“城商行IPO转向 四银行竞跑H股首单”

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ipo多年来探索的城市商业银行，开始从a股转为h股，进入了关键阶段。

5月31日，证券监督管理委员会最新发布的《发行监督部首次公开发行股票的申报公司基本新闻状况表》显示，大连银行从“中止审查”进入“中止审查申请”状态。 这家银行正式放弃a股上市计划。

本报记者了解到，目前多家城商行准备或计划在香港上市，其中上海银行、重庆银行、大连银行、徽商银行已向银监会提出了h股上市申请。

“4家银行都想成为第一家香港上市的城商行。 ”。 权威人士向本报表示，“从追赶的时间来看，上海银行最快，重庆银行、大连银行差不多，晚了两三个月，徽商银行晚了半年左右。 香港证券交易所最终根据证券监督管理委员会国际部的批文，(城商行上市)证券监督管理委员会正在等待银监会的态度。 ”

本报记者表示，目前银监会正在与相关部委、地方政府协商城商行在香港上市问题。 多家银行领域监管机构人士对本报表示，考虑到有较多有意向在香港上市的城商行，将参照银监会或前三家a股上市城商行的政策，分批放行。 “从时间上来说，没有那么快，需要综合协调的因素太多了。 ’一个地方银监局的人说。

针对本报的调查，香港证券交易所6月3日表示，香港证券交易所、内地交易所和监管机构就两地区市场关注的问题表示，有定期信息表达，也欢迎符合规定的企业入港。 但是，对于城商行上市等个别上市申请情况不作评论。

四银行准备流程

商行在香港上市，主要是由于a股上市申请的长时间搁置和监管层对h股上市的鼓励。

年末，证券监督管理委员会发布的《关于股份有限企业境外发行股票和上市申报文件及审批程序的监管指引》取消了境内公司境外上市的“456”条件(即4亿净资产、5000万美元融资额、6000万元人民币净利润的标准)和先行程序。

“a股并列的城商行这么多，一起上市后巨额融资量对市场的冲击一定不小。 ”一位准备上市的城商行高层对本报表示:“监管层也在适度诱惑香港上市。”

上海银行在年4月的股东大会上通过h股发行方案，计划发行不超过12亿股，发行后占总股的比例不低于15%。 并且，该银行于去年6月举行了h股ipo承销及投资领域业务、电子银行、另类投资、民营银行四大业务的招标会，考虑到这四大业务的协调，最终成立了高盛、汇丰、花旗、中金、中信证券、建银国际、ICBC国际等18家银行。

上海银行行长金勇去年表示，该银行的h股ipo已向证券监督管理委员会报告，为提高竞争力和经营管理水平，已着手调整内部组织框架。

从资产规模、经营水平、市场规模等基本面来看，上海银行均超过了其他未上市城市商行。

重庆银行也于年开始准备h股上市，在年2月的股东大会上通过上市相关方案，正式将h股纳入上市期权之一。 本报记者了解到，在该银行原行长甘愿为人民在年初晋升为董事长后，H股上市推动了事业的加快，目前正在等待监管批准，并与aiib和基础投资者等积极合作。

“增加h股上市期权并不意味着放弃a股，在两边推进。 ’重庆银行的一位高层向本报表示。

为了准备h股上市，重庆银行计划降低国有股比例。 为了满足h股上市公司的会计准则，该行去年聘请了普华永道重新审核了过去三年的财务报表。 另外，由于迟迟未提交证券监督管理委员会要求的“财务审计报告”，a股上市流程一度从“执行反馈”变为“中止审查”并得以恢复。 重庆银行宣布，将逐渐消除与国际财务报告准则的差异，以年内上市成功为目标。

重庆银行的特点是重庆方面在年成功推进重庆农商行的h股上市，对监管协调和流程熟悉更有经验。

同样，计划降低国有股权比例的还有徽商银行。 年4月，徽商银行股东大会通过了H股上市议案，并审议通过了正在发行H股的国有股权减持相关议案。

“h股上市正在推进中，目前没有时间表。 ’徽商银行的吴学民行长对本报说。

有关人士表示，徽商银行也与其他中介机构有接触，新加坡淡马锡有可能成为基础投资者，“已达成初步意向。 ”。 但是，这个说法没有得到徽商银行方面的证明。

大连银行已经向证券监督管理委员会申请中止a股ipo，全力转为h股上市。

等待监督意见书

目前，首批上述4家城商行h股上市业务已进入关键阶段，各行正在等待银监会监管意见书，提前准备其他环节的上市业务。

“第一协调工作集中在银监会，证券监督管理委员会基于银监会的意见，没有太大障碍。 ”一位即将上市的城商行高层对本报记者说。

自2007年前三家城商行上市以来，城商行a股的上市一直没有开放过。 其首要原因是申请a股上市的城商行数量较多，在股权结构和企业治理方面存在不足，证券监督管理委员会打算通过起草《中小商业银行上市参考准则》统一招商。 但上述标准一直没有出台，城商行a股上市也一直悬而未决。

一位地方银监局官员表示，由于重庆农商行有先例，城商行赴香港在政策上没有太大障碍，“关键是什么时候开这个洞。 时间上，没有那么快，需要综合协调的因素太多了。 ”

许多银监人士对本报表示，监管层将分批放行，“这么多城商行上市，对市场的冲击太大，不可能全部放行。”

除上述4家银行外，东莞银行、成都银行、南昌银行、龙江银行等也在考虑上市h股。 “关于在香港上市，我们正在作出这部分的判断。 ”东莞银行副行长兼首席风险官黄晓雯表示:“判断结束后，将向最大股东东莞市财政局和相关部门报告，然后决定是否在香港上市。”

市场条件也是城商行进入香港的首要制约因素。

多家银行竞相获得“首批h股上市城商行”的身份，首要有两个考虑因素。 一是企业的品牌效应，包括顾客营销和区域间经营等政策带来利润二是香港市场容量有限，“先发行的银行，发行价格和募集资金会高一些”。

目前，光大银行和广发银行正在推进h股上市，其中光大银行有可能在近期完工。 两家银行对h股金融股的容量有很大的影响。

“城商行虽然资本金压力较大，但目前银行股估值处于低位，有上市指控的银行较多，最终价格会偏低。 ’深圳某银行领域的拆船师认为，现在还不是城商行上市的最佳时机。