“B转H审批转常态 转板香港门槛并不低”

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据了解，“b转h”作为b股市场改革的重要方向之一，今年也将大力推进，但香港上市审查将照常解决，拟转型的b股企业只有通过香港交易所和香港证券监督管理委员会的多项“考验”，才能希望在港上市

年过去了五个月，香港交易所推出第二例“B转h”，并未引起市场各种猜测。 记者从各方面了解到，“b转h”作为b股市场改革的重要方向之一，今年也将大力推进，但香港上市审查将照常解决，拟转型的b股企业只有通过香港交易所和香港证券监督管理委员会的多项“考验”，才能希望在香港上市

推进b转h的大方向不变

去年中集集团“闪电”通过香港监管层考核，成功从“a+b”转型为“a+h”，为b股改革开辟了通往“B转h”的新道路。 之后万科、丽珠相继发布B转HR方案，一度引爆市场热情，业界有望今年10多家B股企业成为H股的一员。

然而，进入年后，尽管b股企业纷纷向香港交易所提交上市申请，但香港方面迟迟未收到“好消息”。 此前，中集集团在实施“B转h”的过程中，从提交上市申请书到获得香港证券交易所批准，只需要前后一个月。 发布第二家B转h案的万科，在2月8日向香港交易所提交上市申请书近4个月的情况下，同样向香港证券交易所提交上市申请材料的丽珠集团，其流程也不明朗。

大陆相关监管层人士表示，内地推进b股市场改革，继续开展b股向h股转型试点工作的大方向没有变化，目前相关业务也在稳步推进。

/ S2/]转盘h股的门槛不低[/s2/]

香港资深投资银行家温天纳表示，香港证券监督管理委员会和香港交易所对公司上市申请有自己的审查标准，以中集《B转h》为模板项目，在提交上市申请材料前，公司和保荐人要与香港监管层进行充分的信息表达，并闪电一般地执行上市审查， 但是，随着b股向h股的转换常态化，相关考核工作也恢复了正常。

根据香港《主板上市规则》，在上市程序和要求方面，以介绍形式在香港主板上市与以ipo形式在香港主板上市基本相同。 国泰安妮投行部工作人员向记者表示，b股企业以介绍形式移交h股，从提交上市申请书到获得香港证券交易所上市科批准，办理常规手续至少需要三次书面文件，之后也需要六周。

温纳表示，香港上市门槛不低。 除了上市申请人在财务测试、最低市值、公共持股数、流通比例等11个方面需要满足香港上市规则规定的基本门槛外，香港交易所和香港证券监督管理委员会还对公司从事的业务是否适合在香港上市、盈利模式是否具有可持续性、提交的资料存在虚假成分，

许多投资者表示，除经济效益外，香港监管层在审查公司上市申请时也非常重视社会效益，特别是香港证券监管委员会非常重视维护投资者，特别是中小投资者的利益。 因为，如果公司有虚假的“前科”，或者公司的上市方案被监管层认为小股东的利益没有保障，很可能得不到批准。