本账户开放不应忽视大量内地居民财富流入港资市场美国资金回流很可能被从内地、日本、欧洲流入香港的资金抵消，香港大幅上调的唯一前提是金融监管再次“黑鸟”。 ”。 杨宇雯说。

(责任: df126 )